Part 01

一周市场总结

本周市场各指数表现为弱势震荡，其中万得全A指数下跌1.13%，上证指数下跌0.97%，沪深300指数下跌2.45%，创业板指数下跌2.42%，科创50指数下跌2.19%，日均成交7000亿，较此前一周基本持平。近一周全市场资金净流出约129亿，净流出板块占多数，其中有色金属、钢铁以及采掘等板块净流入相对较大，食品饮料、电气设备、电子、农林牧渔、银行以及建筑装饰等板块流出相对较大，具体行业资金流结构如下：

过去一周全市场基本呈现单边震荡下行态势，核心资产跌幅居前。当前位置资金进一步流出意愿并不明显，但亦未见做多资金持续加码，观望情绪仍较浓，短期市场或延续弱势震荡。

Part 02

周末重要新闻

受去年低基数和能源价格大幅反弹等因素影响，中国3月CPI、PPI双双超预期，其中3月CPI由负转正同比上涨0.4%，PPI同比上涨4.4%，创2018年7月以来最高。市场分析认为，随着国内消费继续恢复，CPI未来可能呈温和上行趋势。而在全球大宗商品价格推动下，未来PPI恐将继续上行。

3 月 PPI 同比增速上升幅度再次超出市场预期，从构成看，主要是原油类产品、黑色金属和有色金属产品价格上涨的影响，从影响渠道来看，受美国大规模救助计划和基建刺激计划影响，近期国际大宗商品价格上涨的传导影响显著。近期金融稳定委员会也提到了要关注大宗商品价格走势。

针对周末市场关注的平台经济热点事件，人民日报评论表示，监管部门强化反垄断和防止资本无序扩张的具体举措，是对平台企业违法违规行为的有效规范，并不意味着否定平台经济在经济社会发展全局中的重要作用，并不意味着国家支持平台经济发展的态度有所改变，而是要坚持发展和规范并重，把握平台经济发展规律，建立健全平台经济治理体系，推动平台经济规范健康持续发展。

我国平台经济发展正处在关键时期，要着眼长远、兼顾当前，补齐短板、强化弱项，营造创新环境，解决突出矛盾和问题，推动平台经济规范健康持续发展。规范是为了更好发展，“扯袖子”也是一种爱护。相信随着治理体系的不断健全，平台经济必将迎来更大发展机遇，更好地为高质量发展和高品质生活服务。

Part 03

近期热点总汇

本周是2021年迄今为止美股最安静的一周，数据显示，随着标普500指数升至历史新高，股票交易量暴跌，美国各交易所的五日平均交易量跌至95亿股，为去年10月以来最低。“恐慌指数”（芝加哥期权交易所波动率指数）也降至年内最低水平。受美股波动性降低的影响，恒指波幅指数也是持续走低，显示目前市场恐慌情绪已经大为降低。

平静的市场环境下，美债收益率扭转了前期持续上冲的势头，纳斯达克指数也重回年内高点附近。布伦特原油和铜期货近几周也一直处于下跌调整之中，再通胀交易略有“偃旗息鼓”征兆。

向后看，再通胀交易面临的短期扰动增多，大宗商品价格或偏震荡。美欧复苏强劲、财政刺激发挥效力依然是再通胀交易的基本面支撑。但是进入4月后，两大因素扰动决定了再通胀交易不如前期顺畅，大宗商品涨价遇阻，走势或偏震荡。一是三大新兴市场和加拿大率先紧缩货币，美联储态度越发微妙。3月以来巴西、土耳其和俄罗斯三国央行宣布加息，加拿大央行率先宣布缩表，原因一是原油等大宗商品涨价带来的输入型通胀压力；二是疫情严重， 疫苗普及缓慢，经济滞胀的风险更高；三是为了美联储即将到来的加息提前做好准备。二是 OPEC+内部存在一定分歧，原油供给端“稳定格局”或打破。

整体来看，过热的通胀预期已经让市场对中下游的成本传导有了隐忧，生产资料持续上涨不再是单纯的复苏信号。目前市场波动性降至低位，虽然表示短期恐慌情绪已经减少，但也并没有更多积极信号的出现。我们期待疫苗接种能够有助于供应链早日恢复正常，这样有利于全球经济复苏之路更为踏实和顺畅。

风险提示:基金有风险，投资需谨慎。以上数据来自浦银安盛基金和Wind。本资料中提供的意见与评述仅供参考，并不构成对所述证券的任何操作建议或推荐，依据本资料相关信息进行投资或行事所造成的一切后果自负。本资料归我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得对所述内容进行任何有悖原意的删减或修改。基金管理人承诺将本着诚信严谨的原则，勤勉尽责地管理基金资产，但并不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，不代表未来业绩的预示或预测。基金投资有风险，敬请投资者在投资基金前认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。

（来源：浦银安盛基金的财富号 2021-04-12 10:25） [点击查看原文]