最近的大盘和独行侠节前预料的一样开始持续缩量，让人没有太多激情，我相信不止是我有这种感觉，我的读者和粉丝应该也是这样的状态，这个从阅读量的下降就能一目了然，再加上我最近也实在太忙了，所以没有太多写的欲望。好几天没写了，今天好好来给大家聊一下大盘。

节后这两天，市场出现了较为明显的调整，之前收评也提到过，反弹进入了深水区。

今天调整更是明显，别看指数没跌什么，机构抱团的基本上都被摁下去了，一些白酒直接被摁跌停。外围没什么利空，年报还没出完，一季度报也还没有出完，为什么走成这样？

其实之前我就已经说了，这个位置，基金经理们是没有什么方向的。一方面过去几年白马长牛养成了只会买龙头的惯性思维，另一方面白马刚经历过一轮暴跌，信仰刚刚被崩塌，而目前整体估值还是偏贵，比如茅台按照今年的业绩来算，现在是50倍估值，流动性收紧预期下我们不能期待再来一次拔估值行情，也不会有傻钱再来一次了。

所以，在这个地方，市场就像春秋战国一样，机构、游资、散户是没有合力的，对于游资来说，去年被迫去买大票，今年好了，回到了熟悉的题材为王的市场，直接怼出了21连板的妖股。机构呢，也是在主动求变的，毕竟互联网时代，只有不断做出超额收益率的基金才有人买，没有人会听你解释做时间的朋友的，所以在这个阶段，基金是在暗中调仓的。不信你看顶流张坤，世界知名的易方达酒仓，都开始买了几十亿的酱油，而且并没有买龙头海天味业，而是买了估值更为合理的中炬高新，连万年不动持仓的张坤都有主动调仓的心，其他基金经理又怎么可能坐以待毙。

清明假期谢志宇经理接受券商中国记者专访时表示：“希望自己十年时可以实现年化收益25%的小目标。”按照这个目标，未来一年要做出28%的收益，抱团股是做不到了，那就只有主动调仓了。

这些顶流基金经理的动向其实都代表机构的方向，调仓不可怕，可怕的是调一点仓，抱团股就要失一点血，因为持仓或许集中，只有卖一点抱团股，才有调仓的钱。看看水井坊，因为张坤卖了水井坊去买中炬高新，直接跌没了40%。

所以这几天的波动我认为是机构正在调仓，而这个位置比较适合调仓，之前没跑掉，这里反弹了一波回血了不少，又有韭菜认为抱团股企稳了开始买入了，那机构这里不调更待何时？而且现阶段大盘缩量震荡，净申购赎回都比较稳定，也不会有之前基金赎回负反馈现象的出现，调仓也更为便捷一些。

对于这个位置，市场一定会继续缩量等待，继续让你想睡觉，机构也会继续调仓寻找新出路，这个位置，我的观点就是左侧可以布局定投一些，这些之前也是讲过的，市场在等待年报出完，一季报半年报出来，等到市场确定性的东西会有一些眉目了，那个时候也就有了新的方向了。

从目前已经公布的年报和一季报来看，芯片或许会是一个比较确定性的方向。有人问航运如何，炸裂的业绩，独行侠认为，航运是周期之王，疫情的影响让中远海控大发一笔横财，但长期来看，疫情控制住了就没有那个魔力了，这仅仅是一笔横财，是不具有可持续性的，有种英科医疗翻版的味道，我建议大家看看中远海控的历史月线，可能会打消这个念头。

（来源：独行侠财经的财富号 2021-04-08 23:25） [点击查看原文]