【市场信息】

公司发布2020 年中报，1H20 实现营业收入25.2 亿元，同比增长45.5%；实现归母净利润4.9 亿元，同比增长21.5%。其中2Q20 实现营业收入13.1 亿元，同比增长45.5%；实现归母净利润1.3 亿元，同比减少43.8%。1H20 归母净利润位于公司公告的中报业绩预告的区间范围内，符合市场预期。

【逻辑阐述】

1、营收创新高 构建品类护城河

2、 Q2 多款产品海外上线

3、聚焦优势赛道、稳步推进全球化与IP 化运营三大方向，产品管线丰富支撑全年流水可持续性。

4、手游出海加速，下半年多款新品蓄势待发。

【投资建议】

1、Q2 营收环比略增，全球领先游戏发行商

2、上半年整体业绩表现优异，移动游戏业务是主要驱动力。 研发代理双管齐下，优秀作品蓄势待发。

3、代理顶级IP“荒野乱斗”，强化卡牌产品矩阵。 亚太市场表现良好，产品储备丰富。

【风险提示】

游戏发行进度不及预期、国内游戏政策变化、市场系统性风险。

【免责声明】

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（来源：百家云股的财富号 2021-04-06 16:46） [点击查看原文]