然而，就在3月的最后一天，公司发出2020年年报和2021年一季报。消息一出，资金蜂拥入场，分时图波浪攀升，当日涨幅直接冲顶20%。

一季报亮瞎眼

我们翻开年报与一季报：公司2020年净利润2.04亿，同比增长52.09%；2021Q1预计净利润0.74亿 - 0.96亿，同比增长185.01% - 269.74%。

在当下全球缺芯的危机下，芯片产业链的晶圆等原材料产能不足，市场对采用Fabless模式的芯片设计公司的业绩持有悲观的看法。更有网友爆料，晶圆公司士兰微的董秘在朋友圈称，因半导体缺货导致业绩下滑的，都是被挑选出的弃子。

全志科技通过一季报亮眼的业绩对话市场，足够说明公司在芯片行业立得稳、站得住，也为公司业绩增添足够的确定性。

这次公司得业绩爆发究竟为何？

物联网爆发驱动业绩增长

一季报原文是这么说的：智能物联网生态快速发展，带动公司智能硬件、智能视觉、智能车载、高清视频处理等下游应用领域需求持续旺盛增长，公司针对上述领域推出的新产品顺利量产并显著带动营收增长，营业收入比上年同期增长70%至100%，营业收入增长带动了净利润增长。

一季报说的很明显，营业收入增长导致净利润增长，但细心的读者会发现2020年的年报出现增利不增收的情况，即营收同比增长2.88%，利润同比增长52.09%。

我们进行一个简单的验证：

通过2020Q1的营收以及营收增速，推出2021Q1的营业收入约为4.45-5.24亿。

由于公司的产品结构与经营状况没有重大变化，这次依旧采用2020年毛利率33.85%，同时2020年Q3的营收4.7亿与2021年Q1的营收较为接近，相关费用参考2020Q3的数据。

通过估算得出净利润约为0.72-0.98亿，与披露的真实数据较为吻合。

说明公司的造血能力提升，根据一季报的业绩预测全年可能为3-4亿，以50倍PE来测算，对应的估值应该为150-200亿。公司的估值明显偏低，也找到了资金入场的原因。

管理层前瞻布局

公司未来走的更远，更需要紧跟潮流，前瞻布局。公司于2015年发布多个系列芯片布局消费电子、智能视频、汽车电子、智能硬件、家庭娱乐。从现在看来，公司表现出较为前瞻的战略布局能力。

在智能音箱市场，公司维持了较高的智能音箱芯片市占率，保持了头部地位。在扫地机器人市场，公司占据重要市场位置及领先市场份额。通过与家电巨头紧密合作，实现大规模量产，引领家电家居智能化市场。

在汽车领域中，前装市场，长安、上汽、一汽多款车型搭载T系列车规芯片大批量上市，T系列前装年出货量已超过百万颗。后装市场，公司成为主流供应商。

在机顶盒市场，公司推出了新一代6K超高清视频解码芯片。该产品主要面向国内外消费级解码市场，并已在国内外标杆客户顺利完成量产。

公司通过前瞻布局，并紧跟市场潮流已经进入业绩收获期，多点开花，均取得不错的增长。

背靠阿里平头哥，产品力飙升

作为未来与ARM进行分庭抗礼的RISC-V架构，阿里巴巴平头哥玄铁 910 （64位16核）算力全球第一，且能应用于实时性要求高的智能驾驶领域。

阿里旗下半导体公司平头哥宣布与全志科技达成战略合作，全志将基于平头哥玄铁处理器研发全新的计算芯片，该芯片将应用于工业控制、智能家居、消费电子等领域，预计3年出货5000万颗。

同为未来RISC-V 的明日之星，兆易创新虽然发布了全球首颗 RISC-V 内核32位MCU，但在互动平台称公司车规级MCU产品还在研发中。全志科技在车规级芯片的娱乐导航已经占据领先地位，凭借阿里平头哥的助力，全志的RISC-V产品性能处于领跑位置，未来有可能发力车规级其他产品。

与此同时，新能源汽车的蓬勃发展，汽车电子需求量必将大幅度提升，也给全志科技在芯片领域带来了一次弯道超车的机会。