文/杨国英

中场稍息，

激荡向上。

声明一下， 4000点的预测，我是在3月9日（当天暴跌，一度探低至3328）做出的。

今天，重申4000点，主要是讲一下逻辑。

再讲一讲，推动4000点的重点板块力量。

同时，我将4000点的实现预期，提前到6月底之前。

影响A股走势的变量，这个先科普一下。

股市所涉的变量因子，是众多的，宏观经济、货币政策、股市监管、政治外交、地缘摩擦、自然灾害等等……股市的最终走势，其实是由这些变量混杂形成的投资者预期而驱动的。

2021，影响A股的变量因子，哪些是确定的？哪些是不确定的？

2021的A股走势，中美博弈是最大的不确定。

2021，中国经济的表现，是相对确定的。A股的制度走好（已连续3年了），是相对确定的，多数上市公司的业绩向好，这也是相对确定的。

货币政策，其实也是确定的，整体中性（不再放松、也不陡然收紧），但是，在外资持续流入之下，人民币供应量还是要明显上升的（外汇占款效应）。

所以，影响2021年A股走势的大多数变量，是相对可确定的，是向好的、或偏中性的。

2021，最大的不确定、甚至唯一的不确定，应该是中美博弈。

还有哪个因素推动A股的走高？

强力控制楼市，这也是A股二季度激荡向上的因素。

春节后A股的回调，除了中美财富的博弈（所谓的“抱团股”下跌，仅是中美财富博弈折射的表象而已），还有就是楼市对社会资金的吸附——这主要体现在重点城市。

加码楼市调控，之前主要是针对京、沪、深。

但是，从3月下旬开始，更多的重点城市，也开始加码楼市调控，目前已有广州、西安、成都、合肥等。风向一开，接下来，还要有越来越多的重城市加码楼市调控。

重点城市加码楼市控调，这其实就是对楼市的资金限流，而这无疑对股市无疑是个利好。

毕竟，目前社会资金的流向，主要还局限于楼市和股市，只要一方收紧，对另一方就是利好。至于，居民的海外投资放宽，我估计具体的政策落地，至少要等到今年底。

哪些板块是核心推动力量？

传统大修复，消费、医疗和科技中反弹。

越是传统的板块，接下来的，整体的上涨力度将更大，具体比如，大金融、房地产、纺织服装、煤炭钢铁、石油电力、交通酒旅等等。

这没别的原因，一方面是这些传统板块，去年的整体表现一般，部分板块甚至还出现了显著下跌。

今年，则到了这些传统板块整体补涨的时候，更何况，经济内循环本身，也给予了这些传统行业更好的安全边际（这句话好好思考一下）。

而消费股，尤其是白酒、调味品等食品股，以及医药医疗等，这些板块在去年上涨得过多，接下来，大概率也要追随大盘上涨而反弹，但是，要说创下新高，至少2021年的概率不大。

至于科技股，包括互联网、软件、半导体、元器件、芯片等，我认为，在二季度整体是跑不过大盘的。尽管这些板块，过去一年的涨幅并不高，个别板块甚至还创下了去年以来的新低，比如互联网。

不看好科技股二季度的整体表现，甚至不看好科技股全年的整体表现，主要是核心领域的科技突破和落地，需要比较长的时间。

当然，二季度科技股在大盘的上涨之下，也会有一定幅度的反弹。另外，也不排除个别上市公司，由于国产替代的加速落地，股价在二季度会大涨、甚至暴涨。

从指数力量看，去年是创业板指数和深证成指为先，今年则是上证指数为先。

关于预测

预测，是勇敢者的游戏。

写投资类文章，如果不敢预测，那是过于爱惜羽毛了，对读者毫无助益。

当然，敢于预测，也不是盲目预测，这要有自己的分析框架和推导逻辑的。

而读者，对预测者也不必过于苛求，任何预测，除非过于保守（但过于保守的预测，对读者又有什么意义？！），否则，都会存在一定的偏差。

比如，去年7月在大盘跌破3200点时，我曾大胆预测，A股春节前要突破3800点，最终春节前的高点是3663、且三大指数均创下新高——这还有人指责，说实话，我就有点不理解了。

预测，尤其是市场情绪低落或过度狂热时的反向预测，只要预测的方向对了，其实就已经战胜了一大半的人了。

如果不仅方向预测对了，而且，还大胆设定幅度超大的具体点位、并压缩在一个较短期的时间窗口内，那么，如果最终正确，这就战胜了95%的人了。

所以，如果对我的预测，进行对赌的话，赔率至少应该是10：1的。

大国博弈，

中期看股市，

长期看货币，

而财富角逐之外，

关键还得看民生。

二季度，

中美博弈中场稍息，

A股元气已恢复，

将在震荡中上升，

而高位的美股，

在连续兴奋剂之后，

又能兴奋到何时？！

（来源：杨国英观察的财富号 2021-04-05 20:05） [点击查看原文]