券商是牛市的主要受益股票，牛市的正循环一直以来都是券商大涨主要逻辑，也是老股民追捧的对象，但这次牛市除了7月份普涨了一次，好像券商一直没有正八经大涨过，而且大部分券商已经回吐了大部分涨幅，7月入场的现在还亏损着，着实让一众老股民惊掉下巴……

牛市初期的特征是板块轮动，就是有的板块有表现，有的板块歇一歇再表现。最近，我发现有一些大市值的板块也出现上涨，能够轮动。这就说明A股目前是在牛市初期阶段运行的。在这期间，很大一部分股票都有机会，只是时间的问题。所以，如果主流产品能够不断地创出阶段性新高的话，股市整体是会创出新高的。
当然，现在也有一些不确定的因素，如外围市场、疫情等，尤其是疫情，从全球来看，疫情暴发是随时有可能的，对全球企业的影响还是会存在的。我们需要做好这个情况的应变能力，密切关注如一些原材料价格的上涨、供应的情况等。

现在市场里增长不能持续的股票，即使你可以某一年100%的增幅，也不一定给高估值，但如果增幅确定，只要很稳定，却可以给很高的估值，例如贵州茅台，每年10-15%增幅，72倍市盈率，虽然看起来确实很高了，但这个增幅确是五年、十年以后可以预见的，市场就是这样的评定标准，要适应新常态。

现在的券商传统业务只会被看成现金流业务，投资收益也是跟随行情变化，不会作为券商的亮点，券商真正的战场应该在服务企业融资、服务群众拓宽投资渠道这些蓝海市场上，真正有实力成为航母级的券商，才会受到机构等长线资金的关注。

券商肯定会出牛股，现在看财通证券，东方财富特别符合前几次牛市的大牛券商的气质，对于大多数人来说，等着下跌择时买入，不如现在先拥有，这种气质的牛股会贯穿牛市全场……

牛市每次都会隔几年来一次，但每次都不会是简单的重复，我们都要善于总结发现规律，去适应市场。券商和牛市是分不开的。每一轮牛市，券商都会有较好的表现。

$国联证券(SH601456)$ $国盛金控(SZ002670)$