星期四2021年03月18日

热点话题：

中共中央政治局常委、国务院副总理韩正16日在国家发展改革委召开座谈会，认真学习贯彻党的十九届五中全会和中央经济工作会议精神，部署落实“十四五”规划和2035年远景目标纲要有关工作。韩正指出，要全面贯彻落实党中央决策部署，有力有序推进“十四五”各方面工作。要确保粮食安全，牢牢守住18亿亩耕地红线。优化能源结构，保障能源安全，扎实做好碳达峰、碳中和各项工作。要关注重大社会政策问题，稳步推进基本养老保险全国统筹，渐进式延迟法定退休年龄，健全全民医保制度。要解决好大城市住房突出问题，大力增加保障性租赁住房供给，持续加强房地产市场调控。

受疫情影响，2020年清明节国内旅游接待总人数同比减少六成多。2021年的情况远远好于去年，清明节的出游人次有望恢复至2019年同期水平，预计出游人次将达到1亿人次。清明假期有望迎来今年首个跨省出游小高峰，经济复苏背景下可留意旅游酒店相关投资机会。

隔夜美联储发布决议，维持联邦基金基准利率在0%-0.25%不变。鲍威尔向外界传达了当下美联储对于国债收益上升和通胀预期的态度。在美联储释放善意之后，美国三大指数全线反弹，道指更是创出历史新高。

今日行情分析：

上证指数+0.51% 创业板指+1.65%

中证500+0.78% 标普500+0.29%

上证50+0.41% 沪深300+0.80%

3月18日，受美联储鸽派表态刺激，隔夜美股集体收涨，道指首次收涨于33000点关口上方，A股沪深两市双双高开。市场人气较为活跃，前期杀跌的白酒、医药股集体上涨，沪指涨约0.5%，创业板指涨超1.6%。港股亦走势较强，恒指一度涨近2%。A股盘面上多数飘红，轻工制造领涨。题材概念方面，丙烯酸领涨。两市成交站上7000亿元，继续维持地量成交，北向资金净买入超30亿元。

盘面上，多数板块收涨，轻工制造领涨，食品饮料、医药生物、化工等概念涨幅居前;采掘领跌，通信、非银金融、电子等跌幅居前。题材概念方面，丙烯酸、医美、环氧丙烷等概念领涨;大豆、农机、转基因等概念领跌。

对于市场后市，由于市场刚经历一波快速杀跌，市场情绪还处于脆弱期，并不稳定，多头的信心还在恢复之中，因此仅靠市场自身力量预计难走出向上突破走势，短线方向选择或需要外力来打破，本周一市场由于担忧美债收益率上升导致外围市场下跌的预期风险而提前杀跌释放风险，尤其是创业板率先进行了二次探底，但是外围市场走势比较平稳，并未出现明显调整，因此认为指数已经进入左侧筑底期。

精要观点：

“磷酸铁锂助力实现双碳目标。当下的经济环境类似于2010年初，复苏情况良好，通胀压力不大，政策收紧预期明显，但无论是经济环境还是交易条件上均优于2010年。参考2010年及之后的板块轮动情况，在大宗商品牛市仍在，通胀预期不高的第一阶段，可重点关注有色、采掘、化工等周期性板块；在输入性通胀影响加剧，加息预期愈演愈烈的第二阶段，重点关注银行、食品饮料；在经济下滑末期、货币政策再度放松的第三阶段，则可重点关注调整充分的高成长性板块。尽管站在中期角度，A股市场依然面临估值重心下移的压力，但从更长期的角度来看，当估值调整到较为合适的位置后（和业绩增速比较匹配），市场又会步入“淘金期”，许多标的仍然对投资者有较强的吸引力。

当下的经济环境类似于2010年初，复苏情况良好，通胀压力不大，政策收紧预期明显。平安证券认为，行业实现产业绿色升级可能通过以下四种方式推进：（1）推动清洁能源炼钢代替焦炭炼钢；（2）提升绿色产品产能；（3）进一步提升行业集中度；（4）实现低碳冶金技术和碳捕获及封存技术的突破。从现实情况来看，龙头企业在这场碳中和竞争中已经走在前列，占据了更多优势。中长期来看，产业绿色转型升级利好行业龙头企业。

重点关注板块：

产业升级：

全球及中国经济随着疫苗逐步落地继续复苏，但节奏并不均衡，影响各类资产及其相对表现。中国增长率先恢复至疫情前水平，面临增长与政策的“一进一退、虚实收敛”的环境，中国股市重在阶段性和结构性机会，我们依然看好中国产业升级与消费升级的大趋势。我国已经有了全世界最大的消费市场，而且还在非常快的增长，日益提升的消费需求给上市公司带来很大的发展空间，给投资者提供了良好的投资机遇。而在产业升级中，半导体、芯片等高科技行业受益于政策的强力推动、国内非常庞大的市场等因素，应该会有相当不错的机会。

博时产业慧选混合基金（A类：011585；C类：011586）本基金看好产业与消费双升级的投资机会，在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。该基金正在发行中。

军工主题：

军工行业坚实的基本面得益于以下三个方面：（1）国家明确了需要提升国防实力的目标。十八大和十九大报告都指出，要大力推进国防和军队现代化。我国已成为世界第二大经济体，但国防实力与之相比还不匹配，国家现在正努力向世界一流建设靠近。（2）国防军费充足。军改后，军费更加充足，且装备占比在持续提升。此外，虽然军工行业本质就是卖装备给国家，军工的经费除了购买军备，还有科研经费以及专项经费等，这也是军工企业的重要收入来源。（3）生产单位的军事技术已跟上。首先，我国的军事装备已经比之前先进很多，新型导弹、战斗机相继问世。其次，实战训练对军事装备的消耗很大，军工企业在十四五期间放量增长，现已进入小步快跑模式。展望未来5-10年，在军工行业确定性增长的背景下，我们认为军工行业会出现很多投资机会，依然看好基本面向好、未来增长潜力大的赛道上的好公司，着重布局确定受益于武器装备建设的核心标的，力求获得超额收益。

博时军工主题股票A(004698)本基金在严格控制风险的前提下，力争获得超越业绩比较基准的投资回报。该基金是市场上不多的军工主题主动股票型基金，股票资产占基金资产的80%-95%，其中投资于基金所界定的军工主题证券的比例不低于非现金产的80%，该基金近一年回报55.15%。（数据来源：银河证券，截至2021.03.17）。

风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。本材料中所提及的基金详情及购买渠道可在管理人官方网站查询—博时基金-基金产品， 博时基金相关业务资质介绍网址为：http://www.bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007。

@天天精华君 @问答君

（来源：博时基金的财富号 2021-03-18 17:51） [点击查看原文]