摆渡财经

《宏观美债的几个关键位置》

第一个关键位置是1.3%-1.5%，对应美股价值股的结构性行情，高估值成长股震荡，低估值价值股修复，利率上升利好金融。第二个关键位置是1.7%-1.8%，这个位置对于低估值价值股可能转向震荡，高估值成长股可能进入下跌。一旦突破，波动率将明显上升。第三个关键位置是2.0%-2.1%，对应了我们前面预测的本轮美债利率上行的顶部区间。这个位置以上对于财政偿付和信用市场都是压力测试，对于美股可能触发更大的波动率释放。

在利率上升到更高水平之前，美联储可能只会做点鸽派喊话，甚至不太可能对延长放松SLR（银行补充杠杆率）进行表态。当美债上升至1.7%-1.8%，联储可能通过SPV扩大购债或进行扭曲操作来减缓利率上升的速度。如果利率上升到2.0%-2.1%，届时联储可能会考虑推迟QE缩减，甚至承诺收益率曲线（YCC）

《通信中兴通讯（000063）：5G龙头收入破千亿，迈入利润快速释放期》

公司发布2020年报及2021年一季报预告。2020年公司实现收入1014.51亿元，同比增长11.8%；归母净利润42.60亿元，同比下降17.3%

年报符合预期，三大业务板块收入齐头并进，国内及海外市场收入均实现良好成长。毛利率角度看，20年运营商/国内市场有所下滑，随着5G进入升级扩容阶段、产业链快速成熟，未来毛利率有望快速回升。

《电子国光电器（002045）：21Q1业绩高速增长，品类扩张助力公司成长》

2020年实现营业收入42.58亿元，同比减少4.21%；实现归母净利润1.86亿元，同比减少47.32%；2021年一季度预计实现归母净利润0.51-0.61亿元，同比增长730.50%-893.34%

1.2020音响声电业务净利润同比增长约40%，2021Q1归母净利润预计同比增长731%-893%，下游需求旺盛，业绩加速成长。2.公司着力加大研发，制造整机产品并且开发新机种。公司锂电子业务持续发力，看好公司品类扩张，找到新的利润增长点。

股海泛舟

大盘第一波下跌或暂时告一段落，缺乏明确走牛信号前，预计市场还会犹豫，上攻仍然需要时间来换空间。

板块上能化和贵金属等通胀上游股的回调说明市场对于原材料涨价的持续性保持警惕。碳中和概念下的煤炭钢铁建筑板块的上涨本质上是低估值的借机反弹。全球疫苗接种，让旅游出行相关板块得到基本面支持，航空股可以继续看多。小米公司赢得第一阶段官司，结合下周年报，或会有良好表现。今年至今豪华车销量大增，利好头部经销商。

（来源：股海摆渡船长的财富号 2021-03-18 09:46） [点击查看原文]