最近比较火的概念，碳中和，在一定程度上被理解成了供给侧改2.0。

在2015年底、2016年底，推进供给侧改，核心就是直面产能过剩的问题，淘汰落后产能，通过大面积关停、重组来优化供给侧，甚至通过环保指标来去产能。刚推出的时候，A股的市场环境不太好，没有太强的表现。但一年之后，产能压下去了，库存压下去了，2017年出现周期股的狂热，钢铁、煤炭、有色、锂钴，全面疯狂。但这个疯狂，来得快，去得也快，并没有能形成白酒这种持续性行情。因为供给侧的意义，是在调整经济结构，不再依靠大基建来推动经济增长。所以，周期股出现短暂的繁荣，却难以持续。

然后，断断续续，这几年时间周期股也有些行情，尤其是2020年下半年，我也有大致聊过些，但我对这块始终提不起太大的兴趣，因为我国的经济结构已经在变了，回不到当初。周期股昔日的辉煌，很难再现。

这次，碳中和概念，直观的解释，就是二氧化碳排放量要降下来。所以，直接涉及的能源行业，可能还会出现新一轮的资源整合，看起来就是供给侧改的重演。正好，现在又是通胀预期，PPI上升，顺周期概念火热，从钢铁、有色、水泥、再到环保，仿佛供给侧2.0来了。

这个思路也对，也是碳中和的题中之义，但还是之前的问题，从行业的发展来看，虽然有些短期的刺激，但还是差了一些。所以，我们需要重视起来碳中和的另外两条线：光伏与新能车。

光伏是能源替代。如果要实现碳达峰、碳中和，核心还是要减少原油、煤炭的使用，但另一方面，经济发展、收入提高，我们日常需要使用的能源，是越来越多的。这就是矛盾，这个矛盾是通过压缩产能、环保无法解决的。还是要想办法找到新能源，以及使用新能源。

以电力来说，火电、水电、风电、核电、光伏。火电，是要被替代的目标。水电、风电则需要自然禀赋，不是哪里都可以兴建的，可以局部替代，但想要实现全面替代不现实。核电是有这个实力的，但隐患就是核问题，在一定程度上也难以全面铺开。所以，剩下的选项，就是光伏。

而且，光伏之前就是靠补贴活着，没有竞争优势。但现在不一样了，因为光伏发电成本，跑平了火电，甚至在个别地区的上网价，已经低于火电了。所以，在碳中和的大旗下，光伏要逐步取代燃煤发电。当然，这两者现在完全不是一个量级，现在取代还是太早了些。所以，未来的时间，就是一步步往前走，10年、20年、30年，不停地往前走。所以说，这是一个超级长的行业趋势。这也就注定，不可能一两年就把整个大趋势跑完。所以，跑快了、跑过头了，那就停下来休息休息，等着攒够力气，成长可以消化估值过高的问题，然后继续跑。

这就是大趋势，不是一步到位的大趋势，中间难免有波折。这就像科技股一样，在一定程度光伏也算科技。所以，波段，往往比长线更好些。

隆基股份也是如此。正好这段时间指数也不太好，隆基出现深度回调。2020年底、2021年初那波太快了，可以说很多朋友还在纠结着呢，它就直接冲起来，冲起来后又心动。现在呢，出现深度回调，又是各种担心。所以说，光伏和白酒还不一样，虽然趋势很长，但中间曲折会很痛苦，还是多想想波段。现在，跌下来，等着稳一稳节奏，然后再找机会。

同样的道理，新能车也是如此。如果降低碳排放，新能车替代燃油车，也是大级别的长趋势，当然这中间也难免有起伏。

最后，祝大家操作顺利赚大钱！

（来源：常胜之军的财富号 2021-03-14 23:58） [点击查看原文]