1. 这波反弹能持续多久？

这周一直在等的强反弹终于来了，抱团股贵州茅台、比亚迪、隆基股份纷纷向上，接下来就要看这个反弹持续的时间。若是这波反弹能持续2-4周，甚至8周，后面的下跌幅度和趋势就不会那么大，会朝着第一走势走下去；但要是这波反弹只维持到明天，接下来还是可能会往第三种走势去的，爆发完一波，继续调整。

而且对于这个反弹，现在还不能太乐观。原因还是最近讲的，这波基民的信心已深受打击，能赎回赎回，这个时候没多少人信，这些票能继续走高一线的。基金赎回+新基金发行遇冷，没有更多的资金，基金经理也是巧妇难为无米之炊。

那有人可能会说，昨天盘后，央行公布的2月社融数据，其中2月社融存量增速13.3%，好于市场预期的13%，也是去年10月以来首次回升。这不也是一个利好嘛？

这确实是利好，受春节假期、地产管控趋严、政策退出等因素的影响，之前市场都普遍认为2月份新增信贷规模不会增长太多。但事实并非如此，2月社融数据超出预期，银行信贷投放规模比较大，企业资本开支意愿比较强，贷款需求旺盛；而且居民购房、大件商品消费的贷款需求有所增加。

简单来讲就是， 2月社融超出预期，说明国内经济增长有后劲，经济在持续修复。只是，在经济上行、货币政策转弯的大背景下，我们还不能不宜对这次的社融数据过于乐观，因为社融数据的超预期也会反过来强化市场关于货币政策退出的预期。

但无论如何，2月社融数据超预期最起码得缓解了流动性的担忧，这波抱团股的回调就是由流动性收紧引起的，这时不是利空，便是最大的利好了。

接下来要是3月份的数据再往上走，抱团股估计真的就能涨回去。即使不抱团，也是顺周期的利好。

2. 碳中和

碳中和概念集体上涨并领涨两市，其中叠加周期和碳中和概念的水泥表现最强，水泥板块中，天山水泥、上峰水泥、鄂尔多斯、中材国际等股涨停；电解铝概念中，云铝股份、神火股份、怡球资源等纷纷涨停。

主要驱动因素是：昨天盘后有媒体报道，拥有良好碳排放数据基础的水泥、电解铝行业将可能优先纳入全国碳交易市场。

报道同时指出，除电力已纳入外，石化、化工、建材、钢铁、有色金属、造纸、航空剩余七大行业，将在“顺利对接、平稳过渡”的基调下逐步纳入全国碳市场。尚未被纳入全国市场的行业将继续在试点市场进行交易。因此，在未来一段时间内，试点市场和全国市场将会并行。

这份报道其实传递了两方面的信息：

之前碳交易只是在试点市场运行，接下来全国碳交易市场将正式启动；

作为碳排放重点的传统周期行业将会优先纳入碳交易市场，周期行业将迎来新一轮供给侧改革。

（1）关于碳交易市场

关于碳交易市场，我在《关于两会预期的补充！》中也解释过：为实现碳减排，国家会实施碳排放配额制，这样就产生了碳排放供需错配，而供需错配衍生出了碳交易。

随着随着全球碳中和政策的推进，碳排放也许会成为像美元、黄金一样的交易货币，碳交易也会越来越市场化、规模越来越大。

若碳交易市场话，最后受益的是交易所，因此我们可以重点关注那些直接参股碳交易的上市公司。

（2）对周期行业的影响

关于碳中和政策的推进、对周期行业的影响，我在2月28日的《下周要注意好这个方向！》中也分享过，并且整理了一份“受益于碳中和政策的核心股”。

目前我们国家的碳排放主要集中在工业生产活动，如果要实现碳中和目标，就必须从工业生产端开始减碳，这样将会带来上游周期行业的新一轮供给侧改革。

1）电解铝：

电解铝是一个高耗能、高碳排放行业，而且生产一吨电解铝的碳排放大约是钢铁的6.2倍。在实现碳中和目标的过程中，将进一步导致行业产能指标收紧，从而优化行业供需格局，并且水电铝和再生铝有望迎发展机遇。

因此，要实现碳中和目标的话，电解铝是一个不容忽视的方向。

2）水泥：

水泥行业是建材行业碳排放的重要细分行业，其中2019年中国水泥行业排放约13.2亿吨，约占全国总碳排放的16%。

在实现碳中和的进程中，水泥行业的减排是必不可少的。到时肯定会淘汰一些产能落后的企业，甚至会出现龙头不断收购兼并小企业。

也就是说，具备技术优势、资源优势、规模优势的龙头企业有望在未来加快兼并重组，获取更多的市场份额。

基于以上内容，我在原来的基础上再整理了一份“全国碳交易市场启动受益方向核心股”。

3. 周期股

今天周期股中走得不错，无论是叠加了碳中和概念的水泥和有色铝，还是钢铁、稀土，都交出了一份比较亮眼的试卷。

就像前两天讲的，钢铁这块的行情还未结束。板块内的华菱钢铁、鞍钢股份、新钢股份都有机构在搞，机构深耕，会相对强势。宝钢股份走得有点像之前电解铝中的神火股份，今天反包了，可以高看一眼。

至于稀土，我确实比较看好它，因为稀土在这一波的调整还是比较深的，人气股盛和资源短期核了30%左右，在操作上会容易些。本来预想今天再一次探底继续入手，周五稳一波，但今天提前来了。不过盛和资源估计也回调得差不多了，再下来一些也可以入手了。另外，像章源钨业、鄂尔多斯、包钢股份都属于短线情绪超跌，我比较喜欢用来做短线。

4. 值得注意的：

（1） 无人驾驶

无人驾驶近期利好消息较多，是5G应用的主要方向，相关概念一旦有效消息刺激，有望出现快速拉升，我们可以重点留意下。

（2）半导体

今天第三代半导体概念直线起爆，乾照光电、天富能源等纷纷涨停，中芯国际、华灿光电、斯达半导纷纷也直线拉升。

消息上，据中国半导体行业协会官方微信公众号消息，中美半导体行业协会宣布成立 “中美半导体产业技术和贸易限制工作组”。

中午消息一出，港股芯片半导体股短线快速拉升，A股半导体产业随后也爆了。

只不过芯片半导体板块涨幅虽大，但涨停股不多，热点效应一般，接下来可能会继续走反弹，但暴力向上的可能性不大，做短线还是不错的。

（来源：投研派的财富号 2021-03-11 19:03） [点击查看原文]