3月10日，立白集团关联公司朝云集团在港交所上市。IPO首日，朝云集团就跌破发行价，盘中跌幅一度超过20%至20.43%。截至收盘，其跌幅收窄至13.15%，收报于7.99港元。

据贝多财经了解，朝云集团本次赴港上市，发行价为9.20港元，共发行约3.33亿股。以发行价计算，朝云集团合计募资约30.67亿港元。若行使超配权，则可额外募资4.43亿港元，预计净额约为28.88亿港元。

值得一提的是，朝云集团本次IPO并未引入基石投资者。这也意味着，相较于其他的IPO项目，朝云集团的流通股份相对更多。而另一方面，朝云集团的市场热情大好，香港发售股份获超额认购约171.32倍。

数据显示，朝云集团在香港发售部分接获合共26.76万份有效申请，认购合共57.44亿股香港发售股份，相当于香港公开发售项下初步可供认购香港发售股份总数3333.4万股的约172.32倍。

根据朝云集团发售公告，其已根据香港公开发售向合共15.88万名股东分配发售股份，合计约1.67亿股发售股份，其中14.42万名股东已获分配一手股份。国际方面，合共270名承配人已获分配发售股份，合计约1.67亿股股份。

而朝云集团大跌13%，代表着约16万名认购的新晋股东需要为此买单。按发行价9.20港元计算，朝云集团上市后的市值为123亿港元。而IPO首日，便跌去约20亿港元至106.53亿港元。

资料显示，朝云集团在境内对应的主体为广州朝云控股有限公司，其前身为安福超威日化有限公司，成立于2006年，隶属于立白集团，发起人为陈凯旋与陈凯臣兄弟二人。

据了解，朝云集团旗下品牌包括“超威”、“贝贝健”、“威王”、“润之素”、“西兰”、“家居”等品牌，覆盖杀虫驱蚊、家居清洁、空气护理、个人护理、宠物护理等领域。

当前，陈凯臣的女儿陈丹霞为朝云集团的掌门人。不过，陈丹霞并不直接持股，而是由陈凯旋及陈凯臣两兄弟持股。IPO前，陈凯旋及其配偶、陈凯臣及其配偶合计持股99%，IPO后的持股比例降至74.25%。

陈丹霞

业绩方面，朝云集团2017年、2018年、2019年的营收分别为13.46亿元、13.50亿元、13.83亿元；期内利润（净利润）分别为1.70亿元、1.77亿、1.84亿元；经调整利润分别为1.70亿元、1.88亿元、1.98亿元。

2020年前9个月（前三季度），朝云集团的营收为14.60亿元，2019年同期营收12.5亿元；期内利润为2.15亿元，2019年同期为1.75亿元；经调整利润为2.42亿元，2019年同期为1.85亿元。

贝多财经发现，朝云集团的营收、利润增速均已放缓，三年期间的营收平均值约为13.60亿元，平均增速不足2%；净利润的平均值约为1.77亿元，与2017年的业绩表现基本持平。

按收入结构来看，杀虫驱蚊贡献了超过六成的营收。报告期内，杀虫驱蚊产品占朝云集团总营收的比例分别为68.4%、69.4%、63.3%、61.5%，营收规模也由2017年的0.92亿元逐渐下滑至2019年的0.88亿元，进入负增长状态。

此外，作为朝云集团孵化的公司，朝云集团严重依赖立白集团的生产线及销售渠道。其中，朝云集团直接通过立白集团渠道销售比例分别为17.9%、23%、20.1%与20.7%。

朝云集团称，其通过立白集团向48家大客户（包括沃尔玛、家乐福等全国性、区域性大卖场、超市、百货商店及便利店）销售，目前覆盖了约11000个销售点。

此外，朝云集团还将若干产品的生产外包给立白集团。招股书显示，朝云集团在报告期内向前五大客户采购占比大约为40%至50%之间，其中向立白集团做出的采购占比分别为20.8%、15.8%、29.1%与18.8%。

不过，朝云集团在招股书中表示，其在管理、经营及财务三方面均独立于立白集团。

（来源：贝多财经的财富号 2021-03-10 23:53） [点击查看原文]