昨晚巴菲特在伯克希尔官网公布了每年一度的致股东的一封信。

值得注意的是伯克希尔2020年全年股票回报率为2.4%，而同期标普500回报率为18.4%，跑输16个百分点。其实从年初美股四次熔断，巴菲特航空股腰斩离场的时候就可以预知，2020年伯克希尔的表现并不会特别亮眼，尤其在超宽松流动性支撑下美股一步步走出技术性牛市并反弹创出新高后。

看到这样的表现，难免会有一些噪音：股神老了？

一年三倍容易，三年都一倍难。

又有多少火爆一时的明星基金经理，当年创下不俗收益率，然而次年便听不到声音，之后战绩化为历史，烟消云散。论投资，收益率固然是刚需，但目标背后当然需要异于常人的心理素质与投资理念加以支撑。

巴老能够在深度套牢的情况下意识到自己对航空股的误判并直接止损，而并非强撑颜面。

巴菲特是稳健性高增长投资者的典型代表，以贯穿熊牛的稳定收益为主，不追求热点高空转体翻倍的横财。这是一般投资者做不到的，腰斩一半？这还跑路？我就黑着脸铁头娃，还能给我跌没了？都已经这样了？有多少人这么想的呢？

凡是在海外疫情初次爆发中重仓美股的人，今年想要跑赢指数，不论是标普还是纳斯达克，都很难。纳斯达克在2020年3月23日创下年内最低点，之后一路高歌猛进，至今年2月16日，摸高14175，结果可想而知。

而A股于2020年3月19日，在大家骂骂咧咧声中创下年后最低点，其中充斥的声音当然包括2400点、2200点见的说法，伴随疫情逐步稳定，市场情绪修复后指数逐步突破3000点大关并于2月18日摸到3731点新高，而2020年最后一个交易日收盘至3655点，所以在世界最优质的投资标的A股中，跑赢上证指数的人又有多少呢？哈..

其实投资最难得地方并不在于技术层面或研究层面，而是克服人性。而盲目性与心理自我暗示也是韭菜们最擅长的，在成年人的世界里，面子其实是最不值钱的东西。

在信中，值得注意的是，伯克希尔去年四季度末前十大持仓股，其中当然囊括苹果、可口可乐，美国银行，此外最值得注意的还是比亚迪这笔操作。自2008年买入18亿港元至今，已经赚了25倍。好家伙，这种经典操作，值得作为典型案例深度剖析。

嗐，毕竟巴老的经典操作早被人忘得七七八八，反而这些偶尔的误判会被人无限放大，你有什么可豪横的…

……

今天在知乎上看到一则帖子，如果你有两千万，你会选择辞职享受生活吗？

其实不用两千万，这事儿我还真合计过。如果生活的不太奢靡的话，几百万就足够了。当然了具体到几百万取决于住在几线城市能够满足个人需求。就比如说800万，拿出300万买房子，房子是刚需，也可作为一项固定资产投资，在人口增速二阶导为负、生育意愿大幅下降的背景下，人口流动驱动的房价在中长期不会有太大变动了，尤其是房住不炒的buff加持下。三百万足够，如果按揭那就更充裕了。想换地方住，卖了再买就是了。

剩下500万自己先留下100万作为日常流动资金，供当年生活娱乐，剩下的400万用以组合投资，根据个人风险偏好，如果高风险偏好者，可以多配置在股市中，尤其是港股和A股，而美股就算了，具体理由明晚会说。

剩下的可以选择保守打法，防止弱行情下资金流持续枯竭，毕竟投资也分大小年，可以适当选择定投、黄金（或者其他保值品，艺术品就算了，毕竟剩这么多钱也收藏不了太夸张的藏品），可以留出几十万给家人买足保险，不然这些资金还是很难抵抗突发大病的消耗，害，以防万一。按照当前市场行情，保证每年收益在百分之十，其实单靠每年的春耕行情就可以达到这个水平，每年只做一个月，大概就是这样，买指数也是靠谱的选择之一。

这样下来一年靠投资获益为40万，自己既然能拥有800万，自然是有点其他本事的，平时也可以赚点外快，合计达到45-50万这个水平其实就蛮可以了。几百万就几百万的活法，但都不会拮据，还是足够舒服地享受生活的，至少去买非奢侈品还是不用考虑价格的。

就这，如果是你，你咋选？

……

明天是三月第一个交易日，消费、科技等抱团股跌出机会了，股灾或有好转。

（来源：小马面面观的财富号 2021-02-28 22:12） [点击查看原文]