如果用一个字来形容本周的行情，那就是“惨”；如果用两个字形容，那就是“很惨”；如果用三个字，那就是“特别惨”；如果用四个字，那就是（后面自己补脑）。

为何这么说呢？我们来看一组数据就会明白了：

上图是本周主要指数的涨跌数据。其中，上证指数下跌5.06%，深证成指下跌8.31%，创业板指下跌11.3%，中证全指下跌6.02%，中证500下跌5.06%，沪深300下跌7.65%。

这样的周跌幅在一年中都见不到几次，特别是创业板指跌幅达到了11.3%，可以说是个“小股灾”了，为何加引号呢，是因为如果细看个股，本周并没表现如指数那样的悲观，在4191只个股中，本周上涨的有1763只，占比42%，个股中位数仅下跌0.6%，也就是说本周不少个股还是上涨的，即使下跌也不会很大。

那么为何会出现这种指数一片大绿而个股表现差强人意的行情呢？这个大家应该都知道，那就是前期大涨的高位抱团股近期暴跌引起的，如白酒、医疗医药、新能源等板块和各种“茅”，而这些抱团股市值大，它们的下跌对指数的影响大，而抱团股的回调，进一步引发了持有该类资产的投资者或机构恐慌抛盘，造成了多杀多现象，资金踩踏流出，然后回落到了了此前超跌、低估的行业或个股，因此造成了这种大盘指数暴跌而个股表现中规中矩的现象。

本周市场大幅回落，我想不少投基的投资者账户收益也回撤不少，从本人平日帖下的留言中可以预判出这种信息，而本人的账户同样如此，具体看下图：

上面2张图分别是本周末与上周末本人今年来的收益明细。

与上周相比，本周收益率大幅回撤，由上周的8.29%下跌至当前的2.84%，账户收益回落了5.45%，损失惨重。而由于沪深300指数本周回撤幅度更大，使得今年以来沪深300指数收益率为2.41%，由此，本人今年以来的收益率跑赢了沪深300指数。

但这个跑赢本人宁愿不要，因为账户收益稳健上涨才是自己的追求，也就是追求绝对收益，在资本市场中，我们并不是要与沪深300指数比，或者与别人比，更重要的是与你的前一天比，在不跑输大盘太多的情况下，你的账户是否能够稳健的上涨。

而这个也是本人长期追求的，因此本人选择了以组建组合的形式投资，而且还特意每年都组建一个，重新理顺思路，之前的组合基金部分进行清理、合并，去弱留强，争取在大盘下跌时控制好回撤幅度，而大盘上涨时能够大致跟上，平滑收益曲线，最终实现稳健、复利的投资模式。

本人具体持仓明细和本周操作如下：

注：每支基金预计投入10层，但定投的基金除外，因为定投的基金本人一般会用每月的流入资金来投，因此如果某支基金长期处于低估区域，那么投资的资金就会越来越多，超出10层（如中证500、券商）。

本周操作较多，如上图所示：

1、本周对今年的新组合（2021圆周优选）基金全面加仓，但总的幅度不大。除了中欧医疗创新是加了1层外，其余均是0.5层小幅补仓，截至当前，该组合基金仓位均位于2-3层之间，总仓位属于轻仓，对后市的诸多不确定性因素留有不少仓位，可以从容应对。

2、定投组中的证券公司、中证500、纳指100等指数基金本周各定投1份。

前2个指数目前处于中低估值区域，手动择机定投，这两个指数基金目前是本人的重仓基金，收益一般，但会继续投资；纳指100基金本周开始定投广发纳指100指数C基金（A类停止定投），本人使用的是目标投的策略，即每周四自动定投，达到了目标收益率就止盈部分仓位，然后接着定投，反复循环下去。

3、对旧组合中的交银新成长和华泰柏瑞价值增长基金各补仓0.5层。这两支基金本周跌幅不小，距离上次买入的点有些时间了，同时各仓位不是很重，因此考虑予以补仓。

4、本周止盈了部分仓位的白银基金和银行指数基金。

本周五美元指数与美债收益率大涨，对金银等产品价格进行压制，故决定止盈2层白银基金，规避短期风险，而早上起来看了下白银期货数据已下跌3.6%，下周一大概率有3%左右的跌幅。

当前本人手中有2支银行指数基金（A和C），也是作为待清理的基金，但并不是意味着要马上清理，而会以盈利最大化为目标进行择机退出，同时止盈的仓位会投入未来涨幅更大的品种（个人预判，需后市验证），也就是进行调仓动作，如本周将0.5层的银行基金仓位调入了半导体基金中。

5、本周五新建立了一个波段基金，即创业板指数基金。

本周创业板指数大跌11%，日线指标开始接近超卖区域，虽然当前创业板指数仍处于高估位置，但此时建个底仓（1层），搏击短线反弹还是可以的。对于后市，本人计划每跌100点左右（当前创业板指收于2914点）补仓1层，做个短线交易。

该基金是本人此前定投的基金，由于去年该指数涨幅较大、估值较高，按照制定的定投策略予以分批止盈了，最后仅留个观察仓位（100份）；当前该基金既然是计划做波段交易的，那就不会用以前的投资思路来执行，因此，设定的目标收益率不会很高，属于吃够了就跑的操作，这里需提前说明。

以上就是本周的具体操作明细和思路。由于补仓的仓位大于止盈的仓位，因此目前本人账户权益类资产的总仓位略提升，刚计算了下，大概在8.2层左右（总计为10层）。

从上图中会看出，本人的持仓基金是比较多的（未包含债券基金和平日用褥红包买的基金），除了A股产品外，还有投资美股、港股等市场产品，以及白银贵金属和油气等大宗商品。

当前主要仓位在A股基金中，由于基金较多，而且有部分基金的投资体验欠佳，以及个别基金持仓重合，因此后续会慢慢清理，但不会为了清而清，而是在收益最大化的前提下进行清理、整合。因此，各位可根据自身的情况来确定持基数量，主要的原则是自己要能够轻松应付过来，这才是最主要的。

本周机构抱团股暴跌，导致整体市场回落不少，但也有个别逆市走强的板块；如果将时间拉长至今年以来的行情变化，我们会发现部分行业比较抗跌或者出现了转强的变化，在这波大回调的背景下有可能出现了错杀的情况，而这块便是本人接下需要重点关注和配置的方向。

由于时间关系，这部分内容我们明天接着聊，一些统计表格已做好，先放出来供各位参考：

一、当前各指数估值情况：

二、今年以来各指数的表现情况：

注：红色标记的是该阶段涨幅靠前的行业，蓝色标记的是该阶段跌幅较大的行业。

【个人投资风格】

投资风格：权益型，长周期布局权益类资产。

投资策略：用低价分批买入优质产品，注重不同品种间的均衡配置，不在意短期的调整，配置好之后便是耐心持有，等待市场高估或者泡沫形成，最后分批离场。

适合用户：投资的产品多数属于中高风险的，因此仅适合风险偏好较高、抗风险能力较强、对权益类产品有一定了解的投资者，同时操作周期较长，无频繁操作，因此仅适合有一定耐心的投资者。

说明：1、本人投资所用资金均为闲钱投入，可忍受长期浮亏；

2、本文分析是个人投资记录，非投资推荐，切勿盲目跟随，否则盈亏自负。

（来源：圆周谈基的财富号 2021-02-28 00:49） [点击查看原文]