三大指数受外围影响全线低开，开盘之后指数稍有回暖，个股普跌，有色资源等个股集体大跌，农业种植板块开始走高，市场总体赚钱效应较差，此后指数持续震荡整理，前期超跌落板块表现出色，个股涨落跌互半，午后三大指数弱势震荡下行，均跌逾2％，个股跌多涨少，赚钱效应较差，汽车板块受到消息刺激崛起，银行板块跌幅幅度增大，先进的收盘，市场持续走弱。

上证指数在牛年以来，最近7个交易日从最高的3731.69跌至今天收盘的3509.08，跌超220个点，跌幅近6％。

创业板指则从2月18日的3476的高点跌至如今的2914.11，跌幅超16％。

而以前的抱团股龙头贵州茅台，从最高的2627.88水平下跌至最新的2122.78元，，跌超18％，从盘中高点来看，跌超19％，市值蒸发超6000亿。

“女人的茅台”爱美客，更是直接从1331元下跌跌至不足840元下跌，7个交易日暴跌超30％。

宁德时代，中国中免，爱尔眼科等，均跌超20％。

另外，港股中前期热门板块集体重挫败，大型科技股重挫，恒生科技指数盘中跌逾5％。

美团大跌，先前较前几日高位已下降超过100下降，跌幅超过20％。网易，小米集团，京东集团等多只互联网港股也集体大幅下挫。

当地时间25日，美国10年期国债收益率盘中一度飙升0.2％，破1.60％，达到了2020年2月以来最高水平。

美债收益率飚升意味着什么？当前，美债基准利率已经超过标普500指数的收益率，即，“高风险”的股票，已经失去了对“低风险”债券的溢价，资金或将大量流向债市，股市将面临“重锤”。

道琼斯工业平均指数当天一度下降超过650点，最终收跌559.85点，跌幅1.75％；标准普尔500指数下降96.09点，跌幅2.45％。代表科技股的纳斯达克指数跌幅最大，当天暴跌478.53点，跌幅高达3.52％。

一个股方面，科技股最严重。作为美股最热公司之一，特斯拉较本月上旬的高位跌去20％以上，直接导致马斯克的资产缩水百亿美元，失去了刚坐不久的世界首富宝座。美国大型科技股也全线走低，苹果跌3.48％，亚马逊跌3.24％，奈飞跌1.21％，谷歌跌3.26％，Facebook跌3.64％，微软跌2.37％。

中概股方面，造车新势力集体大跌，蔚来，理想汽车跌近10％，小鹏汽车跌超7％。阿里巴巴，百度等中概互联网股票也集体下跌。

硬币，比特币一度触及近58000美元，但23日迅速暴跌17％，在价格跌破50000美元之后，价格震荡下探，持续目前跌至不足4.8万美元。

十年期美元国债收益水平，代表全球无风险利率水平，是全球所有资产之锚，而美股也是全球资本市场的风向标。于是这一波深度调整，也引发了全球市场的暴跌，26日早间，日本股市大跌，日经225指数一度暴跌超过3％。

在A股市场抱团急剧下挫之际，外围市场又泼了一盆冷水，空头肆虐大环境不断增加，不过我们并不悲观，甚至没有抱团股依然还有新的热点涌现，这是自然规律，资金永不眠所以必然会寻找新的洼地，这是自然规律。

近期指数的下行，核心实际上就是春节前后的快速上行的自发调整，而背后则由于对流动性收紧的改变以及海外货币政策收紧的担心，因此也导致全球科技及高估白马板块共振调整。

今天指数杀跌，但中小盘股还是比较强势，早盘低开后快速拉起，深市中小盘股拉红，盘中虽然随后指数有所改善，但指数稍微反弹，马上拉红，表现短期中小以前一直是拉指数跌落个股，现在指数进入调整期，很可能就是个股的活跃期。

下半年市场就进入了两个会议周期，护不护盘不知道，常规会议周期板块活跃。甚至蓝筹单次T + 0都可能会来。不来也没关系，早晚会来，要想国际化，就得有国际范，国际规则早晚都会落地。

从大级别看，沪指仍在突破3450之后的箱体上行趋势之中，但短线仍继续回踩测试3450一线持续预期，短线需谨慎大盘继续回传踩到的波动风险。当前市值龙头个股经历连续调整，后市若企稳，短线或有情绪修复机会。

细细来看，今天稀土永磁高歌猛进，北方稀土大涨超过6％，盛和资源，五矿稀土等都快速走升，稀土永磁板块并非是一日游行情。涨势，在春节后创下3817高点。受灾的产业链供需紧张格局将导致连续性消息影响，股余永磁板块今天再次走强。

从日常使用的手机，相机，汽车，到军事上的导弹，雷达，潜艇，都离不开一种物质—稀土；而中国的稀土储量位居全球第一，产量占全球90％以上；去年下半年以来，国内稀土价格再次增长，进入十年来的第四轮景气周期；新能源刺激稀土需求翻倍。

目前，风电是稀土应用最大的下游领域，由于抢装，去年国内新增风电安装机超过增长176％，拉动稀土销量2.2％；新能源汽车是稀土应用的第二大领域，机构预测，2025年全球新能源汽车销量将超1200万辆，带动稀土需求3.6倍；机构预计，2025年全球稀有需求量约为11.6吨，而目前全球稀有年产量约5.8吨，需求将较以往翻倍。

稀土需求增长，致使价格上涨明显！

最新数据显示，轻稀土中的镨钕氧化物价格上涨59％，重稀土中的氧化铽价格上涨119％；同样，得益于稀土价格上涨，相关稀土公司业绩增长。

盛和资源净利润增长了195％；五矿稀土净利润增长了240％；厦门钨业净利润增长了135％；因此，我认为，稀土板块有望迎接价格上涨+业绩大增的戴维斯双击！

为了把握机会，大家可以从以下3个维度选股：

1，首先优选稀土行业优质潜力龙头股；

2，其次优选受益稀土上涨价，业绩翻倍增长；

3，最后优选社保，外国等近期明显加仓。

我看了下北上资金的近期走势，已经在悄然调仓换股，抛弃茅台，拥抱招商银行，万科，中国平安等低估个股。

而且最近挪威政府的养老金也开始关注中国股市。

截至去年末，挪威政府全球养老金（Government Pension Fund Global，以下简称“挪威养老金”）规模为10.9万亿挪威克朗，折合8.3万亿人民币，这接近于中国GDP的十分之一。

年度收益创下下一个历史第二高水平，赚取1.07万亿挪威克朗，相当于8100亿人民币。受疫情冲击，挪威养老金去年上半年一度投资超过超3.4％。

全球市场均经历了一轮过山车，股票市场快速修复，挪威养老金股票组合年度收益达到12.1％，债券组合获得了7.5％的年度收益。

通过制定持仓研究，挪威养老金凸显“进攻风格”，并没有采取海外机构投资者流行的股债60/40组合，权益配置比例高达73％。

挪威是全球第三大石油出口国，1990年正式成立石油基金，主要功能是实现该国财富代际转移。2006年，更名为挪威政府全球养老金，并隶属于挪威中央银行。

自1998年起，挪威中央银行开始运作该主权基金的全球投资，终止2020年末，总计创造投资回报6.4万亿挪威克朗（约4.9万亿元人民币），年化收益达6.3％。

据最新披露的年报，上述投资回报主要来源于过去十年的积累，投资回报为5.68万亿挪威克朗（约4.3万亿人民币），年化收益为7.9％。

如果剔除管理费和通货膨胀，过去十年的年化回报高达6.2％。

截至2020年12月31日，挪威养老金最新规模为10.9万亿挪威克朗（约8.3万亿人民币），过去一年投资回报为1.07万亿挪威克朗（约8100亿人民币）。

年报显示，挪威养老金主要投资三类资产：全球股票（占比72.8％），全球固定收益（占比24.7％），全球未上市房地产（占比2.5％）。

海外机构投资者普遍采用股债60/40组合，即股债比例采取60％和40％的配置比例，风险适中，并在配置过程保持资产再平衡。

自有统计数据（1998年）以来，按照市值计算，挪威养老金2020年股票，固定收益，未上市房地产三大投资资产规模均位列历史最高位。

全球配置是挪威养老金的策略亮点。

如上图，前十大“重仓国家”均是挪威以外的国家，依次为美国，日本，英国，德国，法国，中国，瑞士，加拿大，澳大利亚和韩国。

可以抛光，中国位列第六位“重仓国家”，投资资产置换中国股票。

美国资产是挪威养老金重仓的核心，资产配置占比高达41.6％，权益资产和固定收益分别占比30％和10.5％。

截至去年末，该机构投资全球73个国家和地区的9123家公司，在全球上市公司平均持股比例为1.4％。对上市公司持股比例最集中的是欧洲企业，占比2.6％，新兴市场公司持股占比为1.6％。

拆解来看，持股比例超过2％的公司为1278家，持股比例超过5％的公司总计40家。

此外，挪威养老金持有人1177家发行人手中4951只债券，涉及22种货币计价的债券。

所以，我对中国的股市依然抱有极大的信心。

投资领域有句名言：贪婪的时候恐惧，恐惧的时候贪婪，其实就是逆向投资。

投资市场从来都是对人性的考验，投资最难得也是也是克服人性的弱点，投资非常简单，一买一卖，这谁都会，当时看非常容易，但只有经历过才知道，一切都是那么的困难，曲折，充满挑战，如果没有一颗强大的内心，没有坚定的信念和热情，那么是很难坚持的。

年年难过年年过，年年过得都不错，去年大家还在讨论A股是否能上3000还是要去2500点，今年已经稳稳站上了3500点，明年会更好，这是几百年资本市场的规律，螺旋看，资本一定是上升的，要永远相信，人类意图导致去追求更美好的生活。

我对全球经济，特别是中国经济还是很乐观的，中国经济基本面强劲，应该会在正确的道路上越走越远，相信未来会诞生具有全球竞争力的优秀企业，而这些优秀企业会对海内外的资本具有中长期的吸引力。

短期的市场是难以预测的，我一直都致力于全方位，多角度寻找赛道长，壁垒高，具有长期投资价值的公司。我会坚持策略不飘移，极力追求为投资者创造长期价值。

最近顺周期板块也有点闹心。

首先，顺周期板块受经济周期影响很强，业绩和预期呈现明显的转变变化，在经济持续上行时，表现表现；但经济处于下行周期时，实现表现就比较差！

目前来看，中国有效地控制疫情，疫苗研发进度乐观，国际贸易争端缓和和预期逐步，人民币汇率升值通道，宏观经济数据向好等等表明该中国经济正处在复苏通道，顺周期相关行业景气度在回升。

实际上，顺周期行业连续处于低估计状态，在当前消费，医药板块高估计对比下，大量资金开始寻找低估行业机会！

数据显示，估计最低的十大行业中大部分都为顺周期行业，其中银行估计7.22倍处于最低，房地产，建筑装饰紧随其后，均未超过10倍。

最后，顺周期板块受到资金的强烈追捧！

首先，社保基金：最后2个季度以来，实质上加仓有色金属板块，如紫金矿业等；其次，北向资金：最后3个季度开始，实质上加仓云铝，江铜，铜陵，钼业等；最后，海外基金：阿布扎比投资局出现在洛阳钼业的前十大股东名册中。

因此，在如此多的聪明资金看好的背景下，顺周期板块有望成为2021年持续最久的风口主线！而这些聪明资金买入的顺周期个股，也有望在2021年获得超额收益？

通过梳理，我发现，聪明资金买入的顺周期个股中，有部分个股属于顺周期板块分割领域龙头，并且随后逐渐上升幅不大，还处于相对低位，对于这些低位的顺周期优质品种，我觉得当前是绝佳的布局机会。

明天周末了，好好放松下吧，去年元宵节也是大跌，不过下一个交易日便开始暴力反弹！

所以，还是要祝愿大家元宵佳佳快乐！

各位，晚安！

（来源：景辰财经的财富号 2021-02-26 23:27） [点击查看原文]