简述：打败抱团主线的，只能是另外一种抱团主线！

01

  大盘为什么调整？

牛年开局这才两天，可大部分人过得却像两个世纪，春节期间外盘一片大涨，在万众股民的翘首企盼中，大家以为A股过完春节能领一个大红包，殊不知，到了最后，才发现，原来红包里包的是我们自己啊！ 从开年的这几天看，风格转换之大，确实是很多人没有想到的，从原来的抱团50一定涨，到今天的漂亮50崩一地，这也就是过个春节的功夫，资金的偏好却变得这么焦虑和极端。 前一段时间抱团50要从涨幅前排开始找，过完春节，不用想，直接在跌幅榜里看就行，从大的板块看，这波回撤主要体现在四个方面，生物医药、消费、新能源和超级品牌。从大的行业里看，这波主要是跌指数，也就是各种头部公司，各种茅，例如疫苗茅（康泰生物、智飞生物、华兰生物）、液压茅（恒立液压）、消费茅（海天味业、恒顺醋业）、新能源茅（恩捷股份、亿纬锂能、宁德时代、阳光电源）以及一些超级品牌（美的集团、珀莱雅、晨光文具、华大基因、福耀玻璃、海尔智家、海康威视）等等。 从分析年初的这波资金切换，其实总结起来也不外乎几点，Q4以来，头部公司持续跑赢大势，引领指数上行，但是股价上行并不是因为业绩持续上行或者业绩大幅度预增而引起的，只是因为单纯的流动性宽松所带来的估值溢价，抱团一直爽，一直抱一直爽，但是现在问题是，流动性宽松有上限，而估值溢价无上限，所以估值溢价跑赢太多流动性的溢价，举个例子，在深圳主板指数1.3W到1.6W点的上涨过程中，抱团股估值溢价呈现股*灾式上涨，而余下的近3500只股票股价呈现股灾式下跌，在机构疯狂的鼓吹下，龙头效应无止境溢价，非龙头无止境折价，机构引领大小基金及新进的小白基民开始疯狂洗脑优质资产的概念，场内场外基民股民争相涌入，这个过程在1月初的这个指数滞涨阶段还能左右大盘，当指数滞涨反应到大小基金净值面前时，基民谨小慎微只看收益上蹿下跳引起后续接盘资金及基民的警惕，抱团股的后援信仰呈现指数级下降，终于在2月初这个宽松收紧，叠加国内实际利率抬升以及外围呈现复苏主线的压制下，估值溢价开始陨落。 下面看一下大盘，从指数来看，金融市场不缺资金只缺信心，周五又一次破了万亿，但是有一个问题是，开年两天指数虽然下跌，但是上涨家数急剧增多，现在A股明显呈现二八效应，指数跌，小盘涨，指数涨，小盘跌，目测来看，指数问题不大，就优质资产而言，即使下跌，每一根均线，都足以支持一段时间，如果大的资金环境不产生变化，以时间换空间而言，指数大的震荡也不影响大盘一段时间的结构性行情。

02

  主流行情预览！

本周从主流行情来看，顺周期复苏主线当仁不让成为整个A股的最闪耀的明星。银行、超级品牌、白酒、饮料制造、食品加工、白色家电、家用轻工、医药医疗、生物制品、医疗器械等等，资金流出较为明显。

主流行情预览，先来看下港资这边的。

港资五日持仓，增持最大板块及个股

新能源 -- 宁德时代、隆基股份、先导智能、通威股份、明阳智能、特锐德、金风科技 有色 -- 厦门钨业、紫金矿业、洛阳钼业、江西铜业，盛和资源、赣锋锂业、中国铝业 医疗行业 -- 乐普医疗、凯莱英、华东医药、卫宁健康、理邦仪器、山东药玻 顺周期 -- 三一重工、荣盛石化、宝钢股份、中国石化、恒逸石化、晨鸣纸业、公牛集团 消费 -- 牧原股份、洋河股份、老白干酒、酒鬼酒、金龙鱼、中粮糖业

港资持仓这边，稳健之中带着一丝丝激进，新能源、医疗、消费作为港资的中军无可厚非、本次激进的大幅度加仓有色及顺周期确实有一些超乎预期！

本周强势板块从盘面上来看，有色、稀缺资源当仁不让占据A股涨幅榜老大的位置，顺周期的钛白粉、石油化工新材料、小金属、消费种植等紧随其后。本周水泥板块也有超乎预期的表现。

本周强势领涨板块

有色 --（铜）紫金矿业、江西铜业、云南铜业、西部矿业 （铝）天山铝业、云铝股份、神火股份 （钢）方大特钢、宝钢股份、鸿路钢构 （小金属）鄂尔多斯、盛和资源、锡业股份、驰宏锌诸 顺周期 -- （水泥）上峰水泥、天山股份、祁连山、万年青      （钛白粉）中核钛白、金浦钛业 （磷化工、有机硅）鲁西化工、新安股份、兴发集团 （煤炭开采）陕西煤业、露天煤业、淮北矿业 （煤化工）沧州大化、中泰化学、陕西黑猫 （造纸三巨头）晨鸣纸业、太阳纸业、山鹰国际 养殖业 -- 牧原股份、民和股份、大北农 机场航运 -- 华夏航空、中国国航、南方航空

从目前的版块来看，顺周期及有色稀缺金属一枝独秀，从板块强度来看，上一周医药、消费、新能源、化纤、家用轻工、医疗保健等创新高后随即进入调整，板块强度下行，目前的策略依旧是紧握顺周期进行布局，其中强度最为活跃的版块是铜和铝，首推有色铜板块，另外弹性较大的，本周走势超越预期的水泥板块也是值得期待的。

03

  文末附股！

因为每年的一季度都是流动性最为充裕的时刻，目前相比较而言，低成长高溢价的大盘股比比皆是，而高成长低溢价的小盘股却显得很是黯淡，从性价比而言，我认为目前的小盘股机会更是明显，所以大致我组建了一个股票池，也欢迎大家进行补充指教！

对于股票池的组建，我大概有几个策略，第一个是尽量低估策略，第二个是小盘股绩优成长策略（虽然小盘股随指数下跌调整，但是开启反弹后随即上涨），第三个是估值平衡策略。简单来说，三个策略第一低估，第二高估，第三平衡。解释下来，低估抗调整，高估遇反弹则上冲，平衡跟随大盘进行套利。

建材：科顺股份、蒙娜丽莎、兔宝宝、天山股份、上峰水泥、梦百合、索菲亚、帝欧家居 小众消费：御家汇、丸美股份 新材料、先进制造：硅宝科技、索通发展、小熊电器、新宝股份、浙江美大、浙江美大、亚士创能 可降解：仙鹤股份 有色 --（铜）紫金矿业、江西铜业、云南铜业、西部矿业 （铝）天山铝业、云铝股份、神火股份 （钢）方大特钢、宝钢股份、鸿路钢构 （小金属）鄂尔多斯、盛和资源、锡业股份、驰宏锌诸 顺周期 -- （水泥）上峰水泥、天山股份、祁连山、万年青      （钛白粉）中核钛白、金浦钛业 （磷化工、有机硅）鲁西化工、新安股份、兴发集团 （煤炭开采）陕西煤业、露天煤业、淮北矿业 （煤化工）沧州大化、中泰化学、陕西黑猫 （造纸三巨头）晨鸣纸业、太阳纸业、山鹰国际

本周紫金矿业、江西铜业、天山铝业、中国铝业、索通发展走势较为强势，预计后续继续走强概率加大！

以上股票池，欢迎大家指导讨论！

周期行情已开启，周期群即刻开放，为避免广告入群，赞赏之后即可加入！

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（来源：欧奈尔杯柄的财富号 2021-02-21 09:42） [点击查看原文]