数据来源：Wind

昨日市场迎来一波上涨，最终上证综指上涨1.03%，沪深300上涨1.48%，创业板指上涨2.64%。行业方面有色、化工、农林牧渔涨幅居前，纺织服装、非银金融、综合跌幅居前。全市场成交额略超8000亿元。

图片来源:Wind 2021年1月，A股市场各指数表现分化。创业板指和中小板指涨幅居前，月度涨跌幅分别为5.48%和4.69%；中证1000和中证500跌幅较大，月度涨跌幅分别为-5.15%和-0.33%。 在1月底流动性偏紧后，市场普遍期待央行多投放一些短期流动性。但与往年春节前普遍呵护市场的做法不同，今年央行仅进行了少量逆回购操作：

来源：人民银行

央行：稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，不急转弯，不应过度关注公开市场操作数量，关注境外货币政策溢出效应，高度警惕居民杠杆率过快上升的透支效应和潜在风险。央行将于今日披露国内1月社融及信贷数据。

过去三周以内，短期流动性波动明显加剧，尤其在中央经济工作会议货币政策所谓不急转弯的表述之后，市场对1月下旬流动性收紧有些措手不及。但上周银行间流动性又趋于平稳，以R007为例，从此前日均接近5%水平回落到2.3%左右；此外DR007、DR001等短期流动性利率指标都有所回落。

春节过后流动性会紧缩吗？ 1.中期流动性：当前利率位于历年春季较低水平，春节后大概率趋稳，中期不具备趋势上行条件。考虑到 2021 年 3 月和 4 月份信用债到期高峰期，以及两会前政策预期高，中期流动性趋稳概率大。当前经济处于复苏前期，海外疫情仍未出现明显缓解等因素下，中期资金利率趋势上行是小概率事件。 2.短期流动性：资金利率低于历史多数年份，仅有上行扰动。为应对疫情对经济的冲击，以及信用风险对实体经济的传导，保持低利率政策也出现一定负面影响。这不仅体现为股票和房地产等金融资产价格的快速上涨，也助长部分金融体系内套利等资金空转行为。因此资金利率从历史相对低位快速上行也反映出政策对维护经济和金融秩序健康发展的决心。 3.股市流动性：重点关注增量资金变化。（1）新发基金仍处于密集建仓期。2021年 1 月份混合型基金新成立基金份额达到 3875 亿份，超过 2020 年 7 月份 3182 亿份，达到历史最高水平。（2）重点关注北上资金流入流出对市场风格的影响。2021 年 1 月份北向资金释放出两大信号——布局金融，成长扩散。（兴业策略）

防控升级导致的就地过年，对21Q1我国经济会产生怎样的综合性影响？ 申万宏源策略的观点是：

防控升级提升了农村地区居民返乡的难度，对部分服务业（如交通运输等）造成直接的暂时性冲击；但工业生产由转为平稳的需求节奏所驱动，企业员工就地过年不会直接转化为“就地开工”，工业生产的总体影响接近零，详细测算后修订1-2月、21Q1工业增加值同比预测至31.5%、22.5%，剔除基数相当于6.8%的趋势增长。综合工业、服务业情况，下修21Q1GDP实际同比预测1.1个百分点至18.2%，小幅上修下半年GDP增速，全年增速预测则对应小幅下修0.2个百分点至9.0%。

1、能源板块力挺美股创新高，布油13个月来首度升破60美元；美国通胀预期创2014年新高，30年期美债收益率创一年新高。

比特币首次站上4.6万美元关口。美国1月非农新增就业人数略低于

预期，失业率创去年3月以来新低。

2、美国财长耶伦：若通过拜登的1.9万亿刺激，美国明年能实现充分就业，不用担心通胀风险。

3、深圳官宣二手房参考价机制，3595个小区全部标价，普遍较市价“打7折”。

4、陈薇团队合作研发的康希诺疫苗全球三期临床试验总体有效率65.7%，重症有效率90.98%。

5、乘联会：1月新能源乘用车零售销量同比暴增逾280%。

（来源：嘉实基金的财富号 2021-02-09 08:45） [点击查看原文]