在蚂蚁上市终止与反垄断余波下，阿里迎来了2021财年第三季度财报。财报中，阿里巴巴在该财季营收、净利润和活跃用户三项硬指标上均保持了同比增长，营收为2210.84亿元，较去年同期的1614.56亿元，增长37%，较上一季度的1550.59亿元，增长43%。

阿里的业务线可以分为四大板块——核心电商、云计算、数字媒体与娱乐、创新与其他。2020年4月-12月期间，核心电商的营收占比87%，云计算占比8%，数字媒体与娱乐占比4%，创新业务占比1%。所以阿里财报的亮点也几乎都在核心电商业务，本季度阿里巴巴核心电商业务共实现营收1955.41亿人民币，同比增长38.22%。

据数据显示，菜鸟网络的季度收入同比增长51.1%至113.6亿元；阿里云计算业务季度收入同比增长50.31%至161.15亿元；对于阿里来说，这两个业务已经持续投入多年。

菜鸟是核心电商业务的脉络骨架，云计算是整个阿里生态的基座，是不能放弃的未来希望。长期亏损投入一直为外界所诟病，随着规模效益推动，终于不断贴近盈利点后，迎来了曙光。

阿里巴巴财报公布后，多家机构继续看好阿里巴巴前景。大和继续重申阿里巴巴“买入”评级，给予其港股目标价325港元；摩根士丹利给予阿里巴巴美股“增持”评级，目标价为320美元。

然而，资本市场却给出了负面反馈，昨夜晚间，阿里巴巴以264.57美元开盘，一路下滑，最低时只有254.04美元，最大跌幅超4%，当天以254.50美元收盘，一夜间市值损失1780亿元。

港股方面，阿里巴巴尾盘急速拉升，盘中从跌3%急速上涨近2%，市值5.67万亿港元，此外，花旗、瑞信等多家机构也维持买入港股阿里巴巴-SW并且继续看好阿里巴巴前景。

大约15点40分以后，阿里巴巴频现大单买入，最新成交5463万股，涉资1378亿港元。

而除了看到阿里巴巴业绩增长外，还看到了什么？通过阿里巴巴多个财年财报数据看出，虽然其营收持续保持增长，但伴随阿里巴巴体量不断增大，其营收同比增速放缓，且存在同比增速按季度小幅下跌的情况。

截至2020年年底，中国零售市场移动月活跃用户达9.02亿，同比增长9.47%。年活跃用户达到7.79亿，同比增长9.56%。截至12月31日，年活跃用户用户达7.79亿，同比增长9.56%。

阿里巴巴作为中国最大的电商平台，阿里巴巴的用户数量一直处于领先，但是今年却有翻车的危险。对比阿里、拼多多、京东在过去几个季度的年活跃用户增长时发现，三家主要电商平台，拼多多与京东活跃用户增速均超过10%。

阿里巴巴如今依旧面临着极大的压力，伴随着极大风险。除了上述活跃用户数将被拼多多追平以外，过去一段时间，阿里巴巴相继遭遇了因“二选一”等涉嫌垄断行为,被市场监管总局依法立案调查，蚂蚁集团被要求整改等事项。

2020年是阿里巴巴的转折之年。经过20多年的发展，阿里巴巴见证了中国互联网从无到有，从弱到强，阿里巴巴自己也从幼儿成长为青年，成为中国改革开放以来私营企业的标杆之一。昔日屠龙少年如今掌握了强大的资源和能量，也必将迎来来自自身的困境与更多社会的要求。

（来源：弘缠院的财富号 2021-02-03 17:19） [点击查看原文]