公告日期：2016-09-28

广东恒祥药业股份有限公司

（住所：梅州市东升工业园开发区二路A区）

公开转让说明书

主办券商

（住所：广东省东莞市莞城区可园南路一号）

二零一六年六月

声明

本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺公开转让说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。

本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证公开转让说明书中财务会计资料真实、完整。

中国证监会、全国中小企业股份转让系统有限责任公司对本公司股票公开转让所作的任何决定或意见，均不表明其对本公司股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

根据《证券法》的规定，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行承担。

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重大事项提示

本公司特别提醒投资者注意如下重大事项：

一、行业政策风险

公司所属医药行业是国家重点发展和监管的行业之一，容易受到国家和地方政策的影响。为规范医药行业市场秩序，国家有关部门对医药行业严格实行药品经营许可证制度、药品经营质量管理规范（GSP）认证制度等，对于医药流通企业在场地、设施、资金以及专业技术人员配备等方面提出了日益严格的要求，医药商业企业市场准入门槛不断提高。公司已取得药品经营许可证、通过GSP认证，同时严格遵守相关法律、法规的规定。但是，随着国家医药主管部门对医药流通行业监管力度的加大，未来对相关资质和认证的标准可能会进一步提高，尽管医药企业经营素质得到提升，成本投入的门槛提高了，但同时也为医药企业的经营带来相应的政策风险。

二、中药饮片业务发展不及预期的风险

报告期内，公司收入和利润主要来源于医药及医疗器械的批发销售业务。公司将进一步发展中药饮片的生产和销售业务。近年来，我国中药饮片市场规模增长迅速，2014年规模以上中药饮片企业实现销售收入近1,500亿元。公司近年来中药饮片业务发展迅速，公司希望通过进一步发展中药饮片实现业务转型。借助子公司的渠道优势，也有利于公司中药饮片业务的发展。然而，市场具有不确定性，公司中药饮片业务存在发展不及预期的风险，可能会影响公司的经营业绩和业务的进一步拓展。

三、药品质量风险

药品作为一种关系到公众生命安全的特殊商品，其产品质量至关重要。公司严格按照GSP的规定，在供应商资质审核、产品质量验收、产品质量资质审核、产品储存保管、产品出库复核和产品运输等药品流通的各个环节严格控制质量，公司药品从购进、入库、销售、出库复核均有严格的记录，确保出现问题能及时

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追溯。但是，恒祥医药的医药及医疗器械批发销售业务，仅对药品流通过程中的质量检验责任负责，可能存在不属于责任范围内的药品生产企业的质量问题，在流通环节也可能会出现产品质量事故。因此，产品采购或者销售中仍可能出现药品质量问题，这将会给公司的业务经营带来风险。

四、药品仓储风险

药品作为特殊商品，其质量关系到消费者的生命安全，而药品仓储管理是影响药品质量的重要因素。由于药品的特殊性质，对其仓储的安全性需求要远高于普通商品，国家食品药品监督管理局制定的《药品经营质量管理规范》对医药商业企业的仓储管理进行规范。随着公司营销网络的不断拓展和销售规模的扩大，公司存货水平可能会持续增加。虽然公司存货库龄基本在一年以内，但药品库存期越长，药品达到近效期甚至变质的风险越大。同时，也不排除公司未来会委托管理企业而产生仓储阶段管理不善，导致产品质量问题的情形。

因此，公司仍然存在一定的也爱拍仓储风险，对公司的经营可能产生不利影响。

五、应收账款坏账风险

报告期内，公司应收账款账面价值分别为622.04万元、1,072.15万元和1,017.32万元，应收账款账面价值占资产总额比例分别为22.47%、24.18%和22.47%。虽然报告期内公司货款回笼情况整体良好，但应收账款在公司资产中占比较高。随着公司销售规模的扩大和营业收入的增加，根据公司所处医药批发行业的特征，应收账款也将随之增长，可能导致坏……
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