驱动力（838275）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入3274.55万元，同比下降36.21%；归母净利润560.78万元，同比增长81.66%；扣非净利润559.57万元，同比增长73.88%；经营活动产生的现金流量净额为512.14万元，同比增长156.16%；报告期内，驱动力基本每股收益为0.03元，加权平均净资产收益率为2.44%。

　　以8月28日收盘价计算，驱动力目前市盈率（TTM）约为60.42倍，市净率（LF）约为2.21倍，市销率（TTM）约为6.81倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1635.22万元，同比下降35.47%，环比下降0.25%；归母净利润248.28万元，同比增长19.37%，环比下降20.55%；扣非净利润248.37万元，同比增长29.98%，环比下降20.19%。

　　资料显示，公司主营业务是研发、生产、销售具有提升动物造血能力的添加剂、添加剂预混料等。

　　2024年上半年，公司毛利率为39.44%，同比上升14.72个百分点；净利率为16.88%，较上年同期上升11.01个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为39.82%，同比上升7.75个百分点，环比上升0.77个百分点；净利率为14.68%，较上年同期上升6.66个百分点，较上一季度下降4.39个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.44%，较上年同期增长1.12个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.39%，较上年同期增长1.09个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为512.14万元，同比增长156.16%；筹资活动现金流净额-478.18万元，同比增加537.62万元；投资活动现金流净额-66.62万元，上年同期为-367.77万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2578.46万元，上年同期为1914.81万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为109.84%，净现比为91.33%。

　　2024年上半年，公司期间费用为1062.12万元，较上年同期减少49.97万元；但期间费用率为32.44%，较上年同期上升10.77个百分点。其中，销售费用同比下降0.95%，管理费用同比下降7.8%，研发费用同比下降8.66%，财务费用由去年同期的7974.57元变为-718.22元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司债权投资合计较上年末减少22.52%，占公司总资产比重下降12.35个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少75.75%，占公司总资产比重下降0.82个百分点；应收账款较上年末减少15.09%，占公司总资产比重下降0.78个百分点；长期股权投资较上年末增加4.44%，占公司总资产比重上升0.56个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少55.69%，占公司总资产比重下降0.99个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少18.90%，占公司总资产比重下降0.15个百分点；递延所得税负债较上年末增加38.16%，占公司总资产比重上升0.12个百分点；应交税费较上年末减少50.99%，占公司总资产比重下降0.08个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为541.32万元，占净资产的2.35%，较上年末增加12.69万元。其中，存货跌价准备为9.31万元，计提比例为1.69%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为2.51%，相比上年末下降1.21个百分点；有息资产负债率为0%。

　　2024年上半年，公司流动比率为12.19，速动比率为11.09。

　　半年报显示，2024年上半年末的公司十大股东中，新进股东为创金合信北证50成份指数增强型证券投资基金、广东弦丰投资有限公司、汤剑军、朱凤英，取代了一季度末的华睿千和量化中性二号私募证券投资基金、华睿千和海金一号私募证券投资基金、中投风起扶摇七号私募证券投资基金、浩坤精选三号私募证券投资基金。在具体持股比例上，丹江口三人行投资合伙企业(有限合伙)、广州红果投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4167户，较一季度末增长了43户，增幅1.04%；户均持股市值由一季度末的17.10万元下降至11.04万元，降幅为35.44%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。