公告日期：2015-12-09

北京嘉富诚资产管理股份有限公司

Beijing Richlink Capital Management Co.,Ltd.

公开转让说明书

（修订稿）

主办券商

财达证券有限责任公司

二零一五年十一月



声明

本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺公开转让说明书不存在虚假记

载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的

法律责任。

本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证公开转让说明

书中财务会计资料真实、完整。

中国证监会、全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下简称“全国股份

转让系统公司”）对本公司股票公开转让所作的任何决定或意见，均不表明其对本

公司股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明

均属虚假不实陈述。

根据《证券法》的规定，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责，由

此变化引致的投资风险，由投资者自行承担。

北京嘉富诚资产管理股份有限公司公开转让说明书

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重大事项提示

本公司提醒投资者特别关注如下风险因素及其他重大事项，并认真阅读公开

转让说明书“ 风险因素评估” 部分全部内容：

一、 股票市场波动的风险

公司管理的股权基金所投资项目当前的主要退出渠道为在国内证券市场上

市，因此公司所管理的股权基金的投资收益高低及项目退出节奏与我国证券市

场的运行情况高度相关。虽然在所管理的股权投资基金存续周期内，公司可以

选择在二级市场表现较好时退出，但未来如果股票市场持续出现负向波动，则

基金所投资项目的退出节奏会因此放缓，基金的投资收益会相应受到影响，从

而导致公司获得收益分成实现时间大幅推迟及收益分成金额减少。

二、公司管理基金业绩稳定性的风险

根据公司内部确定的估值方式计算，公司过往所管理基金的综合 IRR 相对

较高，业绩相对较好。但是由于股票市场波动较大、私募股权投资市场竞争逐

渐加剧、公司管理的基金在未来陆续到期，公司管理基金是否能够取得较好的

业绩、基金投资项目能否如期退出等事项面临一定不确定性，公司所管理基金

的业绩稳定性面临一定挑战。

三、 收入波动风险

公司管理基金虽有一定期限的存续期，但基金规模能否长期维持并不断扩

大除受宏观经济、股票市场活跃程度、有关政策等外部因素影响外，还在不同

程度上受公司管理项目投资业绩的影响。如果宏观经济、股票市场出现波动较

大， 或公司管理项目投资业绩波动等，均可能导致公司管理的基金投资收益水

平下滑，进而可能导致公司管理基金规模下降，并影响公司管理费收入、影响

公司损益。

四、项目估值及 IRR 计算不准确的风险

北京嘉富诚资产管理股份有限公司公开转让说明书

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公司参照新三板挂牌的同行业公司公开披露的项目估值方法，结合项目跟

进的实际情况，以 2015 年 6 月 30 日为基准日，对在管项目进行了估值测算，

并估算了在管项目的综合 IRR。该估值方法为静态评估，未考虑被投项目所在行

业变化、具体项目的特殊情况、二级市场变化等变动因素，可能存在高估或低

估的情况。同时，被投项目的投资阶段、退出方式、申报时点等估值所选择的

参数具有一定的主观性，未来发生变化的可能性比较大。且估值中多数项目为

未上市企业，所使用的财务数据多为被投企业提供的未经审计的财务数据，可

能存在不准确性。该等情况均可能导致估值结果与实际情况出现较大偏差。

本说明书中涉及项目估值和综合 IRR 的相关数据，提请投资者特别关注其

中可能存在的高估、低估或估值不合理、不准确的情形，相关数据均不作为公

司向投资者关于在管项目未来投资收益或者实际价值的任何承诺、保证。

五、对赌和回购条款执行的风险

公司针对部分已投项目设置了对赌和回购条款，并对相关事项进行了约定，

如已投企业未达到约定的业绩指标，公司将有权执行相关对赌条款和回购条款。

但相关对赌和回购条款一般是在企业经营状况不佳时触发，届时回购义务方是

否有能力履行对赌或回购条款中的相关义务具有不性确定，如其不能履行该合

同义务，则公司的业绩和利益将受到一定影响。虽然截止目前公司暂未发生过

执行对赌条款的情况，但并不排除未来会产生因执行对赌条款与有关方产生纠

纷的情形。

六、私募投资基金监管政策变化的风险

私募股权基金的监管是一个不断改善的过程， 2014 年以来调整尤为频繁，

主管部门由国家发改委调整为中国证监会。2014年 8月 21中国证监会颁布了《私

募投资基金监督管理暂行办法》（中国证券监督管理委员会令第 105 号），中

国证券投资基金业协会于 2014 年 1 月 17 日发布了《私募投资基金管理人登记

和基金备案办法……
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提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。