公告日期：2015-08-19

青海小西牛生物乳业股份有限公司

和

民生证券股份有限公司

关于青海小西牛生物乳业股份有限公司挂牌申请文件反馈意见之回复

主办券商

二〇一五年八月

关于青海小西牛生物乳业股份有限公司挂牌申请文件

反馈意见之回复

全国中小企业股份转让系统有限责任公司：

根据全国中小企业股份转让系统《关于青海小西牛生物乳业股份有限公司挂牌申请文件的反馈意见》（以下简称“反馈意见”）的要求，民生证券股份有限公司组织了青海小西牛生物乳业股份有限公司及各中介机构对贵公司提出的反馈意见进行了认真讨论及补充调查，对反馈意见中所有提及的问题逐项予以落实并进行了书面说明。涉及需要补充附件加以说明的，已补充相应附件；涉及需要对《公开转让说明书》及其他文件进行修改或补充披露的，已按照反馈意见的要求进行了修改和相应补充。

如无其他特别说明，本回复中的释义与《青海小西牛生物乳业股份有限公司公开转让说明书》（以下简称“公开转让说明书”）释义一致。

1.企业特色分类

请主办券商在推荐报告中说明同意推荐挂牌的理由，以投资者需求为导向，对公司特色总结归类（除按国民经济行业分类和上市公司行业分类指引以外）1.1按行业分类

例如：战略新兴产业（节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等）、现代农业、文化创意、互联网、高新技术企业、传统产业优化升级、商业模式创新型及其他新兴业态。

1.2按投融资类型分类

例如：挂牌并发行、挂牌并做市、有两个以上的股东是VC或PE、券商直投。

1.3按经营状况分类

例如：阶段性亏损但富有市场前景、同行业或细分行业前十名、微型（500万股本以下）、职业经理人管理团队、研发费用高于同行业、高投入培育型、产品或服务受众群体或潜在消费者广泛型。

1.4 按区域经济分类

例如：具有民族和区域经济特色。

1.5公司、主办券商自定义

主办券商项目组的行业分析师应结合公司实际经营、中介机构尽调内核等情况，对公司分类、投资价值发表意见，也可引用券商的行业研究部门或机构对公司出具的投资价值分析意见。鼓励券商的行业研究部门或机构直接出具研究报告。

回复：

公司主营业务为乳制品的研发、生产和销售以及生鲜乳的生产、销售。作为一家国家级高新技术企业，公司凭借现代化的技术工艺，长期致力于打造青藏高原地域特色乳制品，并已形成独有的乳品文化。

公司是一家具有青藏高原地域特色的现代化乳制品生产企业，自成立以来，以青海省作为主要销售区域，充分发挥公司品牌具有的青藏高原地域和文化优势，实施多元化和差异化的产品战略，公司核心产品小西牛“青海老酸奶”、“托伦宝”纯牛奶和小西牛青稞黑米酸奶已经被当地消费者广泛接受，培育了具有较高品牌忠诚度的消费群体，在西北地区占居了较高的市场地位。

2013年、2014年、2015年1-3月，公司分别实现营业收入18,982.69万元、18,948.63万元以及6,049.63万元，公司目前具有日处理鲜奶100吨的生产能力。根据《中国奶业年鉴2013》、《中国奶业年鉴2014》的统计数据，公司2012年、2013年销售收入连续两年在青海省统计的乳制品生产企业中排名第一。

公司自成立以来，高层管理人员、核心技术人员和研发团队稳定，具有较强的凝聚力，公司持续创新能力较强，不断试制、开发新的产品，已形成了较为完备的技术创新和研究开发体系。2010年11月10日，公司被认定为国家高新技术企业。

公司作为一家专业乳制品生产商，一直本着为广大消费者高度负责的精神，视产品质量为企业生命。公司多年来已在产品质量管理方面积累了丰富的经验，形成了高度有效的质量管理体系。公司于2012年在宁夏吴忠成立了吴忠市小西牛养殖有限公司，投资建设了现代化的养殖牧场，设立了标准化奶站，引进了国际一流的现场化全自动挤奶机和原奶质量检测系统专门用于满足公司自身原料奶需求，并从源头上加强乳制品的质量控制。

综上，公司具有独特的青藏高原产品特色、稳定的业务规模和生产能力、

较强的研发创新能力、严格的产品质量控制体系，在乳制品行业竞争激烈的市场坏境下，能够充分发挥公司的优势，并实现了稳定的收益，未来也将保持良好的发展。

上述内容已在《主办券商推荐报告》“三、（五）、8、主……
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