公告日期：2014-11-07

武汉大禹阀门股份有限公司

Wuhan Dayu Valve Co., Ltd.











公开转让说明书







主办券商



（湖北省武汉市新华路特8号长江证券大厦）

二零一四年十一月



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挂牌公司声明

本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺公开转让说明书不存在虚假记

载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的

法律责任。

本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证公开转让说明

书中财务会计资料真实、完整。

全国股份转让系统公司对本公司股票公开转让所作的任何决定或意见，均不

表明其对本公司股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之

相反的声明均属虚假不实陈述。

根据《证券法》的规定，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责，由

此变化引致的投资风险，由投资者自行承担。



1-1-2

重大事项提示



公司在生产经营过程中，由于所处行业及自身特点所决定，特提示投资者应

对公司以下重大事项或可能出现的风险予以充分关注：

（一）市场竞争加剧的风险

国内阀门企业众多，市场集中度较低，阀门市场特别是中低端阀门市场竞争

较为激烈。另外，国际主要阀门制造商在高端阀门领域具有较强的竞争力。尽管

公司是国内领先的阀门制造商和出口商，建立起了具有影响力的“大禹”自主品

牌，但随着国内阀门企业整体技术水平和产品质量的不断提升，品牌意识的不断

增强，公司可能面临更加激烈的市场竞争，影响公司的盈利水平。

针对该风险，公司将积极研发新技术产品，加强技术创新和技术升级，通过

自主研发、合作研发增强公司研发创新能力，跟踪国际新技术信息。销售方面，

在巩固现有销售市场的同时，通过积极参加行业展览会、利用网络平台等措施争

取新客户。

（二）原材料价格上涨的风险

本公司阀门成品的主要原材料为铸件、钢材、铜件及各种配件等，铸件的价

格变化主要取决于钢铁的价格变化情况。2008 年金融危机爆发后，用于生产铸

件的废钢价格走势大幅跳水，自价格高点下跌幅度超过50%。2009 年初以来，

废钢价格逐步攀升，至2011 年底达到阶段性高点。废钢价格的攀升导致本公司

用于阀门产品生产的铸件成本上升以及毛利率水平降低，对公司的盈利水平产生

不利影响。2009 年以来，作为不锈钢生产的主要原材料之一镍的价格呈现较大

的波动性，最低价格曾经跌至6 万元/吨，最高价格则升至将近20 万元/吨。原材

料镍的价格波动导致不锈钢价格也随之波动。不锈钢价格的波动对本公司以不锈

钢为原材料的阀门产品生产成本产生重要影响。虽然本公司阀门产品的销售指导

价格以产品成本为基础，加上合理的毛利确定，并根据原材料价格的变动情况进

行相应的调整，但如果原材料价格在短期内大幅上涨，本公司可能无法通过提高

产品销售价格完全抵消或转嫁原材料价格上涨对产品成本的影响，从而对公司的

经营业绩产生不利影响。



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针对该风险，公司一方面会与上游优质原材料供应商建立长期合作关系，合

理规避风险，以确保来年的经营生产，另一方面会进行集中采购以提前锁定采购

成本。

（三）应收账款回收风险

报告期各期末，公司应收账款余值分别为11,967.96万元、14,170.73万元和

13,240.10万元，占当期流动资产的比例分别为44.36%、43.36%和43.55%，且应

收账款周转率持续下降。由于客户的项目工程施工周期长且常常出现项目进度延

滞的情况，导致公司应收账款回收周期较长。尽管公司与主要客户建立了稳定的

合作关系，并制定了客户信用管理制度和应收账款管理办法以专门评估客户履约

能力，防范应收账款回收风险，但由于公司应收账款规模大且回款周期长，如果

未来客户的生产经营发生重大不利变化，则公司应收款项发生坏账的风险将会增

加，从而使公司经营成果受到不良影响。同时，如果公司无法改善应收账款周转

率，也会大量挤占公司营运资金，影响企业的正常经营。

针对上述风险，公司在与客户建立稳定良好的合作关系同时，加强应收账款

的后续跟踪管理，对项目合同进行跟踪监督，及时发现工程中存在的问题与纠纷，

做出相应的决策，确保客户能正常支付货款，最大限度的降低坏账发生率。同时，

建立应收账款回收责任制，将账款回笼情况与销售人员奖金挂钩，将货款回笼责

任分解至每位业务人员，加快资金回笼。

（四）存货积压风险

报告期各期末，公司存货余值分别为7,219.70 万元、10,234.51 万元和

10,180.83万元，占当期流……
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提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。