京仪装备（688652）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入5.05亿元，同比增长17.49%；归母净利润7976.58万元，同比增长2.05%；扣非净利润5959.62万元，同比下降15.71%；经营活动产生的现金流量净额为-5439.46万元，上年同期为6449.35万元；报告期内，京仪装备基本每股收益为0.47元，加权平均净资产收益率为4.05%。

　　以8月29日收盘价计算，京仪装备目前市盈率（TTM）约为56.91倍，市净率（LF）约为3.43倍，市销率（TTM）约为8.41倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.86亿元，同比增长14.95%，环比增长30.73%；归母净利润5172.3万元，同比下降4.20%，环比增长84.44%；扣非净利润3975.86万元，同比下降17.92%，环比增长100.42%。

　　半年报显示，公司主要从事半导体专用设备的研发、生产和销售，主营产品包括半导体专用温控设备（Chiller）、半导体专用工艺废气处理设备（LocalScrubber）和晶圆传片设备（Sorter）。

　　2024年上半年，公司毛利率为30.42%，同比下降2.43个百分点；净利率为15.78%，较上年同期下降2.39个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为26.90%，同比下降0.21个百分点，环比下降8.13个百分点；净利率为18.06%，较上年同期下降3.62个百分点，较上一季度上升5.26个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.05%，较上年同期下降9.26个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.73%，较上年同期下降6.94个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-5439.46万元，同比减少1.19亿元；筹资活动现金流净额-2091.46万元，同比减少5316.09万元；投资活动现金流净额-6.34亿元，上年同期为-424.53万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-6.69亿元，上年同期为0.50亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为121.19%，净现比为-68.19%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.16次，上年同期为0.31次（2023年上半年行业平均值为0.14次，公司位居同行业1/18）；固定资产周转率为26.49次，上年同期为37.05次（2023年上半年行业平均值为2.74次，公司位居同行业1/18）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.87次、0.30次。

　　2024年上半年，公司期间费用为9129.40万元，较上年同期增加2529.85万元；期间费用率为18.07%，较上年同期上升2.73个百分点。其中，销售费用同比增长42.69%，管理费用同比增长33.21%，研发费用同比增长63.28%，财务费用由去年同期的68.39万元变为-565.87万元。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为本期职工薪酬增加540.16万元；管理费用的变动主要因为本期职工薪酬增加363.15万元；财务费用的变动主要因为本期利息收入增加609.40万元；研发费用的变动主要因为本期职工薪酬增加771.95万元，以及材料费增加802.90万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少56.76%，占公司总资产比重下降27.68个百分点；交易性金融资产较上年末增加200.36%，占公司总资产比重上升16.23个百分点；存货较上年末增加46.05%，占公司总资产比重上升7.99个百分点；应收账款较上年末增加46.71%，占公司总资产比重上升1.86个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加106.10%，占公司总资产比重上升7.69个百分点；合同负债较上年末增加23.07%，占公司总资产比重上升0.63个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加181.25%，占公司总资产比重上升0.57个百分点；应付票据较上年末增加26.16%，占公司总资产比重上升0.17个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为13.98亿元，占净资产的69.89%，较上年末增加4.41亿元。其中，存货跌价准备为3013.71万元，计提比例为2.11%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为40.69%，相比上年末上升8.28个百分点；有息资产负债率为0.21%，相比上年末下降0.42个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为2.51，速动比率为1.42。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为易方达积极成长证券投资基金、融通互联网传媒灵活配置混合型证券投资基金，取代了一季度末的易方达科讯混合型证券投资基金、银华心怡灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，银华中小盘精选混合型证券投资基金、易方达战略新兴产业股票型证券投资基金、中欧瑾和灵活配置混合型证券投资基金、易方达创新成长混合型证券投资基金持股有所上升，南方信息创新混合型证券投资基金持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为8059户，较一季度末下降了4808户，降幅37.37%；户均持股市值由一季度末的59.88万元上升至81.49万元，增幅为36.09%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。