证券代码：688617 证券简称：惠泰医疗
深圳惠泰医疗器械股份有限公司

投资者关系活动记录表

（2022 年 06 月）

 特定对象调研 □分析师会议

□媒体采访 □业绩说明会

投资者关系

□新闻发布会 □路演活动

活动类别

□现场参观 □一对一沟通

 其他（电话会议）

中信证券、中金公司、泰信基金、天弘基金、诺安基金、东吴基金、
广发基金、新华基金、招商证券、中国人寿养老保险、国金证券、
国信证券、中英人寿保险、汇添富基金、交银施罗德基金、华商基
金、中欧基金、信达澳亚基金、平安养老保险、中海基金、上投摩
根基金、东方资管、华泰资管、华安基金、南方基金、富国基金、
嘉实基金、大成基金、易方达基金、长城基金、兴全基金、华宝基
金、东方基金、华泰柏瑞基金、农银汇理基金、民生加银基金、民
森投资、上海彤源投资、昭时投资、诚盛投资、尚诚资产、人保资
产、尚雅投资、彬元资本、朱雀投资、大威德投资、中银资管、弢
盛资产、光大资管、同犇投资、永赢基金、盈峰资本、敦和资管、
参与单位 财通证券资管、博道基金、千合资本、域秀资产、高毅资产、睿泉
及人员 毅信、源乘投资、泓澄投资、民生信托、趣时资产、恒越基金、中
信自营、相聚资本、中金基金、鹏扬基金、惠正投资、金信基金、
汐泰投资、久期投资、乾和投资、上海保银投资、盘京投资、红筹
投资、重阳战略投资、上汽颀臻（上海）资管、丹羿投资、中庚基
金、同泰基金、于翼资产、益菁汇资产、中国人民养老保险、大朴
资产、歌斐资产、西藏东财基金、招银理财、知达资产、景领投资、
心力资本、锐智资本、和谐汇一资产、Willing Capital、AIHC Capital
Management、腾跃基金、鹏万投资、汇升投资、斯诺波投资、英睿
投资、百川投资、国华兴益资产、壹德资产、易米基金、静瑞资本、
弥远投资、玖鹏资产、领颐资产、远信投资、瑞腾投资、弘晖投资、
逸原达投资等。

时间 2022 年 06 月 15 日、2022 年 06 月 21 日


地点 通讯会议

接待人员 董事会秘书兼财务负责人：戴振华

Q1：为什么考虑对上海宏桐进行全资收购?

A1：收购上海宏桐原始股东的少数股份是为了使上海宏桐与公司发
展战略保持高度一致。目前，三维电生理手术占所有电生理手术台
数的 90%，因此，未来电生理耗材增长，也主要集中在三维技术下
的耗材增长。上海宏桐拥有先进的电生理三维技术，并于 2021 年上
半年向市场推出了国内首款磁电融合的三维电生理导航系统。公司
通过与上海宏桐在三维导航技术上的协同，将加快新一代电生理耗
材产品的研发和上市节奏，提升公司在三维电生理时代的技术优势
和品牌影响力，并形成设备为耗材服务的战略思想。

Q2：上海宏桐目前还没有利润收入，如果全资控股，对公司有什么
影响?

A2：公司考虑过全资收购上海宏桐带来的影响，预计上海宏桐未来
1-2 年还会持续处于亏损状态。假设上海宏桐亏损 2000 万/年，公司
投资者关系 收购的 33.37%的股份将会带来 667.4 万/年的合并报表亏损。但收购
活动主要内 后，公司可以通过经营模式的改变，让上海宏桐公司盈亏平衡，从
而在集团层面带来 300 万的所得税费用节约。总体来看，本次收购
容介绍 股权带来的亏损还是可控。

Q3：募投项目变更、调整是出于什么样的考虑呢？

A3：主要有两个方面的原因：（1）在原有血管介入类医疗器械研发
项目中，公司拟在湖南湘乡新建研发中心，预计工程建设费用为
9,665 万元。根据公司未来发展等因素考虑，公司决定通过整合现有
的研发资源来实施研发项目，终止新建研发中心项目。（2）根据国
家加快创新医疗器械审批及上市政策，简化了部分创新医疗器械的
临床试验标准和流程。基于审评原则的变化，对临床试验受试者样
本量、对照品、试验中心数量要求有所减少，使新预计的临床费用
较 2 年前的预计出现较大幅度的降低。为此，公司对原募投项目进
行了变更并增加了新的研发募集项目，使募集资金尽早发挥使用价
值。

Q4：为什么考虑比较大规模的回购公司股份呢？

A4：公司认为，目前股价处于合理价值区间，随着未来业务的快速


发展和市场信心的恢复，公司股价会逐步提升，此时正是回购公司
股票用于员工激励的较佳窗口期。

Q5：电生理集采后续会带来什么影响？

A5：集采对财务方面的影响，目前只能进行假设，无法精准判断影
响的程度。公司一方面会积极参加政府组织的电生理集采，另一方
面我们也会在扩大产能、降低成本等方面做好准备。相信在党和政
府的领导下，集采政策将会考量电生理行业的特性，在国内外公司
的竞争状况下，集采政策将有利于行业良性发展。

Q6: 如果今年下半年电生理集采，对公司三维产品在室上速和室早
这个领域的放量是否有帮助？

A6: 公司认为，如果今年下半年推出集采政策，对公司也是有一定
好处的。因为设备推广是一个很艰难的过程，比如公司冠脉通路类
产品的推广，即使在占据天时地利人和的情况下，经过四五年时间
的推广，渗透率也只有 35%左右。目前公司的电生理产品还处于爬
坡的阶段，今年也是公司三维设备推广的第二年，如果有集采来推
动的话，相信将会加快设备的入院速度。另外，相比于国内同时拥
有电生理耗材与设备的其他厂家，公司设备上市相对晚一些，如果
今年下半年推出集采，也有利于公司追赶其他厂家的设备市占率。
Q7：公司二季度受疫情的影响，以及全年的预期？

A7：疫情对国内国外、各产品线影响不一样，二季度影响较大的是
电生理产品线，主要集中在上海、北京等区域。在不再封城的情况
下，疫情对全年的影响预期会小于 2020 年。

Q8: 公司产品国际销售聚焦在冠脉产品线，主要布局在哪些区域？
A8: 冠脉产品线占到国际销售的 50%以上，国际销售主要是亚太地
区，约占国际销售收入的三分之一，南北美洲的收入约占国际销售
收入的六分之一，东西欧地区的收入约占国际销售收入的六分之一，
中东非地区的收入约占国际销售收入的六分之一。

附件清单
（如有）

日期 2022 年 6 月 15 日、2022 年 6 月 21 日