证券代码：688599 证券简称：天合光能

天合光能股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2023-005

□特定对象调研 □分析师会议

□媒体采访 √业绩说明会

投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动

类别 □现场参观

□其他（请文字说明）

东吴基金、富国基金、广发基金、汇添富基金、华夏基金、华泰柏瑞
基金、恒越基金、嘉实基金、景顺长城基金、金鹰基金、摩根基金、
南方基金、平安基金、天弘基金、兴全基金、新华基金、银华基金、
易方达基金、中欧基金、中信建投基金、中银基金、招商基金、国泰
财产保险、农银人寿保险、平安养老保险、太平养老保险、长城财富
保险、长江养老保险、太平洋人寿保险、博裕资本、淡水泉、大家资
参与单位（按机 管、高毅资产、君和资本、瓴仁投资、平安资本、同犇投资、泰康资 构类型及名称拼 产、朱雀基金、财通证券、东吴证券、东方证券、东方财富证券、广 音首字母排序） 发证券、国金证券、国信证券、国泰君安证券、国海证券、国盛证券、
光大证券、海通证券、华创证券、华西证券、华泰证券、开源证券、
摩根大通证券、民生证券、平安证券、瑞银证券、申万菱信基金、天
风证券、西部证券、星展证券、中信建投证券、中信证券、中泰证券、
中银国际证券、浙商证券、招商证券、BAILLIEGIFFORD&CO、Daiwa、
Dymon、FOUNTAINBRIDGE、LMRPartners、Rockhampton、RPower Capital
等。

公司接待人员姓 董事长兼总经理：高纪凡

名及职务 财务负责人：吴森

董事会秘书：吴群

时间 2023 年 10 月 29 日

地点 电话会议

一、公司 2023 年前三季度经营情况介绍

1、前三季度公司实现营业收入 811.19 亿元，同比增长 39.38%；
实现归母净利润 50.77 亿元，同比增长 111.34%；扣非归母净利润
投资者关系活动 51.20 亿元，同比增长 128.49%。

主要内容介绍 2、出货方面，2023 年前三季度公司组件出货量 45-46GW，分布
式系统业务实现出货近 7GW，支架业务实现出货 5.6GW。

3、产能方面，预计 2023 年底公司硅片产能达到 50GW；电池产能
达到 75GW，其中 N 型电池产能达到 40GW；组件产能达到 95GW。


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二、交流问答环节

1．公司对明年组件价格及盈利的展望？

答：未来组件价格和行业盈利预计会出现两个分化，一是龙头企
业和其它企业的分化，二是国内产能和海外产能的分化。客户优
先采购龙头企业的产品，龙头企业订单持续增长，较高的开工率
也形成了成本优势。海外产能面对的是短缺市场，相比国内的产
能，海外产能能够创造更好的利润，而龙头企业有经验和水平去
做海外产能布局。

2．公司对明年全球组件市场需求展望？

答：2024 年全球组件市场需求预计将达到 600GW，其中中国市场
的增长是主要动力，欧洲和美国市场的增速大概在 20%-30%的水
平，明年全球组件市场需求增长的确定性很大。储能市场需求的
增长也很快，光储一体化会是趋势。

3．行业竞争加剧后盈利是否存在压力？

答：天合的战略布局和品牌优势明显，竞争环境下仍能保持单 W
盈利的稳定，甚至可能会进一步提升。组件是“订单式”销售模
式，价格调整存在滞后性，不能用现在的价格去看后期的盈利。
长期来看具有品牌渠道的优质龙头企业会有很大优势，并获得超
额利润。

4．在中美关系缓和的背景下，公司在美国市场的布局情况？

答：美国市场由于存在一定的贸易管制和关税壁垒，是供不应求
的高利润市场。公司针对美国市场的布局情况：1）公司在东南亚
建设有 6.5GW 的一体化产能，产品主要供应美国市场；2）公司
在美国正在建设 5GW 组件产能。

5．公司今年 TOPCon 产能建设进展？

答：去年年底公司 TOPCon 电池产能为 10GW，今年淮安一期 5GW
项目，淮安二期 10GW 项目，青海西宁 5GW 项目已陆续投产，年底
淮安三期 10GW 项目也将投产。预计到 2023 年底，公司 TOPCon 电
池产能将达到 40GW。

6．公司储能业务后续布局情况？

答：在未来的 5 年内，公司的储能业务和光伏业务处于同等重要
的地位，公司大储和户储业务协同发展。产能方面，预计 2023 年
底公司储能电池、直流电池舱及交直流产品组合达到 12GWh 产能，
2024 年二季度末达到 25GWh 产能。储能和光伏的用户重叠度很
高，而天合在光伏产品销售端具有明显的品牌、渠道、全球化优
势。明年公司储能业务的销售规模和市场地位预计能够得到进一
步提升。

7．阿联酋项目的具体规划？


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答：阿联酋项目垂直一体化大基地包括 5 万吨高纯硅料，30GW 晶
体硅片和 5GW 电池组件，分几期完成。其中第一期是 5GW 晶体硅
片项目。

附件清单 无

（如有）

日期 2023 年 10 月 31 日