公告日期：2024-06-29

湖北兴福电子材料股份有限公司

（宜昌市猇亭区猇亭大道 66-3 号）

关于湖北兴福电子材料股份有限公司
首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的
审核问询函的回复

保荐机构（主承销商）

武汉东湖新技术开发区高新大道 446 号天风证券大厦 20 层

二〇二四年六月

上海证券交易所：

根据贵所《关于湖北兴福电子材料股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的审核问询函》（上证科审[2023]208 号）（以下简称“审核问询函”）要求，湖北兴福电子材料股份有限公司（以下简称“公司”、“兴福电子”或“发行人”）会同天风证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）及中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”、“申报会计师”）、北京市隆安律师事务所（以下简称“律师”、“发行人律师”）等中介机构，按照贵所的要求对审核问询中提出的问题进行了认真研究，现逐条进行说明，请予审核。
说明：

一、如无特别说明，本回复报告中的简称或名词释义与招股说明书（申报稿）中的相同。

二、本回复报告中的字体代表以下含义：

问询函所列问题 黑体（加粗）

对问询函所列问题的回复 宋体（不加粗）

对招股说明书的修改、补充 楷体（加粗）

三、本回复报告中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。


目 录


1、关于产品与市场 ...... 3
2、关于技术与研发 ...... 48
3、关于关联交易 ...... 65
4、关于同业竞争 ...... 95
5、关于独立性 ......116
6、关于分拆上市 ...... 133
7、关于销售模式与客户 ...... 150
8、关于收入 ...... 187
9、关于固定资产与在建工程...... 241
10、关于成本与毛利率 ...... 273
11、关于期间费用 ......311
12、关于采购与供应商 ...... 383
13、关于存货 ...... 408
14、关于股权激励 ...... 431
15、关于股东与股权 ...... 472
16、关于内部控制 ...... 493
17、关于其他 ...... 514
保荐机构总体意见 ...... 561
1、关于产品与市场

根据申报材料：（1）公司主要从事湿电子化学品的研发、生产和销售，主要产品为通用湿电子化学品、功能湿电子化学品，前者包括电子级磷酸和电子级硫酸，湿电子化学品 SEMI 国际标准等级要求分为 G1-G5，国家标准分为E5-E1；（2）2021 年我国集成电路前道工艺晶圆制造用磷酸和硫酸需求量为
1.23 万吨、16.19 万吨，公司当年国内销量占比 51.29%和 10.18%；2023 年 4
月公司通过实施相关项目已增加硫酸产能至 6 万吨/年，公司募投项目拟新 3 万吨/年电子级磷酸、3 万吨/年电子级硫酸和 1 万吨/年功能湿电子化学品生产能力；（3）湿电子化学品下游为电子信息行业，主要应用领域为集成电路、显示面板及太阳能光伏等，下游行业更新迭代速度快，若各类下游终端电子信息产品需求下滑或发展不及预期，会影响业务需求；（4）可比公司中未发现以电子级磷酸为主营业务产品的公司；（5）发行人对功能湿电子化学产品的市场竞争情况披露不充分；（6）2021 年公司开拓了磷酸废液回收综合利用业务，对客户使用后的电子级磷酸产品废液进行回收加工再利用，增加了客户粘性；（7）公司为添鸿科技、深圳华星光电、上海三福明提供功能湿电子化学品的代工生产服务，根据委托方提供的配方及约定的制程工艺等为其提加工服务，该业务纳入发行人核心技术收入；（8）目前公司在电子级双氧水、电子级氨气、电子级氨水、电子级清洗剂、干法蚀刻后清洗剂等新产品的开发与应用取得了突破，未说明具体情况。

请发行人说明：（1）结合湿电子化学品的主要分类，不同细分产品在功能、应用、市场规模、单位消耗量、技术难度、行业成熟度等方面的区别，说明发行人与同行业公司在产品结构及品类丰富度、产业链覆盖度的差异情况；（2）不同标准等级的电子级磷酸和电子级硫酸的应用领域、适配晶圆尺寸及制程、工艺要求、市场空间（变化）情况、主要竞争者及竞争格局，发行人不同等级产品的收入金额、市场占有率及市场地位；（3）除前……
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