8月底、9月初的市场，多空力量拉扯加剧，市场进入缩量磨底期。在很多人看来，这种状态下的市场，很难有像样的机会存在。但事实并非如此，近期仍有多个主线（科技、非科技）的一众个股创出新高，比如光通信题材的人气龙头逆市冲高大涨超10倍，再如液冷概念股海鸥股份、飞龙股份也同在近期创出新高……

　　9月4日，受美联储最新释放偏鸽信号、9月加息预期回落刺激，A股各大指数一度强势冲高，多数概念主线启动反弹。那么，9月的核心主线到底是什么？光通信、液冷等还会走出大行情吗？下一只“九州一轨”“海鸥股份”会是谁？今天的内容就此重点跟大家展开探讨。

　　液冷概念股批量涨停

　　人气龙头翻倍上涨

　　近期重点跟大家聊了液冷，之后这几天的热度也一直在线，且板块反复出现批量涨停，如9月3日，近10股涨停。那现在来看，这一主线还有哪些机会值得重点关注呢？

　　8月底、9月初，液冷服务器概念引爆市场。我们看一下相关个股的表现，最近一个月（8月3日~9月3日），液冷服务器板块大涨超30%，领跑市场。板块内多数个股大涨，部分已实现翻倍（见图1）。

　　从相关个股表现来看，整体表现出了以下几类，1）创新高，如海鸥股份、中石科技、飞龙股份等。海鸥股份，以超150%的涨幅强势领跑，7月，海鸥股份跌超30%，8月完成反转收复，并进一步创出新高。公司子公司为曙光数创授权经销商，开展数据中心基础设施液冷设备销售授权产品合作。

　　中石科技，之前的内容已经多次提及，自8月13日发布与中际旭创签署股份转让协议后，股价即启动了连板模式，8月14日~8月18日连续收出3个“20cm”涨停，近一个月股价已快速翻倍。在数据中心液冷与芯片散热领域，公司能提供高性能热界面材料（TIM）、均热板、液冷冷板等。

　　飞龙股份，9月3日涨停，9月4日一度涨停，但开板。如果从8月4日~9月3日来看，公司股价涨幅也同样实现了翻倍。公司目前的液冷领域产品主要以电子泵系列产品为主。

　　2）低位或相对低位轮动上涨。集泰股份是低位轮动标的典型，8月31日~9月3日已连续斩获4个涨停。公司股价获热炒，与其向液冷赛道中的一个关键材料布局有关，如公司的液冷硅油产品可应用于浸没式液冷等散热场景。此外，还包括思泉新材、新朋股份、金帝股份、宏盛股份等。

　　液冷服务器，一些个股突破式大涨，一些个股还在低位。 从长期来看，液冷服务器主线，不是短期的情绪推动，而是具有长期的轮动机会。

　　九州一轨10倍走势之外

　　超300只个股创7月来新高

　　9月初的市场以震荡开启。从9月2日、9月3日这两天来看，指数都表现出了一个相似特点，连续收出下影线且缩量，多空资金极致拉扯背后，大家把焦点放在了眼下的市场到底是黎明前的黑暗，还是暴雨将来的前夜。

　　但事实上，很多个股的表现并没有想象中的弱。之前的风格，以AI算力为首的硬科技长期独占鳌头，现在，红利风格、低估风格；科技线、非科技线轮番上演，这在最近的市场中尤为明显。

　　近日，科技线中的液冷服务器、减速器、CPO、人形机器人、PCB、英伟达、玻璃基板等主线均呈现不同程度反弹，其中液冷服务器等走势最为强劲。与此同时，大金融（银行、保险等）、医药、新能源、消费等板块也均有一众个股走出了逆市上涨行情。

　　7月，市场大调整，8月以来整体修复，那么，哪些公司走出了强修复？我们直接上数据说明。有这么一个数据，值得引起关注，统计7月以来创新高的个股有超300家，它们多数都收复了7月的跌幅，且部分个股涨势十分凌厉（见表1）。

　　进一步来看，它们有以下几个特征：其一，超跌修复，“深V”反转，代表有强达电路（见图2）、华星创业等。其二，逆市波动，持续上涨，7月股价未下跌，8月继续新高，如招商银行等。其三，慢牛创历史新高型，如九州一轨及上文提到的飞龙股份等，不仅创7月以来新高，同创历史新高，走长趋势震荡上涨。值得一提的是，自去年4月低点以来，九州一轨已经上涨达10倍（见图3）。

　　需要注意的是，最近外围市场仍有几大扰动因素，中东局势、美联储加息预期等。最新数据显示，美国8月ADP（美国自动数据处理公司）新增就业人数3.8万人，创今年1月以来新低。这一关键数据，让市场对美联储加息预期下修。

　　后续，还有几个关键数据——本周五晚上的非农就业报告以及后续的CPI数据。再者就是美联储9月15日至16日的议息会议与随之公布的利率决议。9月3日，美联储理事沃勒表示，如果即将公布的数据证实通胀压力正在降温，他倾向于在美联储下一次政策会议上支持维持利率不变。目前来看，联邦基金利率目标区间为3.50%至3.75%，今年前五次会议均维持利率不变（见图4）。