证券代码：688466 证券简称：金科环境

金科环境股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2023-03

□特定对象调研 □分析师会议

□媒体采访 □业绩说明会

投资者关系活动 □新闻发布会 √路演活动

类别 □现场参观

□其他（请文字说明）

广发证券、工银瑞信基金、泰信基金、汇添富基金、中信建投基金、财通
基金、南方基金、汇丰晋信基金、中信证券、中信建投证券、华泰证券、
参与单位 国信证券、厚坡资本、广州泽嘉投资、广东粤海控股、上海途灵资产、昊
泽致远（北京）投资管理有限公司等（以上机构排名不分先后）。

公司接待人员姓 董事长：张慧春

名及职务 董事会秘书：陈安娜

时间 2023 年 8 月 25 日

地点 电话会议

一、公司介绍

金科环境是一家专注于水深度处理和污废水资源化的公司，专注于通
过水的资源化来解决中国的水污染、水短缺和水安全的问题。对于水安
全，主要体现在水质的安全和水量的安全两个方面。水量方面，每一个城
市都有几条水源来保证供水，工业也有备用的水源作为保障，以实现长期
稳定的运行，水量安全对于城市居民、工业都是一个非常关键的问题。
公司通过膜技术进行水的深度处理和污废水资源化，膜包括微滤膜、
超滤膜、钠滤膜、反渗透膜和一些特种材料膜。在膜的水处理中，所考虑
投资者关系活动 的指标也已经从过去的浊度逐渐变成了现在分子级别的污染物，比如说工
主要内容介绍 业高纯水中的电导率或者一些特殊的离子，需要不同的材料和工艺来针对
性地解决问题。

水处理行业过去处于从 0 到 1 的增量时代，众多城市有很多新建污水
厂的需求。而现在，行业已经进入了高质量发展阶段，面对的更多的是效
益和效率的问题。饮用水方面，居民生活品质的提高对于水的深度处理来
说也是一个很好的发展机会。污废水资源化方面，公司的商业模式是把污
废水作为原料、生产出高品质的再生水销售给工业企业，为工业降本增
效，同时解决工业的水资源短缺、环境容量限制等发展问题。

目前的水处理技术可以靶向地选择去除或留存水里的部分物质。公司
张家港项目的微污染水水体中的有机物、抗生素、激素，可以根据分子量

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选用膜材料和工艺技术，保证水更加健康。宁夏、新疆、青海、甘肃等地
的苦咸水，其中主要含有的是硫酸根，金科可以在截留水中的硫酸根的同
时，使得其他离子能够正常通过。

公司三化战略：资源化、产品化、数字化

资源化：对于工业和市政客户，达标排放都会产生成本。而公司的战
略是专注做水处理的同时，将水变成产品进一步地使用，实现“污废水资
源的商业化”。国家进入高质量、高效益发展的阶段，必须解决水的循环
利用效率。

产品化：传统水厂多是工厂建设模式来实施的，需要做定制化设计，
按照设计去采购设备、现场施工，导致工期很长。经过多年的技术迭代，
公司工程产品化水厂从第一代水厂发展到第二代，如公司无锡锡山再生水
项目，每天可以处理 2 万吨再生水，供给锡山工业园区里的 PCB 企业作为
工业用水。项目建设周期 100 天左右，目前已经稳定运行 1 年多的时间。
今年 3 月，公司正式推出第三代产品新水岛，“新水”是借用新加坡
的 new water，工业中用水的部分叫“水岛”，所以取名为“新水岛”。和
第二代的区别在于，第二代水厂还是有厂区，而新水岛只有一个装备，设
备的特点就是无人值守、自动化运行。

新水岛技术核心是基于我们的数字孪生-水厂双胞胎软件，经过十几
年的持续迭代和开发，公司在膜技术的数字应用算法端有了很大的突破，
最终实现了新水岛的智慧运行和无人值守。

此外因为新水岛整体的投资降低了，所以使得一些小规模的项目也变
得可能。公司最近半年开发的项目规模主要在 5000 吨-1 万吨/日为主，
公司从小项目开始逐步向大规模靠拢。

三化战略，使得传统的水厂变成可移动的工业化的净水机组，占地面
积大幅缩减，同时，通过数字双胞胎软件管理水厂，保障水厂以最优的工
况运行，全年能耗和费用可以大幅降低，使得公司生产的高品质再生水在
价格方面具有优势。通过新水岛将水资源再生回用到工厂里，回用率可以
提高 70%，同时减少排放量，解决了水短缺和水质污染问题。

此外，在城市直饮水方面，公司已经布局了 6 年，围绕同城同网水质
保护进行研发，去年跟张家港成立了合资公司，稳步推进相关业务。

二、交流问答环节

1.2023 年中报利润率增长的原因？

答：从利润率角度，30%-40%是金科环境正常稳定的毛利率水平，期间
波动主要受个别项目影响。

2.污废水资源化和运维服务业务增速较高、收入占比不断提升的原
因？

答：金科一直致力于使得收入盈利情况既有高速增长、又有稳定性的
双重属性，公司的“三化”战略及新水岛都承载了这个经营目标。未来，
公司希望装备及技术解决方案贡献快速增长动力，而污废水资源化和运维

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服务贡献稳定性，以保持公司健康持续发展。

公司过去是工程公司，业务的波动很难预料，所以公司多年以来持续
优化毛利结构，我们希望高毛利、稳定现金流的业务占比越来越高，而技
术解决方案业务更加健康，拥有更加稳定的收入。

此外，过去公司业务以 To G 为主，近年来 To B 业务比例越来越大，
今年的很多项目都是面对高增长行业的领先企业，以及民生产业龙头企业，
为这些企业供水和提供技术服务。

此外，公司在研发方面持续投入，金科环境作为技术产品型公司，装
备及技术解决方案的收入在未来仍然会是主要收入，新水岛天然地带着
O2O 的运维服务，所以接下来公司希望工程和运维是等比例的增长，兼具
高增速和稳定现金流的特色。

3.2023 上半年污废水资源化订单的下游情况？

答：公司污废水资源化业务是把工业废水或者市政污水生产成去离子
水，供给工业作为生产用水使用的项目，覆盖电子电路板、化纤、石化行
业，兼具高增速行业和民生行业。

4.基于新水岛的优势，公司如何拓展薪水岛的落地应用？

答：新水岛应用场景丰富：

1）基于智慧生产、无人值守、高度集成、全厂可移动、全生命周期成
本低等方面的突破，新水岛应用场景得到极大扩展，能够切实解决城市、
园区和工业企业的水短缺、环境容量不足、用水成本高、水资源使用效率
低等一揽子问题，同时对促进当地招商引资起到积极作用。

2）在常规污水处理达标排放的市场中，新水岛再生水创造了一个新市
场，让水资源使用效率提升。

3）新水岛在产业上下游的应用大幅扩展，可以广泛应用于高品质饮用
水以及市政、工业的污水处理及资源化领域，也能为政府应急工程以及生
态治理方面提供很好的支持。

4）新水岛的规模从 0.25 万吨/日至 20 万吨/日，能够灵活满足客
户不同需求。

5）基于“工程产品化”理念及新水岛产品，公司不断优化提升工业水
效的专业解决方案，助力工业废水高效循环利用，重点围绕包括 PCB、光
伏等新兴产业，以及高耗水、高污染的化纤、印染等民生产业，解决企业
新鲜水指标、污染物排放指标短缺的问题，满足高品质生产用水及降本增
效的需求，推动产业深度融合，实现“污废水资源的商品化”。

在渠道拓展方面，除了公司的技术优势之外，公司还可以借助金融和
资本工具来拓宽资金供给。由于新水岛是标准化装备产品，公司可以通过
与水务集团、工程公司、设备公司、金融机构或者城市合伙人达成渠道合
作关系，提高推广销售效率，加强合作，共同解决区域水污染和环境容量
的问题。

附件清单 无

（如有）


证券代码：688466 证券简称：金科环境

日期 2023 年 8 月 25 日