江苏中信博新能源科技股份有限公司

投资者关系活动记录表

证券简称：中信博 证券代码：688408 编号：2022-002

投资者关系 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会

活动类别 □路演活动 √现场参观 □其他（）

中邮基金、海富通基金、平安基金、长城基金、招商基金、淡水泉基金、宁银理财基
参与单位 金、国寿养老、中欧基金、华安基金、富国基金、西部利得基金、泰达宏利基金、天
名称

风证券、2021 年度暨 2022 一季度电话交流会参与者等电新和基金机构；

时间 2022 年 5 月 7 日、2021 年 5 月 11 日、2022 年 5 月 16 日等；

地点 电话会议

上市公司接 董事长蔡浩、财务负责人王程 、营销负责人周石俊、董事会秘书刘义君
待人员姓名

1、2022 年第一季度出货情况（报表口径）

2022 年第一季度，跟踪支架出货量约 720MW（其中约 500MWW 为 2021 年第
四季度出货阿布扎比项目的跟踪系统，由于出货没有完成配套延迟到一季度出货配
套后确认收入），固定支架出货 500MW 左右，共计约 1.2GW 左右。其中境内项目出
货约 560MW，境外项目出货约 660MW。

2、预测什么时间点可以看到地面电站市场起量拐点

根据中国国家能源局数据显示，2022 年第一季度光伏电站装机规模共 13.2GW，
其中分布式电站 9GW，集中式地面电站仅 4.2GW。中信博支架产品市场主要为集中
投资者关系 式地面电站，一季度国内确认收入出货量约 560MW 左右。
活动主要内

容介绍 集中式地面电站放量受组件价格影响较大，当前组件价格仍较高，市场放量拐点
尚不能完全确定。

3、国内当前支架价格情况及走势预测

2022 年固定支架价格在 0.25 元/W 左右，跟踪支架单瓦价格在 0.47 元/W 左右，
主要受组件大功率化、支架使用材料的创新以及电站端成本压力价格传导困难等因
素影响。

跟踪支架渗透量预测 2022 年国内将有所上升，主要应用于西北风光大基地项目
等，项目规模需视项目延期开工情况是否转变而定。

4、支架产品单瓦盈利下降的原因

公司在年报第三章节分析了业绩变化的原因，单瓦盈利（毛利）下降的原因是多方面的，主要是钢材价格上涨的影响，热轧钢卷 2021 年整体上涨较多；芯片价格暴涨（10 倍以上上涨）；国内运费上涨，因为 2021 年没有优惠（2020 年上半年免过路过桥费用）；国际海运物流价格暴涨。综上几个因素，导致毛利下降 9 个点左右。2022年一季度亏损也主要是因为这些原因。
5、材料价格的上涨是否可以传导至下游

公司价格传导当前面临两个挑战：一是 2021 年国内集中式电站安装容量下降22%左右，市场需求的下降导致支架市场竞争愈加激烈；二是组件价格上涨，电站建设成本上涨的情况下价格很难完全传导。因此，公司为了保障市场份额提升，在市场竞争加剧的情形下，很难将原材料价格上涨传导给下游。
6、运费价格上涨对公司的影响

2020 年运费占整体销售收入在 3.6%左右，2021 年占比在 4.5%左右。

7、固定可调支架比跟踪支架成本低，是否可调的应用会影响跟踪支架渗透率提升
跟踪或固定及固定可调支架的应用受多因素影响，主要以下几点：
（1）地域因素，跟踪支架对地域环境、地形地貌等有应用要求，不是所有的大型地面电站都适用跟踪支架，需要根据当地实际的地形地貌参数来判断；
（2）光照条件，跟踪或固定支架的使用同时受项目地光照条件的影响；
（3）客户价值，在一定的地理条件下，应用何种支架会给客户带来最大价值；
（4）产品创新性，应对国内市场地理环境的复杂性，公司持续研发创新，用更契合于市场发展的产品提升公司的外部竞争力。
8、预计国内跟踪支架在 2022 年有多少来自于大基地项目

国内，公司预计 70%左右的跟踪支架项目主要来源于大基地项目， 一季度大基地项目刚招标 EPC，有些项目还没启动；随着后续项目启动，预测 2022 年国内有约3GW 以上的跟踪系统市场规模。
9、国内大基地项目的跟踪渗透率情况

国内以往几年跟踪支架渗透率都不到 10%；国外平均水平较高，主要市场基本都在 50%以上。

根据光伏协会预测国内 2025 年跟踪支架渗透率达到 25-30%，趋势整体向好；结
合该政策指引，预计固定支架在大基地项目中占比约 30%左右，固定可调加跟踪支
架占比约 70%左右，随着跟踪支架的不断创新，安全可靠性的不断提升，将会给大基地项目客户带来更好的价值增益，预计渗透率会逐步提升。
10、公司提升垂直一体化，布局上游（镀锌、回转装置等），预计降本程度

公司在年报中披露了降本增效事项，其中镀锌当前试生产环节，预计二季度产能提升，价格每吨预估节约 250-300 元/吨。回转装置，疫情好转后生产设备将会到位，自产后每个回转装置成本节约预估在 300 元左右。
11、2021 年公司进行人才梯队建设，管理费用较高，2022 年预计费用支出情况

公司上市后进行了较多人才的引进、铺垫和储备，2022 年公司人员会趋于稳定，整体费用增长目标规划控制在 5%以内。预计随着销售收入的增长销售费用会有所增长；管理费用目标为不再增长；研发费用 2021 年占比收入 4.5%左右，2022 年销售收入增长的同时，预计研发费用占收入比例会有所下降。

企业上市后，从机会成长到战略成长，费用增加与 2021 年初战略布置有关，随后的外部硅料涨价导致项目延期，疫情大环境，原材料涨价等因素制约了整体光伏地面集中式电站的发展，但光伏市场整体发展需求大目标并没有改变，公司人才的引进、铺垫和储备对未来光伏集中式地面电站安装量提升打下了基础。结合未来光伏市场变化，公司也将合理的实施变革，控制费用及提升效率效能。
12、请简述公司战略方向
（1）支架横向、纵向一体化：
在国外竞争对手没有工艺、生产等情形下，公司拥有的工艺、生产规模化优势，未来可筹划将其转为市场占有率优势，提升支架业务竞争力；
（2）光伏横向一体化：围绕集中式电站项目开发、支架产品植入、布局 BIPV 等业务；
（3）关联优势：布局与支架产品技术路线、结构力学等特征有共性的产品开拓；合理避免支架行业淡旺季风险，有效提升公司制造端使用效率；
（4）优化公司管理：

管理保障经营：上市前快速成长，机会成长；上市后，以战略愿景为牵引和目标管理为抓手，通过加快加大进行内部变革，优化降本增效措施（印度工厂、镀锌厂将逐步投产），推进智能化生产等方式，进一步提升总部赋能的管控能力。
13、公司 2022 年度支架产品毛利预计

2021 年，境内跟踪支架与境外相比，毛利差不多（境外受海运费用影响），都在

15%左右。

随着年报披露第三章节导致公司毛利下降的因素逐步解除，公司毛利也将有序
回归到良态市场标准，但整体周期并不能精确。公司规划的镀锌产能、印度工厂等有
利于公司毛利提升事项年内将逐步释放，如集中式地面电站安装延期年内能够有效
缓解，公司将力争年底毛利恢复至 14-15%左右。

14、2022 年一季度 BIPV 业务开展情况及全年展望

根据公司定期报告披露的数据，可拆解出 2021 年 BIPV 模块业务实现销售收入
1.3 亿元，2022 年一季度销售收入 8000 多万元，2022 年公司规划 BIPV 业务全年销
售目标约 5-6 个亿。

15、美洲区域销售毛利比亚洲和欧洲低很多的原因

美洲支架销售毛利低主要是运费影响。ARRAY 负毛利也是因为亚洲代工出货海
运费高涨；DDP 交货方式中前几年运费占收入比重一般在 9%-10%，2021 年占收入
比重达到30%的水平；同时公司在2021年美国做了部分试点项目，整体规模约50MW
左右，因关税等因素也拉低了该区域的毛利水平。

16、公司跟踪支架产品未来市占率情况预计

2020 年公司跟踪支架出货量全球占比 8%左右，全球第一支架厂家占 30%左右
市场份额，公司仍有很大提升空间。国际销售主要是跟踪系统，公司一直大力提升国
内市场跟踪产品的推广，研发创新更适合国内的跟踪产品，公司规划国内销售目标跟
踪支架收入不低于 50%。

17、2022 年公司产品毛利增益主要在固定支架还是跟踪支架

2021 年公司支架产品出货量约 6.5GW，其中跟踪支架出货约 2.3GW。2022 年跟踪支
架出货有望成倍增长，跟踪支架销售占比预计大于固定支架，但出货量来讲预计固定
出货量还是大于跟踪支架。具体实际出货情况还要根据行业的走势及集中式地面电
站的放量情况。

附件清单 无

（如有）

日期 2022 年 5 月 16 日