证券代码：688400 证券简称：凌云
光

凌云光技术股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2022-001

 特定对象调研 分析师会议

投资者关

□媒体采访 □业绩说明会

系活动类

机构策略会 □路演活动

别

 现场参观  其他（电话会议）

中信建投证券 Consilium Investmemt Management
招商证券 泰康资产管理（香港）

中金公司 华安证券

申万宏源 广发证券

中信证券 国元证券

国泰君安证券 东方证券

CTI Capital 华泰证券

Causeway Capital 中银国际证券

中欧基金 开源证券

工银瑞信基金 国联证券

鹏华基金 长江证券

参与单位 交银施罗德基金 中泰证券

名称 中国人寿养老保险 上银基金

中国太平洋保险 宝盈基金

中国太平保险 国投瑞银基金

红杉资本投资 博道基金

安信证券 泰信基金

西南证券 信达澳亚基金

国盛证券 恒越基金

东方财富证券 大成基金

东吴证券 贝莱德基金

农银汇理 汇泉基金

天弘基金 中信保诚

景顺长城基金 中庚基金


华夏基金 万家基金

嘉实基金 中信保诚基金

路博迈基金 银华基金

华宝基金 浦银安盛基金

惠升基金 诺德基金

华商基金 华富基金

南方基金 新华基金

长盛基金 新华基金管理

建信基金 上海人寿保险

国寿安保基金 平安养老

国泰基金 信泰人寿保险

融通基金 国华人寿

浙江金蚂股权投资 上海毓璜投资

华夏财富创新投资 江苏瑞华投资

上海聚鸣投资 上海重阳投资

西藏源乘投资 上海紫阁投资

广州市泽元投资 西安好奇投资

北京止于至善投资 上海煜德投资

国新投资 北京华诺投资

瀚川投资 深圳前海大千华严投资

上海尚近投资 上海彤源投资

上海混沌投资 碧云银霞投资

上海臻宜投资 远信(珠海）私募基金

杭州红骅投资 上海亘曦私募基金

上海盘京投资 北京源峰私募基金

和谐汇一资产 上海拾贝能信私募基金

上海名禹资产 中兵财富资产

上海宁泉资产 太平洋资产

中银国际资产 兴证证券资产

厦门市乾行资产 上海高毅资产

深圳市尚诚资产 上海景林资产

北京源乐晟资产 上海慎知资产

上海理成资产 合众资产管理

太平资产 百年保险资产

上海南土资产 浙江巽升资产

南银理财 浙江龙航资产

广银理财 兴业银行


汇华理财 中国北方工业

群益证券投资信托

时间 2022 年 7 月 14 日

地点 公司会议室（现场与通讯相结合）

董事长、总经理：姚毅先生

上市公司

副董事长、副总经理：王文涛先生

接待人员

董事会秘书、财务负责人：顾宝兴先生

姓名

证券事务代表：姜梅英女士

一、公司机器视觉业务未来的增长驱动力是什么？

首先，工业 4.0、智能制造等政策环境将机器视觉注入国家战
略的核心部分。机器视觉作为实现设备精密控制、智能化、自动化
的有效途径，被喻为现代工业和智能制造的关键基础设施。

第二，工业生产线上人眼在精度、效率等方面已不能满足产
业升级的要求。国内就业人口数量增长放缓、老年人口占比上升、
用工成本上涨、疫情影响常态化，都推动机器视觉产品成为智能
投资者关 制造提质、增效、降本、减存的刚需。目前智能装备行业渗透率极系活动主 低，智能视觉设备替代人工存在较大提升空间。

要内容介 第三，随着自动化水平的提高，制造品控的精细化以及消费
绍 者的个性化、柔性生产需求上升，无人化工厂的不断完善，智能制
造市场将迎来高速发展，也为机器视觉的应用发展提供了巨大市
场空间。

第四，公司在新能源、元宇宙等新兴行业的技术与业务布局，
将会成为公司业绩快速增长的强大助力。

二、国内机器视觉下游应用的渗透率如何？

根据机器视觉产业联盟预测，国内机器视觉市场规模自 2021
年起将保持年均 27%左右的高速增长，预计到 2023 年国内机器视觉市场规模将接近 300 亿元。虽然市场规模快速增长，但有数据显示，国内机器视觉的销售额在 2016 年-2019 年期间分别为 49、69、84、103 亿元，在全国工业企业技改投资经费支出中的占比虽逐步提升，但也仅维持在 2%-3%左右，由此可见，国内机器视觉的渗透率还处于相对较低水平，未来成长空间广阔。

三、公司机器视觉应用，目前占比最大的下游领域是哪个？
在消费电子领域，公司主要提供对应不同检测需求的通用型可配置视觉系统。根据 CINNO Research 统计，以营业收入计算，2020 年公司在中国消费电子可配置视觉系统领域的市场占有率为22.41%，位列行业第三，仅次于康耐视和基恩士。在该领域，公司深度服务了苹果、华为、小米的产业链，与富士康、京东方、瑞声科技、歌尔股份等业内领先企业建立了长期稳定的合作关系。
2021 年，公司 3C 电子可配置视觉系统收入为 1.86 亿元，3C 电子
智能视觉装备收入为 2.15 亿元，合计 4.01 亿元。

从行业整体市场看，3C 电子因其标准化程度高，产品生命周期短、更新换代快也是机器视觉目前最大、最主要的应用领域。据中国机器视觉产业联盟统计，2020 年机器视觉在 3C 电子、半导体、汽车领域的销售额分别占全行业销售额的 52.9%、10.3%、8.8%。中国是全球最大的 3C 产业研发和制造基地，整体产值规模
已超过 6 万亿，2021 年以来 3C 电子制造业各月固定资产投资额
累计同比增长率持续为正，为国内 3C 领域机器视觉的发展提供了优渥的条件。

四、公司机器视觉产品在锂电领域的应用主要涉及哪些工序？


随着锂电扩产潮的到来，锂电设备受益明显。据统计，2021 年中国动力锂电池装机量达 154.5GWh，同比累计上升 153.1%。预计 2021-2025 年新增锂电设备市场需求将超 4000 亿元。锂电生产中产生的气泡、黑点、划刻等瑕疵，以及极耳错位等问题都会严重影响电池质量与稳定性。特别是近几年来，电池安全事故频发，引起了锂电厂商和社会层面的全面的关注，电池厂商们越来越重视对电池的视觉检测，通过采用机器视觉对锂电生产进行实时检测，以保证锂电池性能的稳定性与品质的可靠性。凌云光在锂电领域的机器视觉应用主要包括：锂电池的原材料，包括隔膜、铝塑膜等；锂电池的前后工序，包含极片的尺寸和瑕疵检测；以及装配段与模组段的尺寸和瑕疵检测等。

五、公司为何能同时进入多个下游行业？跨行业拓展市场应用有哪些技术支撑？

公司自成立以来持续布局机器视觉核心技术研发，逐步形成了先进成像、智能算法、智能软件、智能自动化四大技术平台和全面综合的总体方案设计能力。四大技术平台作为底层核心技术，支撑公司面向不同行业推出多元化产品与解决方案。比如公司早期从印钞检测产品发育的技术与产品，可以较好复用到印刷包装、锂电隔膜等领域的智能检测产品。

截至 2021 年末，公司拥有 418 项国内专利和 208 项软件著作
权，支撑了公司将下游行业从印刷快速扩展到消费电子、新能源等其他领域，也是未来支撑公司业务持续跨跃发展的技术底座。
六、可配置视觉系统和智能装备有何不同？

可配置视觉系统是小型化、专业化视觉产品，由光学硬件、智能软件算法构成，给工业机器/机器人装上“眼睛”和“大脑”；智能
视觉装备是在视觉系统的基础上，给机器配置上受大脑控制的“肌肉”和“四肢”，以整机装备形式相对独立开展工作、替代工人或低精度自动化设备，实现检测与生产工艺的精准控制、精确执行，最终形成“手”“眼”“脑”协同的智能生产“机器人”，真正服务智能生产。

七、公司的未来的发展战略是什么？

公司将持续战略聚焦机器视觉行业，坚持以客户为中心，聚焦客户的目标与挑战，持续围绕先进光学成像、智能软件与算法、精密控制等四大技术平台构建核心能力，提供高质量、高性价比的产品，快速优质的交付与售后服务，为客户创造更大经济价值。
在机器视觉领域，公司将积极把握工业人工智能的战略机遇，在可配置视觉系统方面，快速做大消费电子、智慧交通、科学图像、立体视觉等已经形成先发优势产品的领域，同时积极开拓新的应用领域；在智能视觉装备方面，全面赋能消费电子、新型显示、印刷包装、新能源等行业的工厂智能化，以点带面形成多元化产品矩阵，丰富收入与利润增长点；在软件与算法方面，持续研发并对已有软件、算法进行升级迭代；在视觉器件方面进一步做强自主核心器件，提升对客户多变需求的服务能力，扩展多领域应用。

八、随着规模扩大，公司产品应用场景的拓展，如何保障产品和研发效果？

1、采用技术与产品开发分离，打造技术平台，保障对市场的快速响应；同时保持对通用性技术、前瞻性预研的研发投入。

公司研发组织分为集团知识理性研究院和事业部产品开发两层。其中，知识理性研究院进行先进成像平台、视觉算法平台、视
觉系统软件平台以及关键技术/产品的预研工作；各事业部产品部负责解决方案的集成研发工作，由各事业部/BU 产品开发部负责产品研发。公司的研发管理平台，集中开展跨部门、跨领域、拉通各层次的产品开发与技术管理工作，做强产品模块化、标准化，提高开发效率和质量。事业部产品开发团队在研究院打造的技术平台基础上，快速适配客户应用需求，推出特定行业产品，缩短产品开发周期，提升市场需求响应速度。

2、引入 IPD 流程，打造结构化的产品开发流程，提升研发项目成功率

目前，公司正在进行 IPD2.0 变革，进一步完善从客户需求管理、产品规划、产品集成开发、产品生命周期管理等全过程研发管理。IPD 流程中设置了业务决策评审点和技术评审点，两类评审点贯穿产品开发全流程，业务决策评审点可以对产品的商业计划进行更为全面的评审和管理，而技术评审点对技术达成情况进行全面评审和管理。通过 IPD 管理体系和流程体系，公司在产品定义、开发周期、产品质量、成本、响应客户需求、产品综合竞争力上都会取得改善，保障公司不断推出有竞争力的高质量产品。

九、公司自主业务的毛利贡献如何？毛利率未来趋势如何？
2019 年度、2020 年度和 2021 年度，公司自主机器视觉产品
毛利呈稳定提升趋势。各期机器视觉自主产品毛利分别为24,764.51 万元、32,922.89 万元和 50,070.26 万元，对自主业务毛利贡献率分别为 78.36%、88.08%和 89.62%，占比均超过 75%，是公司自主业务主要的毛利来源。2019 年度、2020 年度和 2021 年度，公司的综合毛利率分别为 34.29%、34.57%和 33.38%，公司机器视觉自主产品毛利率分别为 40.58%、40.08%和 38.28%。不同下游行业、公司不同发展阶段，毛利率水平会有所不同：


（1）从行业来看，消费电子（苹果产业链）毛利率相对较高；
（2）从发展阶段来看，非工业方向自主产品起步晚、规模小，
产品仍在跃迁中，毛利率相对低一些。

未来，公司毛利率将会逐渐稳步提升：

（1）战略市场规模迅速提升，带来研发、采购与管理等边际
成本降低；

（2）产品逐步模块化、标准化，提升 E2E 运营效率；

（3）自主视觉器件更加多元化，替代进口/采购。

附件清单

无

（如有）

日期 2022 年 7 月 16 日