证券代码：688400 证券简称：凌云
光

凌云光技术股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2022-003

 特定对象调研 分析师会议

投资者关

□媒体采访 □业绩说明会

系活动类

机构策略会 □路演活动

别

 现场参观  其他（电话会议）

China Industrials Citi Research WT Capital

Anglepoint Asset Management 泰康人寿

Millennium Capital Management 富国基金

Green Court Management Holding 中金公司

MiraeAsset Management 银华基金

Goldman SachsAsset Management 诺安基金

New Silk Road Investment Pte

Janchor Partners 中银证券

Alliancebernstein LP 中银资管

Dymon Asia Capital (Singapore) 开源证券

JPMorganAsset ManagementAsia 建信基金

PacificAlliance Inv Mgmt 人保健康

GIC (Govt of Singapore)

参与单位 NikkoAsset MGT 招商基金

Schroder Inv Management HK 新华基金

名称 Point72Asset Management 千合资本

Citigroup Internal 天弘基金

Millennium Partners 国寿资产

Neo Criterion Capital Ltd.

BlackRockAsset Management 华安财保

Franklin Templeton 长城基金

江亿资本 方圆基金

大家资产 榜样投资

益民基金 建投自营

光大永明 中邮证券

华宝基金 中海基金

金鹰基金 百年资管

交银基金


中信保诚 长江养老

太平洋证券 鸿道投资

上海呈瑞投资 凯丰投资

光大保德基金 红土创新

和谐汇一资产 中银基金

广州市玄元投资 璞远资产

瑞信致远私募基金 融通基金

上善如是私募基金 南方基金

厦门观升私募基金 民生信托

时代麦伯（厦门）管理 华宝兴业

西南证券

时间 2022 年 7 月 20 日、2022 年 7 月 22 日

地点 公司会议室（现场与通讯相结合）
上市公司 董事长、总经理：姚毅先生
接待人员 董事会秘书、财务负责人：顾宝兴先生
姓名 证券事务代表：姜梅英女士

注：董事长参加部分场次，董事会秘书和证券事务代表参加全部场次

1、公司机器视觉业务在不同下游应用的毛利差异是怎样
的？

公司自主的机器视觉业务收入贡献增长趋势明显，2022 年
第一季度，自主业务收入增速超过 60%，该部分自主业务的毛
投资者关 利率在各细分市场与同行业公司基本处于可比水平，不同行业系活动主 因发展阶段与竞争程度不同，毛利率水平也有所不同。

要内容介 未来公司毛利率会稳步提升：1）公司业务规模迅速扩大，
绍 规模经济效应显现，销售与管理费率会稳步下降；2）伴随公司
产品研发的模块化、标准化水平提升，从研发、采购、生产到
交付的端到端运营效率会稳步提升；3）自主视觉器件占比将进
一步提升，降低产品成本。


2、公司净利润变动趋势？

根据招股书披露，公司 2019 年度~2021 年度，剔除股份支
付影响后的净利润分别为 8,303.02 万元、17,462.93 万元和
21,294.03 万元，盈利能力明显提升，复合增长率超过 60%，这一方面体现了公司盈利能力的快速提升，另一方面也是以前我们在盈利方面做得不够好，战线比较长，规模效应没有出来。伴随业务规模迅速扩大、产品的模块化与标准化、原材料中自主器件比例的提升，未来公司利润增幅会大于收入增幅。

3、公司代理业务的具体代理产品及代理模式是怎样的？
公司代理的产品主要来源于全球知名的光纤器件与仪器、视觉器件提供商，如 Fujikura、II-VI、NKT、Teledyne
DALSA、FLIR 等。就光纤器件与仪器产品而言，其广泛运用于通信和激光传感领域，随着国内光纤通信、光纤激光等细分行业的快速发展，国内对高端光纤器件与仪器系列产品需求也日益增多。目前高端光纤器件与仪器类产品多数由国外厂家主导，近年来我国在光通信等领域国产化进程加速，但多数尚局限在中低端产品。区别于中低端产品竞争激烈的市场，公司代理业务产品线主要为高端产品技术门槛高、前期导入时间长，产品迭代较快，对技术服务能力要求也较高。

就代理的经营模式而言，区别于一般贸易代理商的经营模式，公司为注重高附加值的经营模式。一方面，公司重视构建面向下一代技术应用的细分行业应用产品解决方案，主要侧重挖掘新兴与成长市场需求，不是侧重竞争激烈的当前成熟市
场；另一方面，公司重视服务行业产学研客户的技术侧源头需
求，不是仅面向后端采购供应链提供附加价值受限的服务。

4、公司自主开发上游器件是基于哪些考虑？自研器件的应用情况如何？

公司自主开发视觉器件的原因：一方面，外采标准器件无法满足部分下游应用场景的特定需求，比如 LCD 面板检测，公司自研相机可较好服务京东方等面板企业的手机液晶屏幕检
测，获得客户好评。因此，公司自主视觉器件主要定位于特色化、差异化与创新性产品。另一方面，自主开发的视觉器件可以降低公司成本，打造公司产品的成本优势。再次，构建自主器件能力，可以减少上游供应的不确定性风险。

当前阶段自主器件基本未直接对外销售，主要以原材料的形式服务自主可配置视觉系统及智能视觉装备为主。目前，在显示屏、3C 电子、智慧交通等领域，公司自主相机使用率均较高，其他领域还较低；在智慧交通领域，自主光源应用比例较高。

5、公司算法研发进度怎样？与国际厂商相比技术水平如何？有什么差距？

在算法上，2005 年，公司启动研发核心算法库

VisionWARE；2008 年，推出 VisionWARE-V1.0；到 2021 年，将该算法库迭代至 5.0 版本。截至目前，公司已具有基础、定位、测量、检测、识别、颜色、3D、深度学习和图形用户界面
等 9 个技术模块、18 个算法库和 100 余个算法工具，可实现工
业视觉行业识别、定位、测量、检测等应用全覆盖，在 AI 算法
方面支持模式识别、机器学习和深度学习。公司算法功能的通用性强，经过多年持续研发并快速迭代升级，在精度、效率及稳定性三个性能指标上具备较好优势。

根据公开可查询资料，与国内可比公司相比，公司的核心图像算法技术在精度和效率方面均具有一定优势；从国际上来看，公司在图像增强算法在效率上具有一定优势，定位算法处理精度与国外可比公司仍存在一定差距；在识别算法方面，发行人与国外可比公司的识别率相当。

6、疫情对公司生产经营有哪些影响？

从中长期看，疫情可以促进机器视觉行业发展，有利于激发和加速下游行业机器替人的需求；从短期来看，疫情对公司生产经营的影响主要体现为部分区域封闭管理导致现场交付延期与订单需求延后。面对疫情，公司坚决响应政府号召，大力实施积极的疫情防控措施，在封控管理严重时期，包括客户现场与公司内部，公司通过现场闭环办公方式积极应对疫情防
控，尽最大努力保障客户与自身的生产与交付稳定运行。即使在疫情影响下，公司 2022 年一季度营业收入仍然实现了同比增长 26%。

7、公司什么时候开始服务苹果，苹果产品升级，对公司业务有何影响？

2016 年，公司明确机器视觉业务为公司的战略发展主航
道，并加大力度投入研发机器视觉产品。同年，公司开始服务苹果公司，批量为苹果提供可配置视觉系统。同其他果链公司

一样，苹果产品升级，对公司业务具有积极影响，产品的质量
与精度要求越高，对机器视觉的需求就会越多，这个趋势对所
有行业都成立。

根据 CINNO Research 统计，2020 年公司在中国消费电子
可配置视觉系统领域的市场占有率为 22.4%，在全部厂商中位
列第三，前两名分别为康耐视与基因士，在国内厂商中位列第
一。

附件清单
（如有） 无

日期 2022 年 7 月 22 日