福建
赛特新材股份有限公司
投资者关系活动记录表
证券代码:688398 证券简称:赛特新材 编号: 2020-003
特定对象调研 分析师会议
投资者关系 媒体采访 业绩说明会
活动类别 新闻发布会 路演活动
现场参观 其他 (请文字说明其他活动内容)
中欧基金:邓新翱
参与单位名称 晨曦投资管理有限公司:唐默
及人员姓名
海通证券:陈子仪、朱默辰
时间 2020 年 12 月 2 日
地点 网上交流
上市公司接待 董事会秘书:张必辉
人员姓名 证券事务代表:谢义英
问题 1:真空绝热板的结构及绝热原理是如何?
答:真空绝热板(VIP)是由芯材、阻隔袋、吸附剂组成的真空器件。
自然界中热量传递主要包括固体传热、气体对流传热和辐射传热等。
VIP 通过真空排气,基本消除气体对流传热,而芯材本身热导率较低,并且
具备微孔隙结构,可以限制芯材内部残余气体分子的运动空间,同时通过改
善芯材叠层结构,减少单层芯材厚度,增加更多接触界面,延长热传导路径,
投资者关系活 从而限制残余气体分子传热和固体传热的发生。
动主要内容介 VIP 使用期间,外部气体通过阻隔膜及其封口渗透到板内,且多数材料
绍 在真空环境下都会释放气体,芯材和阻隔膜所释放的气体同样会使板内部真
空度渐降,进而影响 VIP 性能和使用寿命。因此,生产企业需要选用高性能
阻隔膜作为 VIP 包覆材料,达到隔绝热量传导及防止气体渗透的效果;同时
通过在板内放置常温吸附剂,持续捕集芯材、阻隔膜释放或外部渗透产生的
气体,使 VIP 长期保持一个较好的真空度,维持较长使用寿命和优良绝热能
力。
问题 2:VIP 板的国内的应用发展历程、现阶段市场需求情况、行业未
来的
驱动力主要有哪些?
答:国际上真空绝热板的研发始于上世纪 50 年代。海尔 2004 年推出“飞
天王子”冰箱,此为国内已知最早将 VIP 应用于冰箱的实例。此后国内部分企业加快研制和批量化生产 VIP,诞生以赛特新材为首的一批专业厂商。2017 年第四季度至今,国内外家电冰箱企业对真空绝热板的需求持续增长。
但截至目前,VIP 在冰箱领域的整体渗透率,特别是国内冰箱产品中的渗透率还较低,随着各国节能减排政策趋严以及对冰箱能效标准升级的强制性要求,未来 VIP 在冰箱产品中的渗透率将持续提升:
(1)近年来,欧盟、日本、韩国、北美等国家和地区纷纷出台相关政策法规,不断提高冰箱能效标准。而提升冰箱能效的途径除了应用高效变频压缩机、优化制冷系统及部件之外,使用性能更佳的绝热材料已成为冰箱企
业重要的选择。以欧盟为例,自 2021 年 3 月 1 日起在欧盟销售的家用冰箱
冷柜正式实施新的能效标识,规定新能效标签等级只有 A 到 G。新能效标识相比现行的能效体系将有一个重大的提升,现有最高等级产品(A+++)只能达到新能效等级 D,或者有非常少部分的产品能够达到能效等级 C。VIP 因其消除气体对流导热,有效抑制气体分子传热和固体传热,相对于传统保温材料具有更加优越的绝热性能,能够帮助客户提高冰箱能效水平,满足更加严苛的监管要求。
(2)冰箱冷柜行业削减强效温室气体是全球性的环境要求。目前国内冰箱冷柜主要以聚氨酯泡沫为保温层,而聚氨酯泡沫所使用的发泡剂以环戊烷和HFC-245fa共混物为主。由于HFCs物质是强效温室气体,随着2016年《蒙特利尔协定书》基加利修正案的达成,各缔约方将HFCs 列入限控清单,并拟定了减排时间表,包括我国在内的绝大部分发展中国家将在2024年冻结HFCs消费,到2029年削减10%,到2045年削减80%。
在此背景下,冰箱企业或采用氢氟烯烃HFOs取代HFCs,实现环境友好,但这意味着更高的成本;或采用“环戊烷+VIP”的技术路线,通过减少对发泡剂的使用,能够避免HFC-245fa对环境的不利影响,又不受HFOs高成本的限制。
(3)消费升级及冰箱产品结构优化。以国内为例,中国冰箱市场的社
会保有量已超4亿台,更新换代成为冰箱市场的主要消费动能。随着民众消费能力的提升、生活节奏的加快、储物数量需求的增加,大容量冰箱正在占据越来越重要的市场地位,如上半年,501—600L冰箱的零售量和零售额占比都是各容积段中最高的。但大容量冰箱意味着更大的体积和更高的能耗,为了满足日趋严格的能效要求,并为消费者节约冰箱占地空间,通过使用VIP,能够实现更强绝热性能、更低能耗和更薄箱体,在保持冰箱外体积不变的情况下增加内容积,或者在既定内容积下缩小冰箱外体积。
问题 3:目前 VIP 产品技术路线有哪些?各有什么特点?市场应用情
况?是否有专利保护?
答:根据 VIP 芯材的不同可以分为两大类:气相二氧化硅 VIP、玻璃纤
维 VIP。
气硅 VIP 生产企业的代表如德国瓦克公司。气硅 VIP 绝热性能稳定,真
空环境下对气体压力不敏感,但制作工艺相对复杂,生产成本较高。赛特新材根据客户订制,亦生产少量气硅 VIP。
亚洲地区的 VIP 以玻璃纤维芯材为主,并且可以进一步细分为离心棉VIP 和短切丝 VIP。赛特新材生产的 VIP 以玻璃纤维短切丝芯材为主,同时也掌握了离心棉 VIP 生产技术。短切丝芯材的制造成本低于离心棉芯材,且短切丝 VIP 产品因其纤维直径达到欧盟环保标准而获得进入欧盟市场的资格。
目前关于真空绝热板结构方面的技术是公开的,各家 VIP 生产企业的VIP 制造技术在工艺、配方等方面有各自的技术特点和专利保护。
问题 4:募投项目建设投产时间和投产后的产能增量?2020 年产能以
及 2021 年的产能预估?如因市场需求依然旺盛,须进行再次扩产,新一轮扩产进度预测?
答:(1)募集资金扩产项目将于 2020 年 12 月底试机并预计于 2021 年
一季度投产。
(2)公司 2020 全年产能预计达 550 万平方米,到 2021 年底全年产能
预计可达 800 万平方米。
(3)市场存在供应缺口的情况下,如果采用“湿法芯材线+单体封装机”
的生产工艺,建设周期预计 120 天左右。
问题 5:公司现有芯材生产工艺湿法与干法的区别在哪里?两种工艺芯
材产量占比?
答:湿法生产效率更高,但因其需要加热烘烤成型,能耗相对较高。目
前公司湿法芯材与干法芯材占比大约 6:4,视客户需求而略有波动。
问题 6:2020 年三季度毛利波动的原因?
答:其一是 2020 年 VIP 整体售价略有下降;其二是因产能不足,公司
为赶交期,调整运输方式导致运输费用上升;其三是人民币对美元汇率升值;
其四是部分原材料价格上涨。
问题 7:真空玻璃产品的保温性如何?应用领域有哪些?其产业化时间
预计?
答:真空玻璃绝热性能约为传统中空玻璃的 4 倍,集透明可视、隔音性、
绝热性于一体,其应用场景较为广泛,如建筑工程、家电、交通工具等。真
空玻璃在家电领域如冰箱的应用与公司现有 VIP 产品的应用领域是可重合
的。目前公司真空玻璃处于中试和放大生产工艺验证阶段,产业化尚需 1-2
年时间。
附件清单(如
有) 无
日期 2020 年 12 月 2 日