中证智能财讯中科飞测（688361）4月25日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入8.91亿元，同比增长74.95%；归母净利润1.40亿元，同比增长1072.38%；扣非净利润3169.30万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为-5203.74万元，上年同期为6701.43万元；报告期内，中科飞测基本每股收益为0.49元，加权平均净资产收益率为8.60%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.4元（含税）。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为1.09亿元，其中计入当期损益的政府补助为9777.45万元。

　　以4月24日收盘价计算，中科飞测目前市盈率（TTM）约为117.88倍，市净率（LF）约为6.86倍，市销率（TTM）约为18.57倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，中科飞测近三年营业总收入复合增长率为55.36%，在半导体设备行业已披露2023年数据的6家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为52.48%，排名4/6。

　　资料显示，报告期内，公司专注于高端半导体质量控制领域，为半导体行业客户提供涵盖设备产品、智能软件产品和相关服务的全流程良率管理解决方案。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，检测设备收入6.54亿元，同比增长70.15%，占营业收入的73.46%；量测设备收入2.22亿元，同比增长88.56%，占营业收入的24.87%。

　　截至2023年末，公司员工总数为875人，人均创收101.82万元，人均创利16.04万元，人均薪酬36.35万元，较上年同期分别变化50.56%、908.92%、19.34%。

　　2023年，公司毛利率为52.62%，同比上升3.95个百分点；净利率为15.75%，较上年同期上升13.40个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为57.97%，同比上升12.44个百分点，环比上升10.39个百分点；净利率为20.20%，较上年同期上升6.55个百分点，较上一季度上升5.28个百分点。

　　分产品看，检测设备、量测设备2023年毛利率分别为57.17%、38.79%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.43亿元，占总销售金额比例为27.32%，公司前五名供应商合计采购金额2.04亿元，占年度采购总额比例为33.04%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为8.60%，较上年同期增长6.47个百分点；公司2023年投入资本回报率为8.10%，较上年同期增长5.85个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为-5203.74万元，同比减少1.19亿元；筹资活动现金流净额15.97亿元，同比增加15.58亿元，主要系首次公开发行股票收到募集资金所致；投资活动现金流净额-13.95亿元，上年同期为-7642.11万元，主要系资金购买理财对外股权投资、及购买长期资产的资本性支出金额增加所致。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-9.50亿元，上年同期为-0.56亿元。

　　2023年，公司营业收入现金比为121.21%，净现比为-37.08%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.35次，上年同期为0.37次（2022年行业平均值为0.40次，公司位居同行业10/18）；固定资产周转率为7.32次，上年同期为8.45次（2022年行业平均值为7.82次，公司位居同行业8/18）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.07次、0.43次。

　　2023年，公司期间费用为4.10亿元，较上年同期增加9094.69万元；但期间费用率为46.03%，较上年同期下降16.64个百分点。其中，销售费用同比增长88.57%，管理费用同比增长47.4%，研发费用同比增长10.93%，财务费用由去年同期的-46.20万元变为-810.83万元。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司存货较上年末增加29.10%，占公司总资产比重下降19.43个百分点；应收账款较上年末增加23.39%，占公司总资产比重下降3.19个百分点；货币资金较上年末增加144.44%，占公司总资产比重上升2.66个百分点；固定资产较上年末增加23.53%，占公司总资产比重下降2.63个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少69.59%，占公司总资产比重下降8.45个百分点；应付账款较上年末增加48.72%，占公司总资产比重下降1.78个百分点；合同负债较上年末减少9.19%，占公司总资产比重下降16.35个百分点；预计负债较上年末增加139.62%，占公司总资产比重上升0.19个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年末，公司存货账面价值为11.12亿元，占净资产的46.12%，较上年末增加2.51亿元。其中，存货跌价准备为3229.53万元，计提比例为2.82%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为2.28亿元，同比增长10.93%；研发投入占营业收入比例为25.62%，相比上年同期下降14.78个百分点。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为29.67%，相比上年末下降36.03个百分点；有息资产负债率为3.22%，相比上年末下降7.87个百分点。

　　2023年，公司流动比率为3.21，速动比率为1.90。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为银华中小盘精选混合型证券投资基金、基本养老保险基金八零四组合，取代了三季度末的基本养老保险基金一六零六一组合、德邦半导体产业混合型发起式证券投资基金。在具体持股比例上，诺安成长混合型证券投资基金、银华集成电路混合型证券投资基金、东方人工智能主题混合型证券投资基金、南方信息创新混合型证券投资基金、中欧瑾和灵活配置混合型证券投资基金、中欧产业前瞻混合型证券投资基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式证券投资基金持股有所上升。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为7711户，较三季度末下降了6417户，降幅45.42%；户均持股市值由三季度末的180.75万元上升至308.88万元，增幅为70.89%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。