北京键凯科技股份有限公司

投资者关系活动记录表

证券简称：键凯科技 证券代码：688356 编号：2022-05

□特定对象调研 □分析师会议

投资者关系活动 □媒体采访 √业绩说明会

类别 □新闻发布会 □路演活动

□现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容）

中信证券 4 人

安信基金 3 人

大成基金 3 人

国盛证券 2 人

金鹰基金 3 人

金信基金 1 人

浙商证券 2 人

建信基金 1 人

楠溪投资 2 人

长信基金 2 人

长江养老 1 人

源乘投资 1 人

中海基金 2 人

创金合信 2 人

东方证券 1 人

参与单位名称 东吴基金 1 人

及人员姓名 东证资管 1 人

方正医药 1 人

富国大通 1 人

国金证券 1 人

国华人寿 1 人

国新证券 1 人

歌斐资产 1 人

国信证券 1 人

汇升投资 3 人

汇华理财 1 人

歌汝资产 1 人

东方自营 1 人

淡水泉 2 人

淳厚基金 1 人

博时基金 1 人

wt asset1 人

Kenrich1 人


泓澄投资 1 人

华夏基金 2 人

璟恒投资 1 人

理成资产 1 人

民生证券 1 人

平安资产 3 人

朋元资产 1 人

诺德基金 2 人

明河投资 2 人

凯石基金 1 人

璞远资产 1 人

嘉实基金 1 人

上海人寿 1 人

泰信基金 1 人

天弘基金 2 人

天治基金 1 人

首创证券 1 人

群益投信 1 人

中加基金 1 人

中融基金 1 人

中金公司 1 人

中欧基金 1 人

中泰证券 1 人

中新融创 1 人

中邮证券 1 人

重阳投资 1 人

珠池资产 1 人

招商资管 1 人

相聚资本 1 人

汐泰资产 1 人

統一投信 1 人

昭时投资 1 人

永安国富 1 人

光大资管 1 人

正心谷 1 人

海通证券 1 人

海通国际资产管理有限公司 1 人

Indus Capital 1 人

AIHC Capital 2 人

信达澳银基金 1 人

杭州觉他投资 2 人

上海健顺投资 2 人

国寿安保基金 1 人

国泰君安证券 1 人


光大保德信 1 人

海之帆投资 1 人

宁波锦合投资 1 人

深圳尚诚资产 1 人

深圳市红筹投资 1 人

西藏源乘投资 1 人

四川诚卓投资 1 人

三井住友德思资管 1 人

交银施罗德基金 1 人

上海保银私募基金 1 人

野村证券资管部 1 人

中国人寿养老保险 1 人

中信期货有限公司 1 人

银杏环球资本 1 人

高毅资产管理合伙企业 3 人

格林基金管理公司 1 人

鹏华基金管理有限公司 2 人

华能贵诚信托有限公司 2 人

长盛基金管理有限公司 1 人

北京泓澄投资管理有限公司 1 人

北部湾财产保险股份有限公司 1 人
北京高信百诺投资管理有限公司 1 人
北京神州赤骥基金管理有限公司 1 人

大连道合投资管理有限公司 1 人

工银瑞信基金管理有限公司 1 人

共青城乾和投资管理有限公司 1 人
广东惠正私募基金管理有限公司 1 人

国泰基金管理有限公司 1 人

杭州丰熙投资管理有限公司 1 人

汇丰晋信基金管理有限公司 1 人

汇添富基金管理股份有限公司 2 人
江苏瑞华投资控股集团有限公司 1 人

进化论资产管理有限公司 1 人

龙航资产管理有限公司 2 人

前海开源基金管理有限公司 2 人
三希（北京）资产管理有限公司 1 人

山东融汇私募（投资）基金 1 人

上海阿杏投资管理有限公司 1 人

太平资产管理有限公司 1 人

新华基金管理有限公司 3 人

鑫翰资本管理有限公司 1 人

上海玖鹏资产管理中心（有限合伙）2 人
上海和谐汇一资产管理有限公司 1 人

上海河清投资管理有限公司 1 人


上海留仁资产管理有限公司 1 人

上海庐雍资产管理有限公司 1 人

上海睿郡资产管理有限公司 1 人

上海睿扬投资管理有限公司 2 人

上海汐泰投资管理有限公司 1 人

上海禧弘资产管理有限公司 1 人

上海域秀资产管理有限公司 1 人

上海照友投资管理有限公司 1 人

上汽颀臻（上海）资产管理有限公司 2 人

深圳前海富鑫资本投资管理有限公司 1 人

深圳前海精至资产管理有限公司 1 人

深圳瑞信致远私募证券基金管理有限公司 1 人

北京富勤恒瑞泰投资管理中心（有限合伙）6 人
深圳市方物创新资产管理有限公司 1 人

深圳市怀德医疗健康管理有限公司 1 人

深圳市尚城资产有限责任公司 1 人

深圳兴亿投资管理有限公司 1 人

深圳悟空投资管理有限公司 2 人

上海泰旸资产管理有限公司 1 人

西安兴仪启动发电试运有限公司 1 人

西藏合众易晟投资管理有限公司 1 人

循远资产管理（上海）有限公司 1 人

易方达资产管理(香港)有限公司 1 人

长城基金管理有限公司 1 人

中信基金管理有限公司 2 人

中金基金管理有限公司 1 人

中银国际证券资产管理部 2 人

个人投资者 40 人

时间 2022 年 8 月 26 日

地点 电话会议

董事长 赵宣

上市公司接待人员 董事会秘书 陈斌

姓名 财务总监 韩磊

证券事务代表 常逸群

1. 券商分析师团队简要介绍

2. 公司领导介绍 2022 半年报基本情况

感谢两个券商团队的介绍，感谢各位投资者的关
注。大家好，我是键凯科技的董秘陈斌。

投资者关系活动主要 公司在今天披露了 2022 年上半年的业绩情况。
内容介绍 2022 年上半年，公司实现营业收入 2.15 亿元，同比增
长 37.91%；归母净利润达到 1.11 亿元，同比增长
38.15%；扣非后归母净利润达到 9614.46 万元，同比增
长 23.95%。面对今年上半年全国范围内的多点散发疫
情，键凯采取了一系列积极措施进行应对，有效地将 3至 5 月疫情对公司生产经营的负面影响降到最低。国内下游主要客户上市产品销售持续放量，国外医疗器械端产品订单稳定增长，以及海外下游医药研发客户临床研发进度推进使得公司产品端销售收入实现了稳健快速增长，技术服务费实现了快速增长。2022 年上半年，公司研发投入达到 4,293.65 万元，同比增长 136.82%，占营业收入的比例达到 19.99%，，主要为研发项目按计划进展导致研发投入相应增长、公司持续推进新的技术研发创新以及加大对科研人才的储备投入所致。募投项目盘锦新产能方面，目前项目进展符合预期，交付计划没有变化。2022 年上半年，结合此前首次授予 96 万股限制性股票和本期预留 24 万股限制性股票，报告期内计入的股份支付金额分别为 866.84 万元和 994.51 万元，合计 1,881.35 万元。

面对日益复杂的宏观经济形势，公司通过强化与下游客户的沟通，优化生产流程管理与合理安排境内外物流运输等措施，最大限度地挖掘已有产能，保证并及时完成了国内外客户增长的订单需求和货物运输任务，保障了募投项目建设工作的有序顺利进展。目前疫情对键凯的经营状况影响仍然可控，公司今年实现稳健快速增长的目标没有变化。

以上是一些基本情况的介绍，谢谢大家！关于一些细节，欢迎大家在接下来的环节中提问。公司也希望借助此次的电话会机会，和大家多多交流。
3. 提问环节
1）与上半年经营情况相关的问题
Q1：下半年在手订单 2.78 个亿，这里面能否按国内外拆一下占比，以及天津产能是否能够满足订单生产？A：在手订单中，国内订单占比约 70%，国际订单占比约 30%。从订单来看，今年国内的需求增长快于国际，基本是国内和国际大客户的订单，而且国际很少有长期订单。这部分订单我们计划在年内全力完成生产，但实际的交付节奏还是要以客户指定的交付时间为准，不排除如受疫情等各种客观因素影响，部分订单的交付时间落在 2023 年上半年的可能性。目前我们已经按照订单需求紧锣密鼓安排生产，希望今年下半年没有生产中断的情况。天津产能虽然紧张，仍可以满足在手订单需求，但是临时的散单周期可能有所延长。
Q2：国内国际主要商业化客户上半年增长情况概况？国内国际毛利率情况？未来国际国内的毛利率变化趋势？国内 mRNA 药物目前合作的进展更新？
A：国内主要商业化客户较上年同期增长约 33.28%。产品端上半年外销 10970.19 万元，内销 7702.96 万元，海
外还是高于国内的，但下半年从在手订单看国内可能会超过国际。上半年的国内产品销售毛利率约为 70-75%，主要是因为客户对产品质量和工艺提出了更严格的要求，因此毛利率略有下降。国际的毛利率维持在 90%左右。综合考虑产品结构，上半年毛利率在 85%左右。目前来看中期可能规模效应还无法展现出来，尤其对国内市场，受集采等因素影响，如果签订合同的产品价格有所下降的话，毛利率会下降。但从长期来看，随着订单的增加，规模效应能较好体现，毛利率会有进一步提升。国内 mRNA 上半年有些小订单，大概几百万的水平。Q3：盘锦产能的进度如何？达产计划？
A：目前盘锦项目进展符合预期，正在进行设备的入场与安装工作，可以按原计划在今年四季度如期交付，开始试车，做一些半成品和非 GMP 的产品。现在来看盘锦产能可以开始生产 GMP 级别的产品还是要到明年的春节以后。
Q4：国内国际大客户订单趋势？即将报产的项目大概能贡献多少收入？
A：国际即将报产的客户跟我们每周都会进行电话沟通，目前来看订单会有一个大幅提升的趋势，但具体时间还是取决于客户的报产进度，今年对我们贡献了一些增量但还是不算太多，大概率要到明年下半年才会有比较大的增长。我们估计 PEG 占这个药比可能在 3%左右。金赛自产产能不清楚什么时候能投产，至少从明年上半年来看还没有什么问题，如果有影响也是在明年下半年。目前技术服务收入主要为收取特宝的提成收入，由于特宝销售情况非常好，下半年预计提成会继续保持增长态势。与特宝的专利合作明年 3 月到期，在专利期满后，提成的减少肯定会对我们对特宝的销售产生一定影响。但双方将根据专利授权合同及补充协议的约定，本着互惠互利的原则，在聚乙二醇药物开发领域继续保持长期稳定的战略合作伙伴关系，我们可以通过产品销售弥补一部分提成减少的损失。如果明年聚乙二醇伊立替康可以顺利转让，就可以有新的技术服务收入。
Q5 ：近期国内国际竞争情况？对国内竞争对手的优势？国际竞争对手是否有扩产？
A：随着上市，我们在国际的竞争能力是增加的。但疫情使得我们跟客户交流受到一定阻碍，对我们拓展客户有一定不利影响，但这个和竞争没有关系。国内目前有一些竞争对手正在融资，加上下游的集采压力，短期内国内市场存在价格竞争的压力。键凯还是希望专注于高技术高门槛的产品。从 10 年前竞争对手成立之初，键凯就一直是他们模仿的对象，主要模仿我们产品目录和新产品开发部分的能力。已经在新产品开发，生产能力，
应用创新方面，键凯对比国内竞争对手都是有优势的。国际的竞争对手应该没有明显的扩产，在材料方面一直有竞争，但是创新方面没有跟键凯的竞争能力。
Q6：盘锦募投项目的摊销影响？
A：盘锦项目预计在今年年底落成，因此对摊销对今年的影响不大。2023 年以后，摊销主要分为设备和工程两部分，目前设备采购还在进行中，可能会在年报进行估算。
Q7：海外临床项目的阶段？有没有比较大的品种？
A：目前海外药品临床阶段 31 个，医疗器械 11 个，还
有 2 个是诊断相关的项目，一共 44 个。现在药品段 3
期临床 3 个，2 期临床 6 个，其中有一个 2 期临床调到
了 1 期。有一个 3 期临床的项目计划今年 11 月结束，
还是老技术，一种抗肿瘤的酶，希望结果比较顺利。目前三期已经结束的项目可能是 10 亿美金级的，另外有两个三期项目一个是抗肿瘤的，另一个是代谢类疾病的，可能是千万美金到几亿美金的规模。
二、研发情况
Q1：伊立替康和医美产品的开发进度更新？后续储备的医美项目？
A：聚乙二醇伊立替康截止到目前，受疫情影响，仅入组 26 人。虽然入组慢，但在已经有肿评结果的 23 名患者中，还是体现出了比较好的控制效果，整体来看进展还是很顺利的。目前，临床中心建议我们不用扩展爬坡剂量组，尽快进入Ⅲ期临床获得上市许可。目前根据以上建议，我们正在准备和 CDE 进行下一步的交流沟通。在三季度有中期结果以后，我们就可以开始寻求三期和商业化的商业伙伴。第二个适应症（突破性疗法）的 II期临床计划 9 月开展。

医美项目进展快于预期，7月已正式开始临床入组，目前入组人数 70 余人，计划在 9 月底完成所有临床入组并完成注射和质控。已有的一个月的评价目前来看效果非常好，进展很顺利。由于该项目需要一年的长期随访，因此整个临床结束可能要到 23 年下半年，在 23 年年底 24 年年初启动注册申请受理。医美项目的预期投入在 1100 万元到 1500 万元之间。后续的项目是非凝胶类的。
Q2：PEG 新应用方向上的技术储备情况？
A：目前 PEG 的应用已经远远超出长效，尤其目前的特殊场景，使 PEG 在基因递送方面的应用得到了比较大的拓展。目前来看我们内部的自研项目有一些非常可喜的结果，如果顺利的话可能会上一个临床。用 PEG 做ADClinker 最近的也是越来越多，我们也是有项目布局的。PEG 在蛋白和多肽的应用我们也有在看。器械方面

我们鼓励国内客户去开发新的器械项目，我们自己主要
还是做医美方向，明年可能会再上一个临床。小分子我
们手里也是有一些不错的项目的。

Q3：研发投入占比明显提升，全年研发投入预计？
A：研发费用同比增速较快，主要系公司继续加大对自
主研究开发的聚乙二醇伊立替康、JK-2122H和JK-1119I
项目的推进，并同时积极布局其他研发管线，在研发人
才、物料和设备等方面持续投入。研发费用 2022 年全
年的预算范围为 7000 万到 1.1 亿，大概率增幅超过
50%，会根据收入端情况弹性调整。

无

附件清单（如有）

日期 2022.8.26

来访人签字：
董事会秘书/证券事务代表签字：