证券代码：688348 证券简称：昱能科技

昱能科技股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：20220626

投资者关系活动类别 ☐特定对象调研 ☐分析师会议

☐媒体采访 业绩说明会

☐新闻发布会 ☐路演活动

☐现场参观

☐其他（请文字说明其他活动内容）

形式 ☐现场 网上 ☐电话会议

参与单位名称及人员姓名 线上参与公司2021年度网上业绩说明会的投资者

时间 2022年06月26日 15:00-16:00

地点 价值在线（https://www.ir-online.cn/）

董事长 凌志敏

财务总监 张家武

上市公司接待人员姓名 董事会秘书 邱志华

独立董事 顾建汝

保荐代表人 朱佳磊

1.请问昱能后面几年会采取什么措施，继续保持全球第二
国内第一龙头地位？

投资者关系活动主要内容 答:尊敬的投资者您好，公司将继续坚持“强研发、重营
介绍 销、轻资产”的经营模式，后续将会进一步加强研发投入，加
快技术创新和产品的更新迭代，保持产品技术的国际领先水
平；同时加快全球营销网络的建设步伐，从国内到国外的多区
域全覆盖。夯实微逆、关断器、储能系统三大重点产品线。相
比行业排名，公司更加关注的是自身的发展水平，不断超越自
己。

2.昱能相比友商净利润率偏低，会采取什么措施努力提高吗？

答:尊敬的投资者您好，公司目前的毛利率属于组件级电力电子行业平均水平，通过技术创新，公司已于2021年底成功推出第四代大电流微型逆变器产品。新产品的技术水平领先，毛利率较老产品有较大幅的提升。

2022年一季度公司的综合毛利率已经从去年的37%上升到约40%，公司新产品QT2D的每瓦成本已经达到同类产品最低水平。随着新一代产品的逐步替代，公司的毛利率会进一步提升。此外，公司已于2017年完成全球化的业务布局，“强研发、重营销、轻资产”的经营模式使得期间费用的增长比例显著低于收入的增幅，规模效应快速显现，净利润率有望提升。

3.欧美市场迎来光伏行业大发展，昱能依靠当地团队销售是最佳选择吗，有没有更大提升空间

答:尊敬的投资者您好，公司深耕欧洲市场，于2014年已设立荷兰子公司、2016年设立法国分公司，并通过积极聘用欧洲员工实现本土化经营，已在欧洲市场积累形成了极强的渠道优势及品牌优势。公司屡次荣获“法国顶级光伏品牌”的荣誉，在欧洲市场的市场占有率保持领先。

欧洲市场的爆发对整个光伏行业以及微逆市场是具有很大的推进作用的。公司除了依靠当地的销售团队持续发力，未来还将直接通过全球营销网络项目的建设，进一步覆盖更多的国家和市场，提高服务响应速度和服务质量，继续扩大市场占有率。整体而言，公司未来仍有很大的提升空间。

4.禾迈规划2024年营业收入100亿左右，成为全球微逆变器老大，昱能不进则退，有何措施确保继续领先？

答:尊敬的投资者您好，公司自设立以来，一直专注于分布式光伏发电系统中组件级电力电子设备的研发、生产及销售，致力于为户用及工商业用户提供“安全、可靠、多发电”的光伏系统解决方案。

在全球大力发展可再生清洁能源的背景下，公司将充分发
挥现有研发创新优势、产业运营优势以及全球化业务布局及本土化服务优势，持续深耕组件级电力电子设备领域，发力微型逆变器、智能关断器、户用储能系统三大重要产品系列，并加快新产品新技术的研发，不断提升自主创新能力，作为国际领先的组件级电力电子设备企业继续提升市场份额，保持领先优势。

5.感谢贵公司上市让广大普通投资者分享贵司成长红利！请问超募资金的使用规划？招股说明书中透露贵司的毛利率比禾迈低的主要原因之一是没有自有产线，主要靠代工，今后是否考虑利用超募资金进行自有产线建设？因为代工的话增量效果对成本摊薄不明显，很难提高毛利率。有没有测算过如果自建产线的投资金额、折旧等，结合公司未来几年销量预测，测算一下对整体毛利率以及5到10年收益贡献？非常感谢！

答:尊敬的投资者您好，公司超募资金的使用方案，目前正在审慎规划中。

公司专注于研发与营销，采取全部委外的代工模式，不需要投入资金建立生产工厂。

微型逆变器的应用目前仍以海外市场为主，在目前复杂多变的国际形势下，公司生产采取灵活的全代工模式，可积极应对国际贸易摩擦。此外，采用全部委外的代工模式，也更少受产能及生产区域的制约，适合昱能“强研发、重营销、轻资产”的经营模式。

公司一直以技术驱动作为提高毛利率的重要手段，未来主要还是通过产品的更新迭代及规模效应来提升公司的整体毛利率，今年一季度公司综合毛利率已经有了明显的提升。未来，如果公司国内业务占比越来越高，自建产线能对公司盈利水平带来显著提高，公司也将会积极研判自建产线的可能性。

6.到目前为止公司逆变器及其它产品的现有产能、到未来的产能按排。

答:尊敬的投资者您好，公司产品的生产均均采用委托加工的方式进行，组件级电力电子设备领域的生产环节工艺较为成熟，公司选取的委托加工商均为境内外上市企业，响应迅速，
工艺质量上乘，且随时可以为公司提升产能产量。公司与委托加工厂商均合作多年，具有良好的信任及合作基础，公司现有及未来的产能安排可完全满足销售需要。

7.公司现在的产销量及半年度和全年的产销量计划。截止目前公司的订单情况。

答:尊敬的投资者您好，公司产品的生产均均采用委托加工的方式进行，组件级电力电子设备领域的生产环节工艺较为成熟，公司选取的委托加工商均为境内外上市企业，响应迅速，工艺质量上乘，且随时可以为公司提升产能产量。公司与委托加工厂商均合作多年，具有良好的信任及合作基础，公司现有及未来的产能安排可完全满足销售需要。

8.2022年业绩预测如何？2024年预计的50亿营收能达到吗？

答:尊敬的投资者您好，在全球大力发展可再生清洁能源的背景下，2022年光伏行业持续向好，行业的高景气度也有利于公司业务的快速发展。

2022年随着公司新一代产品越来越被市场广泛认可，销售额也将持续放量。而新一代产品的销售占比不断提高，也将对公司的销售额及综合毛利率将持续产生正面影响，整体来看公司2022年业绩比较乐观，将随着行业发展获得增长。公司未来将围绕微型逆变器、智控关断器、储能系统这三大核心产品系列制定经营目标，始终坚持强研发、重营销的经营理念，作为国际领先的组件级电力电子设备企业巩固并不断提升市场份额。

9.真心希望公司抓住行业大发展良好机遇，提高市占率，提高净利润率，一举夺取微逆细分领域全球第一，请问公司有信心吗？

答:尊敬的投资者您好，在全球大力发展可再生清洁能源的背景下，公司将充分发挥现有研发创新优势、产业运营优势以及全球化业务布局及本土化服务优势，持续深耕组件级电力电子设备领域，加快新产品新技术的研发，不断提升自主创新能力，作为国际领先的组件级电力电子设备企业巩固并不断提
升市场份额。

10.与禾迈股份的生产模式不同，昱能科技采用委外加工的模式生产产品。在这种模式下，贵司的产品产能会受到限制吗？目前的产能利用率多少？

答:尊敬的投资者您好，公司自设立以来，一直专注于分布式光伏发电系统中组件级电力电子设备的研发、生产及销售，致力于为户用及工商业用户提供“安全、可靠、多发电”的光伏系统解决方案。

在全球大力发展可再生清洁能源的背景下，公司将充分发挥现有研发创新优势、产业运营优势以及全球化业务布局及本土化服务优势，持续深耕组件级电力电子设备领域，发力微型逆变器、智能关断器、户用储能系统三大重要产品系列，并加快新产品新技术的研发，不断提升自主创新能力，作为国际领先的组件级电力电子设备企业继续提升市场份额，保持领先优势。

11.所有逆变器类公司上市后都涨幅巨大，上市后低点算起基本都在七八倍以上，但股价都没昱能高，上市后都进行了多次分红扩股，禾迈复权后都在1120元以上了，希望昱能能充分考虑中期进行分红扩股，回报投资者，谢谢

答:尊敬的投资者您好，综合考虑公司的目前的经营情况和长远发展，公司 2021年度暂不进行分配利润。主要原因为公司目前刚上市，又处于快速发展期，经营规模不断扩大，2019年至2021年的营业收入年均复合增长率达到31.50%，资金需求较大，需要保留一定的营运资金，为公司未来健康发展提供保障，更好地维护全体股东的长远利益。未来公司会继续综合考虑股东投资回报、公司盈利情况、现金流状态及资金需求等各种因素，在保障公司日常经营和长期发展的前提下，充分兼顾广大股东的需求和长远利益制定分红预案。感谢您对公司的关注与支持！

12.2022年第一季度，贵司国内的微逆变器出货量相较上年同期增长情况如何？国外的微逆变器出货量增长情况如何？请分区域介绍一下出货情况及增长情况。谢谢！


答:尊敬的投资者您好，微型逆变器的应用市场目前主要集中在境外，公司第一季度的微逆变器出货量相较上年同期增长约50%以上。从出货区域来看，欧洲市场、北美市场和拉美市场的出货量排名前三。

13.户用储能全球加速爆发，公司有这方面布局吗，目前出货量如何？

答:尊敬的投资者您好，公司顺应行业发展趋势在光储一体化新产品积极进行研发布局，目前已经推出了性能优秀的储能类产品，通过交流耦合的方式实现储能发电，大大提高了系统的安全性，深受市场青睐。

2022年一季度，公司的储能产品已在北美市场实现销售，未来，公司的储能产品将与微型逆变器产品形成互补的市场开发效果，在既有客户群体的基础上进行推广与扩张，进一步增强客户粘性，提升公司未来市场竞争力。

14.二季度业绩同比如何

答:尊敬的投资者您好，截至目前，随着光伏行业整体的快速发展，公司今年的业务与去年同比均有大幅度增长，公司二季度的具体业绩情况请以公司半年报公告的信息为准。

15.请介绍公司在储能系列产品方面的情况

答:尊敬的投资者您好，公司在储能系列产品的布局分为单相储能系统ELS系列和三相储能系统ELT系列，单台逆变器即可独立支持一个储能系统功能。ELS系列和ELT系列产品均以交流耦合方式与光伏并网逆变器系统一起组成微网系统，具有低压组件接入和低压电池接入的安全优点，同时具备自发自用、备用电源等工作模式。ELS系列和ELT系列产品分别可以在单相电网和三相电网中做并离网应用。

16.可以展望一下三季度的销售情况

答:尊敬的投资者您好，截至目前，随着光伏行业整体的快速发展，公司今年的业务与去年同比均有大幅度增长。具体业绩情况请以公司公开披露的信息为准。

17.请问公司是轻资产委托代工的生产模式，代工企业有产能瓶颈吗，能否满足订单（市场）增长的需求，是否会保持
轻资产模式，用更多的精力感知市场加大研发？

答:尊敬的投资者您好，公司产品的生产均均采用委托加工的方式进行，组件级电力电子设备领域的生产环节工艺较为成熟，公司选取的委托加工商均为境内外上市企业，响应迅速，工艺质量上乘，且随时可以为公司提升产能产量。公司与委托加工厂商均合作多年，具有良好的信任及合作基础，公司现有及未来的产能安排可完全满足销售需要。

未来，公司仍将坚持“强研发、重营销、轻资产”的经营模式，后续将积极推进募投项目的进行，提高公司研发能力和完善营销体系。在全球大力发展可再生清洁能源的背景下，公司也将充分发挥现有研发创新优势、产业运营优势以及全球化业务布局及本土化服务优势，持续深耕组件级电力电子设备领域，加快新产品新技术的研发，不断提升自主创新能力，作为国际领先的组件级电力电子设备企业巩固并不断提升市场份额。

18.预计户用储能2021到2025复合增长率100%以上，公司会加大这方面工作力度，取得更好业绩吗

答:尊敬的投资者您好，户用储能产品是公司未来三大核心产品系统之一，公司的储能产品均采用交流耦合技术路线，具有直流电压低安全高效的特点，同时适用于存量市场和增量市场。目前公司户用储能系统正处产品推扩阶段，上半年已完成北美的产品认证和实现销售，下半年将完成欧洲的认证并实施市场推广，快速抢占储能市场份额。未来，公司将在既有客户群体的基础上推广储能产品，将储能产品与微型逆变器产品形成互补的开发效果，进一步增强客户粘性，提升公司未来市场竞争力，取得更好的业绩。

19.凌总您好 请问公司目前与Enphase相比优势在哪里？目前有什么劣势？谢谢！

答:尊敬的投资者您好，公司与enphase相比，优势在于：1、公司目前主力产品采用多体架构路线，可以实现更低的单瓦成本，产品性价比更优：2、公司的产品布局更丰富，公司既有单相系统产品，又有三相系统产品，而enphase仅有单相系统产
品；3、公司最新一代产品通过创新的原创拓扑设计，可支持20A大电流，适配600W以上组件，实现了革命性的突破。而Enphase的微逆产品还不能支持大电流组件。

劣势在于：公司的整体规模较小，与行业龙头Enphase相比，在资金、规模、品牌以及整体竞争力上仍存在一定水平的差距，公司未来仍需要进一步加强研发创新和全球化业务布局，以进一步提升市场知名度和市场占有率。

20.贵司今年微型逆变器出货量目标是多少台？代工产能能够保证供应吗？望回复 谢谢！

答:尊敬的投资者您好，截至目前，随着光伏行业整体的快速发展，公司今年的业务与去年同比均有大幅度增长。公司产品的生产均采用委托加工的方式进行，组件级电力电子设备领域的生产环节工艺较为成熟，公司选取的委托加工商均为境内外上市企业，响应迅速，工艺质量上乘，且随时可以为公司提升产能产量。公司与委托加工厂商均合作多年，具有良好的信任及合作基础，公司现有及未来的产能安排可完全满足销售需要。

21.现在还能提问吗？

答:尊敬的投资者您好，现在可以提问，谢谢。

22.领导您好，有以下几个问题想请教一下： 1.请问公司一拖四、一拖八产品的参数以及价格大概是什么水平？一拖八产品会不会导致安装不便？ 2.美国地区的微逆销售主要是以一拖一、一拖二为主，未来一拖四产品有渗透空间吗？ 3.目前国内外对组件级关断的政策要求对存量市场有改造要求吗？ 4.公司未来的重点销售地区是放在哪些国家或地区？
答:尊敬的投资者您好，1、公司第四代微逆，一拖四功率2000瓦，一拖八是3600瓦，最大输入直流电流是20A，最高效率为97%，一拖八市场应用主要是在价格敏感市场，比如中国及拉美。2、美国地区各类微逆，在其性价比综合考虑下，都有其应用空间。

23.最主要产品的名称、型号 海外销售的地区、国家，占比？ 在欧洲、美国的销售？ 在日本有没有销售？ 在中国的
占比？ 在新客户的开发上有什么进展？

答:尊敬的投资者您好，公司销售的主要产品包括微型逆变器、智控关断器、能量通信器，其中，微型逆变器产品主要型号包括QT2、DS3、QS1、YC1000等，智控关断器产品主要型号包括RSD-D、RSD-S等，能量通信器产品主要型号包括ECU-C、ECU-R等。

公司海外销售收入以欧洲、美国及拉美地区为主，其余销售地区主要包括国内、澳洲、加拿大等地区，目前在日本地区暂无销售。

在新客户的开发上，公司将通过全球营销网络建设项目，新建华沙、巴塞罗那、圣保罗、墨尔本、昆士兰、新加坡、济南、郑州、深圳、中国香港等多个营销网点，并对原有重要网点如上海、西雅图、圣荷西、里昂、鹿特丹、悉尼等进行升级，借助面向全球的营销服务网络开发新客户，扩大市场占有率，进一步提高服务响应速度和服务质量。在全球范围内树立公司统一的品牌形象，促进产品销售，增强公司的竞争优势。

24.请问领导，公司的市场策略是怎样的？北美，欧洲，拉丁美洲，澳洲，亚太等这几个市场的战略地位如何排序？市场竞争格局如何？

答:尊敬的投资者您好，自设立之日起，公司积极开展全球化业务布局，兼顾发达国家和新兴市场区域，通过在美国、荷兰、澳大利亚、墨西哥等地成立子公司，并聘用目标市场本土员工积极实现本土化经营以更好地服务当地客户，积累形成了全球化业务布局及目标市场本土化服务优势，不断提升市场开拓、营销和服务的能力。

受欧美等国家和地区分布式光伏发电市场发展较早以及对直流高压风险的强制性规定等因素的影响，现阶段公司微型逆变器、智控关断器以及能量通信器等组件级电力电子设备的应用市场主要在境外区域，公司重点覆盖北美、欧洲、拉丁美洲市场。其中2022年5月18日，欧盟委员会披露“Repower EU”的新能源计划。从现在到2027年，“Repower EU”需要额外投资2,100亿欧元，加速可再生能源的部署。作为该计划的一部
分，欧盟委员会提出到2025年将太阳能光伏发电能力翻一番，欧洲屋顶光伏需求呈现高增长的同时，对组件进口也将接受更高溢价。昱能科技作为欧洲市场市占率领先的国内微型逆变器企业，将直接受益。

未来随着公司全球营销网络建设项目的逐步开展，公司将会形成面向全球的营销服务网络，扩大市场占有率，进一步提高服务响应速度和服务质量。在全球范围内树立公司统一的品牌形象，促进产品销售，增强公司的竞争优势。

25.1新客户开发 2中期规划

答:尊敬的投资者您好，1、本公司将通过全球营销网络建设项目，新建华沙、巴塞罗那、圣保罗、墨尔本、昆士兰、新加坡、济南、郑州、深圳、中国香港等多个营销网点，并对原有重要网点如上海、西雅图、圣荷西、里昂、鹿特丹、悉尼等进行升级，借助面向全球的营销服务网络开发新客户，扩大市场占有率，进一步提高服务响应速度和服务质量。在全球范围内树立公司统一的品牌形象，促进产品销售，增强公司的竞争优势。

2、公司自设立以来，一直专注于分布式光伏发电系统中组件级电力电子设备的研发、生产及销售，致力于为户用及工商业用户提供“安全、可靠、多发电”的光伏系统解决方案。在全球大力发展可再生清洁能源的背景下，公司将充分发挥现有研发创新优势、产业运营优势以及全球化业务布局及本土化服务优势，持续深耕组件级电力电子设备领域，加快新产品新技术的研发，不断提升自主创新能力，作为国际领先的组件级电力电子设备企业巩固并不断提升市场份额。

26.领导您好，请问公司一拖四、一拖八产品的参数以及价格大概是什么水平？一拖八产品是否有安装不便的缺点?或者您认为一台微逆最多能拖几块组件？

答:尊敬的投资者您好，就安装的灵活性而言，单体是最佳的，但是每瓦成本高，所以，多体架构是在安装灵活性与每瓦成本之间找到合适的平衡点。根据以往的经验，一拖四及一拖八，对于价格敏感市场是比较合适的。


27.请问董事长，对超募的二十多亿资金，是否有新的用途规划？

答:尊敬的投资者您好，公司超募资金的使用方案，目前正在审慎规划中。

28.请问公司认为中国户用分布式光伏发电和储能发展前景如何？

答:尊敬的投资者您好，分布式光伏发电在我国面临广阔的发展空间，主要原因是：一是分布式光伏能够有效解决消纳问题，由于分布式光伏电源处于用户侧，发电供给当地使用实现就近消纳，可以有效减少对电网供电的依赖，同时还可以减少线路损耗；二是我国东中西部存在经济发展水平、电力资源分布区域不均衡的特征，发电和用电区域不一致，东部经济活跃地区需要依赖中西部的 “西电东送”工程输送电力资源，分布式光伏发电有利于缓解前述发电、用电不匹配的状况；三是根据2014年10月国家能源局、国务院扶贫办颁发的《关于实施光伏扶贫工程工作方案》，光伏扶贫既是扶贫工作的新途径，也是扩大光伏市场的新领域，有利于人民群众增收就业，具有明显的产业带动和社会效益，分布式光伏发电是光伏扶贫的主要方式，为我国脱贫攻坚战取得全面胜利发挥了重要作用，未来分布式光伏发电在乡村振兴、平衡区域发展方面仍将发挥积极价值。四是随着2021年6月“整县推进”试点工作在全国各省市全面展开，地方政府和社会各界发展分布式光伏的意愿强烈，分布式光伏的发展符合国家能源改革以质量效益为主的发展方向，面临广阔的发展前景。

此外，中国户用储能技术快速发展，储能装备性能不断提升、成本不断下降，随着“光伏+储能” 结合的用电模式逐渐成为全球的普遍共识，储能作为保障连续电力供应的首选解决方案及核心技术，其市场前景十分广阔。

29.公司的出货旺季通常在哪几个月？公司下半年的出货情况，同上半年比较，会有较大幅度的提高吗？

答:尊敬的投资者您好，公司的出货旺季通常会在第四季度，为应对国内元旦、春节等假期停工的影响，公司境外客户

通常会在第四季度加大采购量，使得公司呈现出第四季度销售
占比较高的特征。

30.建议公司在官方网站中及时加入储能逆变器系列产品
的相关介绍

答:尊敬的投资者您好，感谢您的建议，公司储能逆变器系
列产品的相关介绍会很快在官网上线，谢谢！

31.请问下国外对直流高压风险的强制性规定里包含了对
存量光伏发电系统的要求吗？

答:尊敬的投资者您好，国外对直流高压风险的强制性规
定里暂未对存量光伏发电系统有直接要求，但是随着新增光伏
发电系统的安全标准不断提升，政府及业主对光伏发电系统安
全性的重视程度也不断加深，未来，存量光伏发电系统也将对
系统安全性产生直接的需求。

32.户用储能产品目前是否在欧洲市场推广？

答:尊敬的投资者您好，公司的户用储能产品预计今年第
三季度可在欧洲市场实现销售，谢谢！

33.从整体趋势上看，公司未来的销售是否呈现出明显的
向上态势？

答:尊敬的投资者您好，截至目前，随着光伏行业整体的快
速发展，公司今年的业务与去年同比均有大幅度增长，未来仍
将保持较好的增长态势。

附件清单（如有） 无

日期 2022年06月26日