中证智能财讯 麦澜德(688273)8月22日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入2.28亿元,同比增长11.73%;归母净利润7260.67万元,同比增长23.39%;扣非净利润6605.90万元,同比增长32.81%;经营活动产生的现金流量净额为4608.53万元,同比下降16.30%;报告期内,麦澜德基本每股收益为0.7331元,加权平均净资产收益率为5.29%。公司2024年半年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派4元(含税)。
以8月21日收盘价计算,麦澜德目前市盈率(TTM)约为18.17倍,市净率(LF)约为1.4倍,市销率(TTM)约为5.16倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
根据半年报,公司第二季度实现营业总收入1.24亿元,同比增长30.20%,环比增长18.89%;归母净利润3632.07万元,同比增长37.28%,环比增长0.10%;扣非净利润3238.46万元,同比增长42.47%,环比下降3.83%。
半年报称,公司主要从事盆底及妇产康复领域相关医疗器械产品的研发、生产、销售和服务。
2024年上半年,公司毛利率为73.00%,同比上升4.69个百分点;净利率为33.24%,较上年同期上升3.56个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为72.11%,同比下降2.15个百分点,环比下降1.94个百分点;净利率为30.41%,较上年同期上升1.79个百分点,较上一季度下降6.19个百分点。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.29%,较上年同期增长1.01个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为5.05%,较上年同期增长0.99个百分点。
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为4608.53万元,同比下降16.30%;筹资活动现金流净额-8429.48万元,同比减少2345.53万元;投资活动现金流净额-4580.89万元,上年同期为-2.8亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为1394.66万元,上年同期为-18156.43万元。
2024年上半年,公司营业收入现金比为103.67%,净现比为63.47%。
营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.15次,上年同期为0.14次(2023年上半年行业平均值为0.22次,公司位居同行业32/40);固定资产周转率为1.91次,上年同期为1.69次(2023年上半年行业平均值为2.23次,公司位居同行业27/40);公司应收账款周转率、存货周转率分别为16.18次、1.14次。
2024年上半年,公司期间费用为9005.32万元,较上年同期减少45.82万元;期间费用率为39.43%,较上年同期下降4.85个百分点。其中,销售费用同比增长0.44%,管理费用同比增长11.7%,研发费用同比下降8.29%,财务费用由去年同期的-516.50万元变为-607.24万元。
资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少8.47%,占公司总资产比重下降5.67个百分点;商誉较上年末增加5529.46%,占公司总资产比重上升3.26个百分点,主要系收购子公司;在建工程较上年末增加58.59%,占公司总资产比重上升2.92个百分点;无形资产较上年末增加91.77%,占公司总资产比重上升1.86个百分点。
负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司合同负债较上年末减少43.97%,占公司总资产比重下降1.32个百分点,主要系上期未交付产品在本期交付;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少59.90%,占公司总资产比重下降1.17个百分点;应付职工薪酬较上年末减少27.07%,占公司总资产比重下降0.33个百分点;应交税费较上年末增加44.34%,占公司总资产比重上升0.27个百分点。
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为10.19%,相比上年末下降0.15个百分点;有息资产负债率为0.96%,相比上年末上升0.56个百分点。
2024年上半年,公司流动比率为9.39,速动比率为8.93。
半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为华泰证券资管-中信银行-华泰麦澜德家园1号科创板员工持股集合资产管理计划、陈锦洪,取代了一季度末的中欧阿尔法混合型证券投资基金、南京麦澜德医疗科技股份有限公司回购专用证券账户。在具体持股比例上,融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金、江苏沿海创新资本管理有限公司-江苏省体育产业投资基金(有限合伙)、上海景林景惠股权投资中心(有限合伙)、王旺、南京巨石创业投资有限公司-南京东南巨石价值成长股权投资基金(有限合伙)、陈江宁持股有所上升,融通医疗保健行业混合型证券投资基金、融通鑫新成长混合型证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为4821户,较一季度末增长了709户,增幅17.24%;户均持股市值由一季度末的57.97万元下降至41.07万元,降幅为29.15%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。