杰华特(688141)8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入7.51亿元,同比增长15.60%;归母净利润亏损3.37亿元,上年同期亏损1.91亿元;扣非净利润亏损3.6亿元,上年同期亏损2.06亿元;经营活动产生的现金流量净额为-1.24亿元,上年同期为-1.12亿元;报告期内,杰华特基本每股收益为-0.75元,加权平均净资产收益率为-13.36%。
以8月30日收盘价计算,杰华特目前市盈率(TTM)约为-10.12倍,市净率(LF)约为2.88倍,市销率(TTM)约为4.91倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
根据半年报,公司第二季度实现营业总收入4.21亿元,同比增长21.17%,环比增长27.96%;归母净利润-1.28亿元,同比增长4.34%,环比增长38.85%;扣非净利润-1.47亿元,同比增长1.70%,环比增长31.27%。
2024年上半年,公司毛利率为27.79%,同比下降3.84个百分点;净利率为-45.15%,较上年同期下降15.64个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为27.87%,同比下降2.72个百分点,环比上升0.19个百分点;净利率为-30.65%,较上年同期上升8.00个百分点,较上一季度上升33.05个百分点。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-13.36%,较上年同期下降7.11个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为-8.60%,较上年同期下降3.58个百分点。
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-1.24亿元,同比减少1178.83万元;筹资活动现金流净额9360.41万元,同比增加3.29亿元;投资活动现金流净额-3.52亿元,上年同期为-3.51亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-4.71亿元,上年同期为-6.00亿元。
2024年上半年,公司营业收入现金比为91.35%。
营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.18次,上年同期为0.16次(2023年上半年行业平均值为0.15次,公司位居同行业17/34);固定资产周转率为5.88次,上年同期为8.31次(2023年上半年行业平均值为5.70次,公司位居同行业11/34);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.03次、0.62次。
2024年上半年,公司期间费用为4.46亿元,较上年同期增加9888.95万元;期间费用率为59.46%,较上年同期上升5.96个百分点。其中,销售费用同比增长20.87%,管理费用同比增长0.14%,研发费用同比增长31.4%,财务费用由去年同期的-323.46万元变为917.64万元。
资料显示,销售费用的变动主要因为:2023年6月公司实行股权激励,导致股份支付费用同比增加;财务费用的变动主要因为:报告期内,利息收入减少,利息支出增加;研发费用的变动主要因为:报告期内,2023年6月公司实行股权激励导致本期股份支付费用增加,以及研发材料和试制费、折旧及摊销等费用增加。
资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少21.26%,占公司总资产比重下降8.79个百分点;其他权益工具投资合计较上年末增加67.14%,占公司总资产比重上升2.84个百分点;应收账款较上年末增加34.39%,占公司总资产比重上升2.67个百分点;其他非流动资产较上年末减少39.82%,占公司总资产比重下降2.10个百分点。
负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司一年内到期的非流动负债较上年末增加211.68%,占公司总资产比重上升4.66个百分点;短期借款较上年末减少26.03%,占公司总资产比重下降2.47个百分点;应付票据较上年末减少83.78%,占公司总资产比重下降1.06个百分点;长期借款较上年末增加5.87%,占公司总资产比重上升1.14个百分点。
从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为8.69亿元,占净资产的36.54%,较上年末减少503.65万元。其中,存货跌价准备为3.36亿元,计提比例为27.88%。
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为41.79%,相比上年末上升4.90个百分点;有息资产负债率为31.47%,相比上年末上升3.33个百分点。
2024年上半年,公司流动比率为3.25,速动比率为2.34。
半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为Wealth GCN Venture Inc.、民生加银持续成长混合型证券投资基金、上海云锋麒泰投资中心(有限合伙),取代了一季度末的深圳同创伟业资产管理股份有限公司-深圳南海成长同赢股权投资基金(有限合伙)、宁波华琨创业投资合伙企业(有限合伙)、深圳市红土智能股权投资管理有限公司-广东鸿富星河红土创业投资基金合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上,英特尔亚太研发有限公司、浙江华睿富华创业投资合伙企业(有限合伙)、杭州海康股权投资基金合伙企业(有限合伙)持股有所下降。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为9220户,较一季度末下降了266户,降幅2.80%;户均持股市值由一季度末的76.69万元上升至78.33万元,增幅为2.14%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。