中证智能财讯 纳芯微(688052)8月23日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入8.49亿元,同比增长17.3%;归母净利润亏损2.65亿元,上年同期亏损1.32亿元;扣非净利润亏损2.86亿元,上年同期亏损1.78亿元;经营活动产生的现金流量净额为839.77万元,上年同期为-2.6亿元;报告期内,纳芯微基本每股收益为-1.86元,加权平均净资产收益率为-4.31%。
公告称,公司营业收入变化主要由于得益于下游汽车电子领域需求稳健增长,公司汽车电子领域相关产品持续放量出货,报告期内公司汽车电子领域营收同比增长;另外,随着消费电子领域景气度持续改善,报告期内公司消费电子领域营收实现稳定增长。
以8月22日收盘价计算,纳芯微目前市盈率(TTM)约为-30.78倍,市净率(LF)约为2.22倍,市销率(TTM)约为9.41倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
根据半年报,公司第二季度实现营业总收入4.86亿元,同比增长92.50%,环比增长34.18%;归母净利润-1.15亿元,同比增长13.48%,环比增长23.20%;扣非净利润-1.27亿元,同比增长18.35%,环比增长20.03%。
2024年上半年,公司毛利率为33.90%,同比下降8.93个百分点;净利率为-31.25%,较上年同期下降13.06个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为35.33%,同比下降2.90个百分点,环比上升3.34个百分点;净利率为-23.69%,较上年同期上升29.02个百分点,较上一季度上升17.70个百分点。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-4.31%,较上年同期下降2.31个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为-4.16%,较上年同期下降1.81个百分点。
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为839.77万元,同比增加2.69亿元;筹资活动现金流净额-1.72亿元,同比减少4.21亿元;投资活动现金流净额8.31亿元,上年同期为1.16亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为6.69亿元,上年同期为-4.30亿元。
2024年上半年,公司营业收入现金比为100.78%,净现比为-3.17%。
营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.12次,上年同期为0.10次(2023年上半年行业平均值为0.15次,公司位居同行业25/34);固定资产周转率为1.48次,上年同期为1.81次(2023年上半年行业平均值为5.70次,公司位居同行业27/34);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.48次、0.72次。
2024年上半年,公司期间费用为5.34亿元,较上年同期增加4367.46万元;但期间费用率为62.86%,较上年同期下降4.84个百分点。其中,销售费用同比增长57.88%,管理费用同比增长22.7%,研发费用同比下降4.59%,财务费用由去年同期的-1142.80万元变为-928.71万元。
资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司交易性金融资产较上年末减少44.68%,占公司总资产比重下降13.26个百分点;货币资金较上年末增加38.07%,占公司总资产比重上升10.85个百分点;应收账款较上年末增加71.99%,占公司总资产比重上升2.00个百分点;其他流动资产较上年末减少75.54%,占公司总资产比重下降1.06个百分点。
负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司短期借款较上年末减少58.85%,占公司总资产比重下降1.94个百分点;应交税费较上年末减少62.51%,占公司总资产比重下降0.23个百分点;应付职工薪酬较上年末减少11.36%,占公司总资产比重下降0.10个百分点;长期借款较上年末减少3.17%,占公司总资产比重上升0.05个百分点。
从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为7.39亿元,占净资产的12.15%,较上年末减少8878.63万元。其中,存货跌价准备为5724.01万元,计提比例为7.19%。
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为11.11%,相比上年末下降2.15个百分点;有息资产负债率为6.64%,相比上年末下降1.89个百分点。
2024年上半年,公司流动比率为12.11,速动比率为10.28。
半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,持股最多的为苏州国润瑞祺创业投资企业(有限合伙),占比3.33%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司、深圳市上云传感投资合伙企业(有限合伙)、上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅晓峰2号致信基金持股有所下降。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为7328户,较一季度末下降了37户,降幅0.50%;户均持股市值由一季度末的194.30万元上升至199.91万元,增幅为2.89%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。