中证智能财讯 纳芯微（688052）8月23日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入8.49亿元，同比增长17.3%；归母净利润亏损2.65亿元，上年同期亏损1.32亿元；扣非净利润亏损2.86亿元，上年同期亏损1.78亿元；经营活动产生的现金流量净额为839.77万元，上年同期为-2.6亿元；报告期内，纳芯微基本每股收益为-1.86元，加权平均净资产收益率为-4.31%。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于得益于下游汽车电子领域需求稳健增长，公司汽车电子领域相关产品持续放量出货，报告期内公司汽车电子领域营收同比增长；另外，随着消费电子领域景气度持续改善，报告期内公司消费电子领域营收实现稳定增长。

　　以8月22日收盘价计算，纳芯微目前市盈率（TTM）约为-30.78倍，市净率（LF）约为2.22倍，市销率（TTM）约为9.41倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.86亿元，同比增长92.50%，环比增长34.18%；归母净利润-1.15亿元，同比增长13.48%，环比增长23.20%；扣非净利润-1.27亿元，同比增长18.35%，环比增长20.03%。

　　2024年上半年，公司毛利率为33.90%，同比下降8.93个百分点；净利率为-31.25%，较上年同期下降13.06个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为35.33%，同比下降2.90个百分点，环比上升3.34个百分点；净利率为-23.69%，较上年同期上升29.02个百分点，较上一季度上升17.70个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-4.31%，较上年同期下降2.31个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-4.16%，较上年同期下降1.81个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为839.77万元，同比增加2.69亿元；筹资活动现金流净额-1.72亿元，同比减少4.21亿元；投资活动现金流净额8.31亿元，上年同期为1.16亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为6.69亿元，上年同期为-4.30亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为100.78%，净现比为-3.17%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.12次，上年同期为0.10次（2023年上半年行业平均值为0.15次，公司位居同行业25/34）；固定资产周转率为1.48次，上年同期为1.81次（2023年上半年行业平均值为5.70次，公司位居同行业27/34）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.48次、0.72次。

　　2024年上半年，公司期间费用为5.34亿元，较上年同期增加4367.46万元；但期间费用率为62.86%，较上年同期下降4.84个百分点。其中，销售费用同比增长57.88%，管理费用同比增长22.7%，研发费用同比下降4.59%，财务费用由去年同期的-1142.80万元变为-928.71万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末减少44.68%，占公司总资产比重下降13.26个百分点；货币资金较上年末增加38.07%，占公司总资产比重上升10.85个百分点；应收账款较上年末增加71.99%，占公司总资产比重上升2.00个百分点；其他流动资产较上年末减少75.54%，占公司总资产比重下降1.06个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末减少58.85%，占公司总资产比重下降1.94个百分点；应交税费较上年末减少62.51%，占公司总资产比重下降0.23个百分点；应付职工薪酬较上年末减少11.36%，占公司总资产比重下降0.10个百分点；长期借款较上年末减少3.17%，占公司总资产比重上升0.05个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为7.39亿元，占净资产的12.15%，较上年末减少8878.63万元。其中，存货跌价准备为5724.01万元，计提比例为7.19%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为11.11%，相比上年末下降2.15个百分点；有息资产负债率为6.64%，相比上年末下降1.89个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为12.11，速动比率为10.28。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为苏州国润瑞祺创业投资企业(有限合伙)，占比3.33%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、深圳市上云传感投资合伙企业(有限合伙)、上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅晓峰2号致信基金持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为7328户，较一季度末下降了37户，降幅0.50%；户均持股市值由一季度末的194.30万元上升至199.91万元，增幅为2.89%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。