今日，国产CPU厂商海光信息正式登陆科创板，高开94.44%，总市值一度1600亿元。资料显示，N海光发行价为36元/股，盘中最高价达73.8元/股，中一签最多赚1.89万。截至发稿，N海光上涨75.22%。

　　图|N海光8月12日行情

　　据招股书显示，海光信息主营高端处理器的设计与研发，主要产品包括海光通用处理器(CPU)和海光协处理器(DCU)。

　　作为服务器和工作站的重要组成部件，CPU在计算、存储设备中发挥了至关重要的作用。而CPU的核心竞争力在于微架构等因素决定的性能先进性和生态丰富性，多数国内CPU厂商分别以X86/MIPS/ARM等指令集为起点。

　　中信证券表示，指令集是软件运行的基石，X86生态强，ARM/MIPS/RISC-V逐步追赶。X86已经在PC和服务器端建立起强大的生态壁垒。

　　兼容x86指令集，是海光CPU系列产品的亮点之一。海光信息表示，CPU系列产品兼容x86指令集以及国际上主流操作系统和应用软件，性能优异，软硬件生态丰富，已经广泛应用于电信、金融、互联网、教育、交通等重要行业或领域。截至2021年末，海光一号、海光二号两代CPU已经实现商业化应用。

　　天风证券认为，海光CPU占据着国产x86服务器绝大部分市场，随着信创向电子政务拓展，叠加金融、运营商等行业推进，以及未来公司海光三号、海光四号等产品的量产，海光CPU有望继续快速放量。

　　具体从需求端来看，PC、服务器方面都有望受信创带动。中信最新研报指出，区县级信创市场规模或超过市级以上信创的三倍，金融信创也逐步从试点开始规模化推广，推动国产服务器CPU规模化放量期。据中信测算，PC端CPU市场2021年市场规模为570亿元，增速8%；服务器端市场规模为799亿元，增速14%。

　　不过，需要注意的是，海光信息的技术来源于AMD的技术授权。招股书显示，2016年3月和2017年10月，海光信息与AMD的合资子公司“海光微电子”、“海光集成”分别与AMD签署了《技术许可协议》，约定了AMD将高端处理器相关技术及软件许可给两家合资公司。

　　对此，海光信息坦言存在无法继续使用授权技术、核心技术积累不足的风险。目前，AMD不再提供相关技术服务，公司自行实现了后续产品和技术的迭代开发。但是，高端处理器市场产品迭代速度较快，国际同类领先企业技术研发投入巨大，海光信息在技术积累、资产规模、研发投入、高端人才储备等方面与国际领先企业存在一定差距。