证券代码：688015 证券简称：交控科技

交控科技股份有限公司投资者关系活动记录表

编号： 2021-001
投资者关系活动类别 特定对象调研 分析师会议
媒体采访 业绩说明会
新闻发布会 路演活动
现场参观 一对一沟通
其他（投资者集体接待日）
参与单位及人员 详见附件1
时间 2021年4月13日
地点 公司会议室
接待人员 董事长、总经理：郜春海
董事、副总经理、董事会秘书：李春红
财务负责人：秦红全
副总经理：王伟
副总经理：黄勍
董事会办公室：李绍玲、戴萌新
投资者关系活动主要内容介绍 第一部分 行业情况、经营情况以及财务情况介绍
一、行业情况
2020年是不平凡的一年，疫情对整个社会影响还是很大的。对于我们轨道交通来说，影响是有但整体来说没有很大，主要原因是整个轨道交通的周期相对比较长。从国家政策和行业来看，去年有几个点可以给大家分享一下。
第一个就是新基建，第二个就是交通强国，这也是在十四五规划以及2035远景目标规划里面提出来的。中国作为一个交通大国，如何向交通强国发展解决卡脖子问题，解决核心技术问题，其实是交通强国重要的抓手。中国城市轨道交通协会提出中国城市轨道交通智慧发展纲要，在这个里面其实我们也是作为重要的参与单位，智慧纲要有涉及到智能乘客服务的问题，智能运维的问题，智能运行体系的问题，技术装备的问题，还有跟我们密切相关的云平台大数据的问题，也包括我们现在做的整个网络化运营改造相关的问题。对整个行业来说，从国家宏观政策，从行业引导角度来说，整个趋势是逐步向自主化以及智慧地铁去发展的。
二、经营情况
去年，我们拿到6条正线，1条延伸线，1条重载。我们在做规模优势上可能不是特别强，但是交控的特点其实是持续创新，公司从CBTC，ICBTC和FAO，包括现在的VBTC，花了10年时间干了别人30年要做的事情。交控一直秉持应用一代、开发一代以及研究一代的路径，研究一般是5到8年的时期，应用一定是3到5年的事情。从去年来看，我们拿到6条正线，大概5条是全自动FAO的线路。
研发创新成果方面，去年我们拿到了国家的技术创新示范企业，获得中国城市轨道交通协会“城市轨道交通科技进步奖特等奖”和北京市知识产权局第六届北京市发明专利奖二等奖；承担了发改委和科技部的两个重大专项；另外行业里唯一一家国家工程实验室和国家互联互通示范工程通过验收。
项目开通方面，2020年公司实现9个城市10条线路高水平开通，其中8条具备互联互通功能，开通里程232公里。截至去年年底是28个城市开通，里程达2057公里，覆盖全国大部分城市。
三、财务情况
2020年营业收入实现了20.26亿，比上年增长了22.67%；归属于母公司股东的净利润是2.37亿，比上年增长了86%；扣非后的净利润是2.05亿，比上年增长了108%；经营活动现金流量是3.48亿，这部分比上年略微有所下降，但是我们整体的回款状况还是比较良好。
主要收入还是信号总包，综合毛利率是32.34%，信号总包毛利率比上年增加了6.05%，相对来说毛利率增幅比较大，主要原因一个是规模效应，随着项目增多，采购成本规模、管理成本下降，规模效应显现。第二个原因是加大了研发投入，我们的I-CBTC、FAO的毛利率相对来说比以前年度也有大幅提高，现在优化设计成本，降低采购硬件投入的成本；第三个原因是我们加大了自有产品的运营范围。

第二部分 问答交流
Q1：去年公司I-CBTC和FAO的毛利率增长特别快，高毛利率会不会一直持续?
答：毛利率主要还是受当年项目交付影响。2020年我们FAO和I-CBTC交付比例比较大，这些项目的毛利率较高，公司综合项目毛利率比较高还是整体性的。我们主要是通过优化设计降低硬件成本、提高自有产品的应用范围来提高毛利率，另外随着项目的增多，我们的规模效应和协同效应也逐渐显现，包括管理成本，集约化的管理，这些都会对我们的毛利率会有正向的影响。
Q2:郜总您好！请问公司定增的募投三个项目会对公司未来会带有什么样的影响
公司三个募投项目分别是AVCOS--包括人工智能、感知、大数据等5G+AICDE的这些新技术；数字孪生以及智能维保生态系统建设项目，而这三大块其实是我刚才提到的我们轨道交通建设的智能化方向。第一二个项目主要解决如何去降低我们现在系统复杂性的问题，降低设备成本的问题。第三个项目主要解决如何去提升我们运营维护质量和水平，降低运营维护成本的问题。这三项技术其实都是解决用户痛点的，所以我们一直强调一个公司要去发展，一定要去解决行业的痛点。
这几个项目能为公司带来什么一方面，作为公司未来的技术储备，而这种技术策略确确实实使得交控始终保持技术的领先。因为大家也看到CBTC现在有很多家在做，I-CBTC人少一点，FAO少一点，VBTC现在就两家，但是做到AVCOS可能就我们一家。所以这个东西使得公司在技术上始终保持领先；另一方面，可以让公司未来能够持续快速的发展，这是个关键。公司一直在思考，我们的增长点到底在哪因为如果一直停留在老产品，从长远来看，不论是竞争性还是后面的利润可能相对来说会越来越薄的，但是在这些新技术新的产品上面，我们可以保持更多的优势；最后，其实是从整个能提升我们国家行业水平和国家朝高质量发展的角度来说，新技术可以使得中国的工业化上一个大的台阶，如果说你拿的技术跟别人是一样的技术，其实走出去还是很难的。但是我们认为咱们的VBTC以及AVCOS在国际上还是有非常大的竞争性的，所以从以上几个方面解释一下，新建募投项目带来的一些好处和公司为什么花这么大精力去投入。
Q3、公司2020年订单情况以及对未来业绩的影响
关于订单情况，2020年新增订单23亿左右，截至2020年底，在手订单60亿左右。2020年确实也受疫情影响，整体总量上可能相比去年有所下降。涉及到对收入的影响，我们一般一个项目交付大约三年左右的时间，而且受疫情影响，2020年有一部分项目会延到2021年，这部分需求始终存在，所以2021年如果我们的订单有所增量的话，我们预计还是增长的。
Q4：请公司新产品进展情况如何，重载铁路方面情况如何，是否有新的突破
公司在研发上一直秉承着应用一代、开发一代、研究一代的思路。从应用一代上目前其实是我们的ICBTC和FAO都已经算到应用一代，2021年交控在FAO方面还会有继续更多的项目要投入应用，技术已经比较成熟。
第二个在开发一代方面，车车通信完成了原理和样机研制并通过SIL4安全等级认证，已在成都2025智慧型全自动行车试验平台项目、香港迪士尼线开展面向工程化的现场试验并计划推广应用；在云平台方面，我们也完成了呼和云平台具体开发的工作，这方面为什么放在开发一代，是因为我们还在继续往下把这个升级成为我们的天枢系统，进一步推进完善，然后云平台项目也是拿到了协会城市轨道交通科学进步一等奖。
关于重载铁路，也是我们开发一代移动闭塞的工程实验，已经完成了样板段的实验，今年预计会扩大应用到全线。另外在重载除了移动闭塞，我们还研究了智慧车站，这方面也是拿到了包神重载的订单。
最后一个是研究一代，整个的AVCOS以及我们其他的新技术一般依托相关政策去申请国家级的课题来去做相关的工作，一方面去确认好我们的技术，另外一方面也能够和用户的场景结合在一起，便于我们的成果转化。整个我们在新产品方面的投入还会继续加大，同时也围绕着国家战略，围绕着行业战略，聚焦大家共同认同的技术趋势方向，主要围绕着用户需求去做创新。
Q5：2021年是国家十四五规划的起始年，十四五的新基建规划中明确将城际轨道交通列为核心领域之一，多地开始加速轨道交通建设，这一规划对公司将会产生哪些积极影响，公司有哪些具体布局来切实推进相关业务的发展
第一个方面，因为这是整个国家新基建的规划，资金保障这一块是我们认为后续比较好的影响，确保了资金的情况下，我们认为才具备去加速建造的可能性，这是第一。
第二个方面，从我们十四五的规划开始大家也都知道，整个加速的过程中，自主化、创新也是我们一定要去面对的情况。现在的整个国际局势让大家都清楚的认识到，我们只有通过自己的创新，自主化的产品可控的创新，才能够真正掌握话语权，而不是被别人所捏住痛脚。如果没有创新，那么我们现在建设的东西可能在很短的时间之内就会面临升级改造或者被淘汰。而交控最大的优点就是在创新方面，一个企业如果不创新，从长远来看是不会长久的。因为需求始终在变化的，如果不能特别去响应用户变化的机制的话，很难去适应市场的需求。在创新方面，交控一直是持续的不断投入。但是创新并不是要舍弃产品安全、可靠，而且在创新的过程中，我们如何解决平衡刚才说的应用一代、开发一代和研究一代这三个关系，其实一定要把它平衡好，这样才能使得公司能够保持持续稳健快速发展的态势。
最后各地加快建设过程中更注重本地化的服务，包括智能运维、当地的运营维护以及当地的本地化服务的质量提升。所以目前，交控是在全国的至少五大区域来进行落地，把我们的产业在各个地方去推进。这样的话够确保给业主提供的是我们最扎实的服务，再通过这些服务，包括项目的这种可靠性的保障情况下，得到业主的认可，从而后续才能够拿到更多的项目。
Q6：公司如何看所处行业的竞争格局及发展趋势公司在行业内的市场占有率以及行业的竞争地位如何
公司整体的市场占有率过去三年基本上一致，都是将近30%的情况。去年因为疫情影响，整个发标项目减少，开发项目减少，所以公司整体中标的项目也是相对的减少一些。关于目前整个竞争格局，大家其实也能看出来，越来越强调自主化，现在整个自主化占有率其实整个有了非常大的变化。而且随着现在的国际局势，我们也认为自主化的竞争的态势会更加良好，在后续的几年里面，自主化设备的占比还会持续的走高，这是自主化方面的优势。
关于在执行项目大家也能看到，随着我们公司项目的执行也是越来越多，项目的高可靠性低故障率也是逐渐受到了更多业主的认可。综上这两个原因，我们认为交控后续发展的情况还是会越来越向好。
Q7：按照十四五末开通里程招标高峰是不是在2022年到2023年，公司对2021年整体的招标情况是怎么看的因为现在是十四五的开端之年，两会之后各地的规划也好，招标也好，可能会正式的开启。我们现在有没有看到相关的市场有复苏的态势
受疫情影响，一部分的需求延续到了2021年，项目需求其实不会消失，只会往后延伸，随着疫情的好转和大家普遍的投资热情的恢复，在今年的下半年包括2022年、2023年，一定会迎来比较大的发展。同时十四五规划中对于市域铁路的规划规模非常可观。预计十四五期间会有很多的规划落地，市域铁路后续也会是我们的重点方向。
十四五规划目前已经有一些公开的数据了。大概整个十三五期间的话，城市轨道交通的投资大概2.5万亿左右，十四五发改委的整个城市轨道这方面的规划公布的是4万亿左右，保守估计应该是3万亿以上的投资规模。十四五期间是要求中国整个高质量发展的重要阶段。所以在这个过程中会去要求上更多的新基建的东西，更多的新技术的东西，使得中国在技术上要始终保持领先的地位，同时有一些新的技术要从原来的跟跑到并跑，以及在未来的十四五期间要实现领跑的，这个是从整个市场和整个国家十四五规划对新基建和交通强国的要求，因此也会有投入。
我们认为2021年情况肯定会好于2020年，具体的情况现在并不能完全的去预估。尽管从目前来看2021上半年的情况其实比我们预期的可能还稍微少一点，因为毕竟我们也没法去预测实际招标的数量，但是我们认为情况会相对较好。
Q8:伴随CBTC和FAO产品都成熟之后，未来有没有进入海外市场的规划
从现在看，不论是从国际形势还是国家疫情的影响，公司的海外策略可能会收窄一点，但是计划我们始终在做。本身我们原来的“一带一路”的越南的项目，包括现在在香港的港铁的项目，还有其他东南亚的这些国家可能是我们的主要一些重点，这主要还是跟着国家大的策略去做。包括前两天还有投资者问，美国现在基础设施也在投入，交控是否有可能去参与。因为我们在美国也设立子公司并且一直在关注国外的相关需求和市场。
从走出去的角度来说，如果我们还用原来既有的传统产品，其实走出去是很难的，因为这一块东西国外都有而且也比较成熟。所以我们的车车通信，甚至AVCOS上面，以及TIDS等融合人工智能这新技术的系统和技术，走出去的可能性其实是非常大的。交控在这一块方面也是做了很多的投入，包括TIDS，目前已经在港铁我们有一条线已经在实施，未来还有很多的一些线路上都要陆续的去实施，所以关于走出去我们是一直布局并且推进的。
附件清单（如有） 有
日期 2021年4月13日
备注 参加本次投资者接待日活动中，公司管理层积极回复投资者提出的问题，回复的内容符合公司《信息披露管理制度》等文件的规定，回复的信息真实、准确。


附件1：
与会人员名单
序号 参会人员姓名 机构
1 王珂 开源证券
2 丁志刚 兴业证券
3 刘建伟 申万宏源
4 彭元立 中信建投
5 李新渠 申万宏源
6 徐成尚 华西证券
7 邹靖 中金公司
8 范想想 银河证券
9 郑雅梦 中泰证券
10 张晔 中国银河
11 鲁佩 华创证券
12 陈佳宁 光大证券
13 夏清莹 东兴证券
14 王珂 开源证券
15 姚磊 银河证券
16 刘瞻 富赢资产
17 朱元 卓复投资
18 王立峰 鲲鹏华创
19 Max Lau Scripts Asia Ltd
20 金雨萱 Scripts Asia Ltd
21 冯裔 昆仑天下投资