深圳商报·读创客户端记者张弛

　　营收同比下滑，净利润大幅骤降，鸡肉概念股春雪食品(605567)交出一份不甚理想的三季报。

　　11月6日，春雪食品召开三季度业绩说明会，将业绩承压的主要原因归结为国内市场白羽鸡产品供应过剩、价格低迷。相关负责人在会上表示，公司重点发展国外市场，2024年出口量预计达到2.5万吨，同比增长40%左右。

　　财报显示，今年前三季度，公司实现营业收入18.04亿元，同比下降13.93%；归母净利润238.45万元，同比下降88.64%；扣非净利润-95.6万元，上年同期盈利1074.97万元，由盈转亏。

　　业绩说明会上，春雪食品负责人坦言，今年以来，受供需关系、消费疲软等因素影响，鸡肉生鲜品销售价格同比降幅较大，公司内销调理品没有完成销售计划。

　　截至2024年9月30日，春雪食品总资产为23.66亿元，其中货币资金5.04亿元，应收账款1.75亿元，存货3.95亿元。公司总负债为12.93亿元，较去年同期增长23.15%，其中应付账款2.91亿元，预收账款153.5万元。公司资产负债率为54.65%。

　　业绩说明会上，有投资者对春雪食品的资产负债率逐年升高发。对此，春雪食品解释称，目前公司货币资金存量较为充足，如果将部分货币资金用于偿还部分负债，实际资产负债率低于50%。

　　公开资料显示，春雪食品集团股份有限公司成立于2012年，公司主要从事白羽鸡鸡肉食品的研发、生产加工和销售业务，主要产品为鸡肉调理品（预制菜）和生鲜品。2021年10月13日，公司正式在上交所主板挂牌上市。

　　上市前三年，春雪食品净利润连续大幅增长，从2017年的5436.45万元增至2020年的1.48亿元，以2020年净利润为基数，对应发行市盈率为22.99倍。

　　但是上市后春雪食品业绩就开始变脸，2021年净利润断崖式下滑61.88%，2023年则开始由盈转亏。

　　而业绩下滑的同时，春雪食品开启了大扩张。上市时公司募集资金5.9亿元，主要投向了“年宰杀5000万只肉鸡智慧工厂建设项目”及“年产4万吨鸡肉调理品智慧工厂建设项目”。2020年春雪食品调理品和生鲜品产能分别为5.8万吨及12万吨，2023年分别增至11.86万吨及26.5万吨。

　　但是公司销量并没有跟上，2020年春雪食品生鲜品和调理品销量分别为9.1万吨、5.01万吨，2023年销量相比2020年分别增长47%及15%，销量远落后于产能。截至2023年，春雪食品调理品产能利用率仅为47.5%，生鲜品产能利用率仅为48.2%。

　　从毛利率来看，2019年春雪食品毛利率一度高达15.3%，2021年降至8.9%，2023年更是降至5.19%。生鲜品2021年毛利率下降至2%以下，2023年进一步降至-4.58%。在生鲜鸡肉价格大幅下跌，生鲜品陷入亏损的背景下，大幅扩张无异于以亏损换销售。

　　值得一提的是，春雪食品上市发行价格为11.80元，目前该股股价处于破发状态，而股东仍在不断减持。

　　11月4日晚间，春雪食品公告披露，公司40名自然人股东和公司股东天自春雪拟减持公司股份达1196.29万股，占公司总股本的5.9814%。按公告日收盘价计算，套现金额约为1.05亿元。

　　事实上，从2022年10月原始股解禁起，粗略统计，截至目前春雪食品已经公布了7次减持股份计划公告。

　　今年4月9日的互动中，春雪食品解释自然人股东大面积减持的问题时称，股东通过证券非交易过户方式将持有的公司股份过户到个人名下，缴纳了各种税费，均由合伙人个人承担。税费来源是由各合伙人分别通过银行贷款、个人借款及自有资金筹集完成，股东只能通过减持来集中归还借款、利息。

　　二级市场方面，2024年1月，春雪食品跌破发行价，此后股价整体呈现在震荡中不断下降的趋势。截至11月7日，该股收报9.13元/股，总市值18.26亿元。