证券代码：603938 证券简称：三孚股份

唐山三孚硅业股份有限公司投资者关系活动记录表

（2022 年 7 月）

 特定对象调研 分析师会议 媒体采访 业绩说明会
投资者关系活 新闻发布会 路演活动 现场参观  电话会议
动类别

其他

中信证券 恒生前海 深圳景从资产

安信资管 宏道投资 塔基资产

博鸿投资 华泰资管 太平资产

财通证券 幻方量化 泰康资产

承珞资本 汇添富基金 天下溪投资

淳厚基金 健顺投资 玄元投资

东方富海 昆仑健康险 银河基金

东吴基金 南方基金 银华基金

参与单位名称

沣京资本 南通启明投资 友邦人寿

沣沛投资 平安理财 宇迪投资

峰境基金 浦银安盛基金 煜诚基金

歌斐资产 前海开源 泽源资产

贵源投资 全国社保 志开投资

国都自营 人保资产 智尔投资

国开证券 上海歌汝 中庚基金

国信证券 上海聚鸣投资 中银基金


禾永投资

时间 2022 年 7 月 3 日

地点 公司办公楼二楼会议室

董事长孙任靖 副总经理刘嵚 总经理助理魏跃刚

公司接待人员

总经理助理戴帅 董事会秘书刘默洋

本次投资者交流会主要对公司 2022 年上半年运行的基本情况及公
司生产经营情况进了沟通交流，沟通的主要内容如下：

一、2022 年上半年公司运行基本情况

公司于 2022 年 7 月 2 日发布《2022 年半年度业绩预增公告》，2022
年上半年预计实现归属于上市公司股东的净利润预计为 39,600 万元到
42,500 万元,同比增加 167.83%到 187.44%。2022 年上半年公司积极把握
投资者关系活

市场机遇，三氯氢硅、高纯四氯化硅销售价格较去年同期均有所上涨。
动主要内容

公司硅烷偶联剂项目一、二期已经全面进行试生产，2022 年 7 月 2
日公司发布《关于通过控股子公司唐山三孚新材料有限公司投资建设年
产 3 万吨氯丙烯项目的公告》。氯丙烯项目为硅烷偶联剂的配套项目，为
公司在行业内的独有规划。

公司“年产 5 万吨三氯氢硅项目”进展顺利，预计投产时间为 2022
年第三季度。2022 年，公司又规划了“年产 7.22 万吨三氯氢硅扩建项
目”，建设周期预计为 6 个月，是年产 5 万吨三氯氢硅项目基础上扩建，为两个独立的生产装置，两期新建三氯氢硅项目较公司现有三氯氢硅生产装置自动化程度更高，且为公司成熟工艺的复制，生产及管理经验丰富，项目投产后，预计会较快地实现达产。
二、问答环节

问题一、请介绍目前三氯氢硅产品和高纯四氯化硅产品的情况

回复：三氯氢硅产品按照品质和用途分为普通级和光伏级，普通级下游为硅烷偶联剂，目前需求稳定增长；光伏级三氯氢硅下游应用为多晶硅，目前国内能够提供光伏级产品的生产企业相对有限。公司自身具备危险品运输车队，与国内各大多晶硅生产企业建立了良好的合作。

高纯四氯化硅产品的原材料为普通四氯化硅，市场中普通四氯化硅来源多为多晶硅生产企业，供应量较少且价格相对较高，使得高纯四氯化硅产品具有的一定的成本支撑。公司在生产三氯氢硅产品的同时会产出普通四氯化硅，所以公司高纯四氯化硅产品原材料自供，能够稳定长期产出高纯四氯化硅，且在市场竞争中具有一定成本优势。该产品下游主要用于生产光纤预制棒，为光通信行业核心的产业环节。得益于通信技术的提升，互联网中心、人工智能、物联网等产业的发展，光纤作为其中的基础设施，需求呈景气局面。公司高纯四氯化硅基本已实现进口替代，并实现对原材料要求较为苛刻的 PCVD 芯棒生产工艺的规模化供应。整体来讲，公司高纯四氯化硅产品从体量、质量、成本控制等方面在行业内都具有一定的领先优势。

问题二、请介绍电子气体项目目前的进展情况

回复：公司“年产 500 吨电子级二氯二氢硅及年产 1000 吨电子级三
氯氢硅项目”目前生产情况稳定正常。电子级三氯氢硅下游主要涉及硅外延片和碳化硅行业。目前已经实现向下游客户稳定供货，并凭借主流客户业绩不断开拓新客户。电子级二氯二氢硅下游主要用于含硅前驱体、
逻辑芯片、存储芯片等行业，目前部分客户已经试样完毕，即将进入供货阶段，部分国内、国际客户处于试样、验厂阶段，推进进度比较顺利。
问题三、请介绍硅烷偶联剂项目整体的进展情况

回复：公司硅烷偶联剂项目为循环经济产业的延伸项目。硅烷偶联剂是一种功能性改性材料，是一个较大的品类，应用非常广泛。硅烷偶联剂行业为朝阳行业，近年来产能逐步向中国转移，产品需求随人均 GDP增长而增加。中国的产业链要素比较集中，能够实现集约化、规模化生产，国内生产企业具备较强成本竞争力。整体来说，硅烷偶联剂产品产能全球在增长，而中国的增长相对更快。公司一期“年产 15000 吨硅烷偶联剂中间体项目”及二期“年产 73000 吨硅烷偶联剂系列产品项目”目前都在生产，一期处于正常生产状态，大多数作为二期的原材料，也可进行外售。二期项目为一期中间体深加工，目前按照不同的产品占比和需求安排投产，进展顺利，预计到今年年底二期产品逐步进行产能释放。

问题四、三氯氢硅行业目前扩产较多，如何看待未来行业发展格局？
回复：三氯氢硅下游主要应用于多晶硅行业及硅烷偶联剂行业。在“双碳”目标的驱动下，多晶硅行业目前景气度较高，自去年开始多晶硅行业增量比较显著，对三氯氢硅的需求有所增加。公司对三氯氢硅的扩产规划主要基于自身内部需求的增加及对市场前景的预判。

三氯氢硅的扩产及产出光伏级三氯氢硅是有一定门槛的：

1、三氯氢硅产品属于危险化学品，行业扩产门槛较高，需要较长的审批、建设周期。

2、三氯氢硅原料之一氯化氢的稳定供应门槛较高。氯化氢的取得和品质都需要有保障，氯化氢具有不易储存及难以长途运输的特性，所以三氯氢硅稳定产出需要附近具有品质良好且稳定供应的氯化氢来源。

3、下游多晶硅多用于制造单晶硅，故对三氯氢硅品质要求较高。

4、工业级三氯氢硅杂质较多且较难去除，这种三氯氢硅可满足硅烷偶联剂生产使用要求，但向光伏级三氯氢硅的转产比较困难。

问题五、三氯氢硅产品目前价格较高，但之前几年毛利率水平相对较低，未来是否会回归到较为合适盈利区间？

回复：该产品毛利率主要由整体市场的供需关系决定，近两年下游产品需求较多，供应相对紧张。并且各个三氯氢硅生产企业生产成本也有一定的差异性。

问题六、公司硅烷偶联剂规划品种更加侧重于什么方向？产品结构中含硫硅烷、氨基硅烷等占比如何？

回复：公司硅烷偶联剂涉及品种比较多，纵向来看，公司硅烷偶联剂生产链条长，以金属硅为原材料制造三氯氢硅，再到硅烷偶联剂中间体，最后通过中间体制造硅烷偶联剂系列产品；横向来看，我司规划产品种类较多，所以从纵向及横向两个方面来看，公司的规划均处于国内前列水平。

公司硅烷偶联剂产品中体量最大的是含硫硅烷，占比约 35%，主要用于汽车轮胎板块，目前已经得到部分下游客户的认可和销售。汽车行业门槛比较高，需要公司进行 IATF16949 认证，认证周期较长，所以完全达产需要一定的周期。其次是氨基、环氧、乙烯基和酰氧等几大系列，目前几大系列推进都比较顺利。

公司氯丙烯项目未来建成投产后，将实现含硫硅烷、氨基和酰氧基硅烷的原材料自供，将具备较大的成本优势和完善的产业链优势。

问题七:硅烷偶联剂行业扩产较多，如何看待未来行业的竞争格局？
回复：公司硅烷偶联剂竞争优势体现在：

1、公司规划了氯丙烯的项目。公司目前有稳定的氯资源，同时回收硅烷偶联剂一期产出的丙烯作为氯丙烯的原料。未来氯丙烯项目建成后，

公司硅烷偶联剂的原材料三氯氢硅和氯丙烯均为自供，产品质量稳定，
经济效益更强。

2、公司规划规模大、产品链相对完整，产品序列较全，配套销售能
力较强。不同序列产品下游应用行业不同，可根据市场需求情况柔性调
整生产，综合抗风险能力较强。

3、公司对硅烷偶联剂项目进行整体设计，自动化程度较高。

4、随着公司不断研发，后续将有更多产品序列投放。

目前全球硅烷偶联剂行业处于快速发展的阶段，加之国外产能持续
向中国转移，从目前市场行情来看，硅烷偶联剂产品有一定的市场发展
空间。市场对产品的总体需求是持续增长的，随着时间的推移，新增产
能预计将逐步被市场消化。

问题八：请介绍下气相二氧化硅的情况。

回答：公司气相二氧化硅产品源于韩国技术，公司在生产连续性、
消耗、以及原料配比等方面进行一系列技改技措，以期降低生产成本，
提高产品市场竞争力。目前气相二氧化硅产品产销情况良好。

问题九、请介绍公司未来发展计划及发展目标。

回答：公司后续项目发展方向主要为：适时继续扩大产品生产规模，
逐步延伸产业链条，将无机硅、有机硅等硅系列产品结合发展。未来公
司将持续专注主业，稳扎稳打，以良好的业绩回报投资者。

附件清单

日期 2022 年 8 月 1 日