浙江寿仙谷医药股份有限公司

2023 年半年度业绩说明会会议纪要

浙江寿仙谷医药股份有限公司（以下简称“寿仙谷”或“公司”）于2023年9月13日下午15:00-16:30在上证路演中心召开了公司2023年半年度业绩说明会，会议召开方式为视频结合网络文字互动，公司通过文字直播方式回复投资者提问。

本次会议嘉宾有董事长李明焱先生、董事兼总经理李振宇先生、独立董事韩海敏先生、财务负责人祝彪先生、董事兼董事会秘书刘国芳女士。董秘刘国芳主持了本场会议，董事兼总经理李振宇先生介绍了公司基本情况并解读了2023年上半年业绩情况，同时通过企业风采图片、宣传视频及云参观等展现公司风貌及发展情况。会议期间，公司通过网络文字互动方式与投资者进行互动交流和沟通，并就投资者普遍关注的问题进行了回复。会议具体内容如下：
一、公司基本情况和2023年半年度业绩回顾

（一）公司基本情况

寿仙谷药号始创于 1909 年，是一家百年传承的中华老字号企业、国家级非物质文化遗产代表性项目保护单位、国家高新技术企业，全国农业重点龙头企业。公司一直致力于弘扬和发展中华医药事业，努力打造有机国药第一品牌、世界灵芝领导品牌。公司主产品是第三代去壁灵芝孢子粉、铁皮石斛和藏红花系列产品。第三代去壁灵芝孢子粉收入占 70%左右，有四款产品，一款是中药饮片孢子粉，产品名为灵芝孢子粉（破壁），功能与主治为补气安神、健脾益肺，用于虚劳体弱、失眠多梦、咳嗽气喘。另外三款是保健食品孢子粉，分别是第三代去壁灵芝孢子粉粉剂、颗粒剂、片剂，具有对辐射危害有辅助保护功能、增强免疫力的保健功能。铁皮石斛的功能与主治为益胃生津、滋阴清热。西红花的功能与主治为活血化瘀、凉血解毒、解郁安神。

公司构建了“一链二体三全”卓越绩效管理体系，“产品质量三化同行”、“企业管理三化融合”、“产业发展三化共促”的“道生万物”质量管理新模式，确保了产品质量的“安全、高效、稳定、可控”，先后获得国际标准制定重大贡献奖、浙江省标准创新优秀贡献奖、浙江省人民政府质量奖。系列产品获评“浙
产名药”、浙江制造“品字标”，全国十大灵芝品牌、“中国好石斛”。

（二）公司的六大核心竞争优势

核心竞争优势之一是人才与平台优势：公司管理和研发团队保持稳定，凝聚力较强，具备丰富的灵芝及铁皮石斛行业的育种、种植、炮制、加工和销售管理的经验，确保了公司在技术、管理和营销上的优势地位。公司董事长李明焱先生拥有 40 多年中药品种选育和中药饮片研发的行业经历，被聘任为世界中医药联合会标准化建设委员会常务理事、国际标准化组织中医药技术委员会委员、中国中药协会灵芝专业委员会副主任委员、浙江省人民政府参事、浙江省中药材产业协会会长；获国务院特殊贡献津贴专家、全国劳动模范、全国五一劳动奖章、国家“万人计划”科技创业领军人才、全国十佳优秀科技人才、全国杰出青年星火带头人、中国科技创新企业家、中国石斛行业“十大风云人物”、浙江省农业科技先进工作者、浙江省农业科技突出贡献者等荣誉。

公司以“张伯礼智慧健康创新实验室”和寿仙谷院士专家工作站为核心，组建了 15 个科研创新平台，其中国家级科研平台 2 个。同时，与美国梅奥医学中心、欧洲精准医疗平台、美国国家肿瘤中心、中国中医科学院、中国人民解放军第三 O 二医院、北京大学等国内外顶尖高校院所开展产学研合作。寿仙谷“省级院士专家工作站”2015-2020 年连续周期性考核获得优秀，并于 2022 获评浙江省首批重点院士工作站，“省级博士后工作站”2021 年被评定为优秀博士后工作站。

核心竞争优势之二是全产业链优势：中药企业实现全产业链布局的比较少，公司建立有“中医中药基础科学研究→优良品种选育→仿野生有机栽培→传统养生秘方研究与开发→现代中药炮制与有效成分提取工艺研究→中药临床应用”一整套完善的中药产业链体系。以“安全、高效、稳定、可控”为目标，以科技创新推动中药产业—产地道地化、种源良种化、种植生态化、生产智能化、产业信息化、产品品牌化、发展集约化、管理标准化“八化发展”。公司实施产品身份证可追溯制度，涵盖生产制造检验检测全过程。目前，公司 30 余款主产品实现浙食链赋码，消费者可以直接扫码追溯。

核心竞争优势之三是优良品种选育优势：优良品种是道地中药的关键，品种
集成多维高效育种体系，自主培育出 10 个优良新品种。其中“仙芝 1 号”为国内首个通过省级以上认定的灵芝新品种；“仙芝 2 号”以“仙芝 1 号”为亲本经航天诱变等技术育成，有效成份多糖含量超过国家药典标准 1 倍以上。“仙斛 2号”为国内首个高有效成分含量的品种，多糖含量高达 58.7%，达到药典标准 2倍以上。

核心竞争优势之四是仿野生有机栽培优势：产品首先要确保安全，公司在远离污染的一类水源保护区武义县源口水库脚下建立了名贵中药材标准化仿野生有机栽培基地，基地种植的灵芝、灵芝孢子粉、铁皮石斛等产品通过了中国、欧盟、美国、日本四重有机认证，基地通过了灵芝、铁皮石斛道地药材保护与规范化种植示范基地认证。

核心竞争优势之五是灵芝孢子粉破壁去壁工艺优势：灵芝孢子粉是灵芝到成熟期喷射出的生殖细胞，很细小，直径 4-6 微米；我们在电镜下看灵芝孢子的结构，有两层坚硬的壁壳，重量占 65%左右，属于几丁质，不容易消化吸收。公司核心工艺之一是首创“四低一高”超音速气流破壁技术，解决了传统振动磨破壁导致铬、镍等重金属超标以及破壁过程温度升高导致氧化变质的难题；核心工艺之二是独创新型去壁技术和精制工艺，通过去除 65%左右的壁壳，使有效成分含量获得十倍以上提升，去壁技术目前公司为全球唯一拥有单位，获得了国家发明专利和日本、美国、欧洲、韩国、南非发明专利。

核心竞争优势之六是标准制定优势：一流企业制定标准，公司目前主持或参
与制定已发布标准 55 项，其中国际标准 3 项、国家标准 7 项，荣获国际标准制
定重大贡献奖。公司主导制定的灵芝和铁皮石斛 ISO 国际标准分别于 2018 年和2019 年颁布实施，这也为我国的灵芝和铁皮石斛走向世界创造了条件。

（三）2023 年上半年业绩回顾

公司自 2017 年上市以来，营业收入和净利润每年都保持了较好的增长态势，2017-2022 年营业收入复合增长率为 17.51%，净利润复合增长率为 25.57%。2023半年度实现营业收入 3.71 亿元，同比增长 6.28%；实现归属于上市公司股东的净
利润 9,023.58 万元，同比增长 10.02%；总资产达 30.27 亿元，同比增长 5.96%。
总体实现营收和净利润双增长，资产规模持续增加。

2023 年上半年营收和净利润增长都没有达到预期，主要是疫情放开后达峰
在 1 月中旬左右，而 1 月下旬就过年了，导致影响了春节走访礼品销售，进而影响了一季度的销量；二季度增速有了较好的回升，但还是没达到预期，一定程度上收到降级消费的影响。

按产品类别划分，2023 年半年度灵芝孢子粉类产品营收为 2.48 亿元，占比
为68.04%，同比增长了4.97%；铁皮石斛类产品营收为6,489万元，占比为17.79%，
同比增长了 2.81%；其他产品营收为 5,170 万元，占比 14.17%，同比增长了 14.1%。
这里做一下说明，灵芝孢子粉类产品仅包括 4 种寿仙谷牌的第三代去壁灵芝孢子粉，第二代破壁灵芝孢子粉及其他包含灵芝孢子粉原料的产品归入到铁皮石斛类和其他类进行统计。

按销售区域划分，2023 年半年度浙江地区营收为 2.29 亿元，占比 62.85%，
同比负增长 0.31%；省外地区营收为 4,181 万元，占比 11.46%，同比负增长 1.38%；
互联网营收为 9,369 万元，占比 25.69%，同比增长 29.29%。

接下来看一下公司的毛利情况。2023 年半年度综合毛利率为 83.78%，比去年同期降低了 2.03 个百分点。分产品看，灵芝孢子粉类产品毛利率为 87.77%，比去年同期降低了 1.89 个百分点；铁皮石斛类产品毛利率为 79.2%，比去年同期
增长了 0.08 个百分点，其他产品毛利率为 70.37%，比去年同期降低了 8.45 个百
分点。

2023 年半年度期间费用率为 61.33%，比上年同期降低了 4.63 个百分点，主
要是销售费用率同比下降了 4.91 个百分点。管理费用率比上年增加了 1.14 个百分点。

公司上半年的研发费用占营业收入比重为 7.15%，明显高于同仁堂、片仔癀等中医药企业，研发费用主要投入到育种研究、种植研究、炮制加工工艺研究、质量标准研究，以及化学成分、作用机理、药理活性、毒理、临床等相关研究。公司积极与国内外多个高校、科研院所、医院协同开展创新研究。通过产学研合作，加速研发成果落地。目前药理药效和临床研究主要方向是第三代去壁灵芝孢子粉改善睡眠、提高免疫力、协同治疗肿瘤、抗辐射、改善心脑血管、预防老年痴呆等。

2023 年上半年，公司在科研方面硕果累累。报告期内，公司获得授权发明
专利 3 项，外观专利 5 项；共发表论文 11 篇，其中 SCI 论文 5 篇；发布标准 5

项，其中国外标准 1 项、国家标准 3 项、团体标准 1 项；成功研发“寿仙谷牌褪
黑素胶囊”并完成备案；寿菊 1 号、寿菊 2 号 2 个菊花新品种获得国家品种权保
护证书；“武义灵芝地理标志”正式发布。寿仙谷生物育种创新中心、寿仙谷功能食品与营养健康研究院正式揭牌启动；武义首家“科技小院”挂牌；金华市寿仙谷珍稀植物药科学技术研究开发中心申报成功。

（四）公司的发展战略

2023年，公司将紧紧围绕“打造有机国药第一品牌”“打造世界灵芝领导品牌”愿景、2035年带动农民增收百亿、营收百亿、总资产百亿“三个百亿”远景目标，坚持“科技立企、营销兴企、管理强企”发展战略，以信息化技术手段，突破公司销售模式创新、企业管理再夯实、人力资源再优化，加大科技研发投入，提升内部管控体系，优化生产工艺制造，加快产业园的建设，实现生产、营销、研发、资本运营上的新突破，为实现企业高质量发展打下坚实基础。计划2023年实现营业收入同比增长率、净利润同比增长率均达到20%以上，年度目标暂未调整。
二、公司与投资者文字交流互动
问题1：尊敬的管理层，您好！我和朋友们有 3 个问题希望得到耐心解答：1.公司今年在营销上有什么变化和改进？接下来的营销战略和计划？2.公司觉得灵芝孢子油和灵芝孢子粉哪个效果更好？（朋友母亲吃了 10 年粤微牌孢子油不吃孢子粉，她认为孢子油效果更好）3.有人认为如果灵芝孢子油效果好就麻烦了，白云山、同仁堂、粤微等都是孢子油和孢子粉同时销售，如果寿仙谷卖孢子油就没有破壁去壁技术优势了？
答：您好！感谢您的关注！1、今年公司在营销上的变化主要有：①优化“全国化”进程，对已签约“城市代理商”进行全面梳理，清退部分业绩不达标的城市代理商，对新代理商的筛选更加严格；②进一步加强省内营销，除杭州、金华 2 个主力市场外，重点对温州、台州、湖州、嘉兴 4 个地区进行拓展；③探索进军海外市场，先后入驻阿里国际站和亚马逊平台，并亮相老字号澳门展等多个跨境展会；④积极蓄力品牌建设，通过浙产名药大会、“弘扬百年国粹，全球共享健康—寿仙谷走进大使馆”系列活动、19 届杭州亚运会官方灵芝产品供应商等树立品牌形象和
产业地位。接下来，公司将继续坚持“名药、名医、名店”营销模式，加大宣传力度，加速品牌建设，积极开拓销售渠道，努力实现“有机国药第一品牌”“世界灵芝领导品牌”的目标。2、灵芝孢子粉和灵芝孢子油的主要功效成分不同，保健功效侧重点也不同。灵芝孢子粉中主要以灵芝多糖和三萜为主，侧重提高免疫、改善睡眠等作用；灵芝孢子油中主要以不饱和脂肪酸和脂肪酸为主，侧重软化血管等方面作用。不同人群适合的产品不同。3、破壁也是灵芝孢子油生产的必要前道工序，也存在重金属超标和氧化酸败的风险，且灵芝孢子油更容易氧化酸败，公司的超低温气流破壁可以很好的解决这两大问题。灵芝孢子油里面主要以脂肪酸类成分为主，几乎不含有多糖和三萜，公司通过破壁、去壁精深加工可以大幅提高多糖、三萜等有效成分的含量，增强产品效果。除此之外，公司还具有全产业链优势、优良品种选育优势、仿有机栽培优势、标准制定优势、人才及平台优势等，可以确保产品“安全、有效、稳定、可控”。谢谢！
问题2：浙江省内的市场拓展进展如何？目前的策略是否要调整？
答：您好！感谢您的关注！今年，公司进一步加强省内营销，除杭州、金华 2个主力市场外，重点对宁波、绍兴、湖州、嘉兴等区域进行拓展，后续公司将继续坚持“名药、名医、名店”营销模式，加大宣传力度，加速品牌建设，积极开拓销售渠道，努力实现营业收入同比增长率、净利润同比增长率均达到年度目标。谢谢！
问题3：公司不能完成内定的年度经营目标，是否会给公司高管相应的奖惩，从公司治理、管理文化上赢得中小股东的认可。
答：您好！感谢您的关注！公司销售团队及相关管理层都会制定年度和月度业绩目标，薪酬收入直接与业绩完成率挂钩。谢谢！
问题4：公司西医院线渠道拓展进度如何？是否只打雷不下雨
答：您好！感谢您的关注！公司已和杭州多家三甲医院开展合作，通过临床研究、协定方开发、学术讨论、患者教育等多种方式，获得了越来越多西医专家的认可，对产品的销售起到了促进作用。谢谢！
问题5：公司如何应对医药反腐对医院渠道拓展的影响
答：您好！感谢您的关注！医药反腐对医院渠道拓展没有影响，谢谢！

问题6：6.临床试验周期长，在试验结果出来前，公司如何开展孢子粉的宣传和渠道推广
答：您好！感谢您的关注！除了临床研究外，公司还开展了一系列细胞实验、动物实验等药理药效研究，相继已有多篇论文发表，如《不同制备工艺灵芝孢子粉抗血栓、改善心脏功能作用研究》、《去壁灵芝孢子粉幼龄大鼠安全性评价研究》、《基于结肠癌 HCT116 细胞三维培养模型的灵芝水提物抗肿瘤活性研究》、《芝斛方对气阴两虚证小鼠环核苷酸、免疫及代谢水平的影响》、《去壁灵芝孢子粉对斑马鱼人肺癌移植瘤的抑制作用研究》等，证实了灵芝孢子粉等产品的功效。公司通过传统媒介、直播、小红书、抖音、百度渠道传播、微信视频号、钉钉新闻等方式开展宣传推广。谢谢！
问题7：公司 2023 年实现营业收入同比增长率、净利润同比增长率均达到 20%以上的目标能否实现？
答：您好！感谢您的关注！截止目前，公司未对既定年度目标进行调整。谢谢！问题8：公司对下半年行情怎么看
答：您好！感谢您的关注！由于国家宏观政策支持、人口老龄化、民众健康观念转变等社会经济因素的影响，大健康产业市场规模不断扩大，预计未来几年都将保持快速增长。公司立足现有全产业链优势，积极布局大健康产业，不断提高市场竞争力，竭诚为民众健康美丽长寿服务。谢谢！
问题9：公司目前在手订单情况如何？产能利用率有多少
答：您好！感谢您的关注！公司产品主要针对终端销售，不存在在手订单的统计情况。因公司 IPO 募投项目已全部投产，一期可转债项目已部分投产，待二期可转债项目全部投产，公司产能可以应对未来 5-10 年的发展。谢谢！
问题10：看投资者互动平台上说，日本排放核污水后，公司产品咨询量和关注度均有明显增加。能否具体说说
答：您好！感谢您关注！日本排放核污水后，消费者对公司产品是否具有抗辐射作用较为关注。公司第三代去壁灵芝孢子粉经国家食品药品监督管理总局注册批准，具有对辐射危害有辅助保护功能、增强免疫力的保健功效。辐射可引起机体产生大量自由基，引发脂质过氧化，损伤器官和组织，造成组织细胞中核酸、蛋
白质的分子结构破坏及代谢障碍，导致造血机能障碍及免疫功能低下，并发内源性感染。根据现代科学研究表明，灵芝孢子粉具有清除自由基，抑制细胞膜脂质过氧化，促进骨髓造血机能并提高机体免疫的功效，起到对辐射危害的辅助保护功能。此外，大量辐射物质进入人体后，可导致疲乏无力、食欲减退等症状。寿仙谷牌第三代去壁灵芝孢子粉除了对辐射危害有辅助保护功能，还具有补气安神、健脾益肺、增强免疫力的功效。谢谢！
问题11：上半年公司新开 4 家直营专卖店、新增 5 个单位集采渠道，新增进驻商超门店超 10 个，下半年销售渠道的拓展计划是怎样？新增门店数量大概多少答：您好！感谢您的关注！下半年公司将继续做好直营专卖店、商超、药店等渠道拓展，预计下半年将继续新增 4 家直营专卖店，努力与更多知名连锁药房、知名商超形成战略合作。谢谢！
问题12：公司目前有无正在研发的新品？进度如何，预计何时上市
答：您好！感谢您的关注！目前正在研发的产品有寿仙谷牌灵芝口服液、寿仙谷牌葡萄籽灵芝胶囊、寿仙谷牌清可宁颗粒、寿仙谷牌清养丹红片等，具体研发进度可参阅公司披露的年度报告，谢谢！
问题13：公司有无多元化经营计划？有的话具体规划是怎样
答：您好！感谢您的关注！公司将坚持立足主业，构建世界一流的珍稀植物药研究平台与产业链，针对灵芝、铁皮石斛、西红花等珍稀名贵中药，结合人工智能、大数据、物联网等现代科技，进一步加强涵盖良种选育、生态栽培、精深加工、智能制造、基础研究和临床应用的中药全产业链体系建设，努力实现灵芝孢子粉、铁皮石斛、西红花等名贵中药材产业链延伸应用走在国际前列。谢谢！
问题14：针对消费降级，公司产品矩阵的调整政策？
答：您好！感谢您的关注！公司将坚持为消费者提供最高品质的产品和服务，同时，将研发和生产不同规格、品类的产品以适应更多消费人群。谢谢！
问题15：浙江省内除杭州和金华市场外，其他市场拓展情况如何？浙江以外，公司市场拓展计划又是怎样，实现得如何
答：您好！感谢您的关注！浙江省内，杭州、金华为主力市场，绍兴、宁波为快速增长市场，温州、台州、湖州、嘉兴等 4 个地区为重点培育市场，目前成效较
好。浙江省外，我们已经建立上海、北京、江苏等区域市场和广东、湖南、福建等十省办事处，同时以招商形式在云南、贵州、河南等省份签订 14 家城市代理商协议，积极拓展全国业务。谢谢。
问题16：尊敬的董事长，下午好！作为个人投资者，1、希望和公司领导交流一下，公司新发行 3.98 亿元可转债募投项目的最新进展如何？目前已经进入转股期，公司会采取哪些举措推动可转债转股？2、近期可否来公司实地调研？
答：募投项目进展良好，具体请参阅公司公告。投资者是否转股由投资者自行决定，公司将努力为投资者创造更大价值。随时欢迎各位投资者朋友到公司实地调研。谢谢。
问题17：请问，日本核污水排放海以来，防辐射概念是否增加了我司灵芝孢子粉的终端消费量，谢谢
答：您好！感谢您的关注！日本排放核污水后，消费者对公司产品是否具有抗辐射作用较为关注。公司第三代去壁灵芝孢子粉经国家食品药品监督管理总局注册批准，具有对辐射危害有辅助保护功能、增强免疫力的保健功效。谢谢！

浙江寿仙谷医药股份有限公司

2023 年 9 月 13 日