附件二：投资者关系活动记录表格式
证券代码：603885 证券简称：吉祥航空

上海吉祥航空股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2018-001
投资者关系活动类别
特定对象调研分析师会议
媒体采访业绩说明会
新闻发布会路演活动
现场参观
√其他（中期业绩交流会）
参与单位名称及人员姓名 中金证券、国泰君安证券、天风证券、东北证券等分析师及机构投资者
时间 2018年8月27日下午15:00
地点 电话会议
上市公司接待人员姓名 董事会秘书徐骏民

投资者关系活动主要内容介绍
公司董秘与各投资人及分析师互动交流

公司董秘简要介绍公司上半年绩：
在民航局控总量、人民币贬值、航油上涨的背景下，公司上半年业绩总体与去年同期相当，微降1%，公司扣非净利润同比增长12%。航班及ASK增速与年初期望接近，整个行业票价有一定程度提升，吉祥航空全国布局逐步落实，其中南京市场已实现每天14架飞机运行。总体来看，引进飞机得到充分运行，今年上半年公司主动调低了飞机引进速度，主要有两方面原因：1）考虑到国家对航班总量的控制，公司阶段性调整了飞机引进速度；2）公司下半年拟引进787宽体机，需要抽调人员进行培训，因此上半年飞机引进数量及ASK增速较往年有所下降。未来将继续按照计划进行，下半年拟引进3架787，2架320，3架737，目前正在等待相关部门审批，逐步引进。
提问环节：
1、 Q：明后两年的机队引进速度如何？ASK增速如何？民航局对航空公司飞机引进的态度如何？
A：近几年民航局对飞机引进态度收紧，会综合考虑1）公司规模，大型公司的飞机架数增长要控制，小公司无法按比例算，按架数算，大小公司区别对待；2）各家公司运行的能力，人力资源的匹配情况；3）过往一年安全及准点运行的情况。我们四季度会按原计划引进，正在等待审批，明年计划引进4架787，10架320，4架737-800，也在等待审批，具有不确定性。
2、 Q：北京的大兴机场明年开始运营，公司是否参与？
A：正在申请新机场，明年引进18架是考虑了新机场的，通盘考虑的结果。
3、 Q：上半年上海地区的表现为什么这么好？是供给收紧还是需求旺盛？扣油成本为什么长了4个点？
A：上海市场表现比较好是因为1）上海两场时刻及航班增量偏低，两场容量问题，浦东还是受到准点率偏低及时刻抑制政策影响，整个供应量增长较低；2）上海的需求仍然旺盛，票价维持了好的势头，且这个势头在继续维持，目前没看到变化。公司上半年扣非成本增长主要是1）起降费的增长，2）人力成本增长（吉祥从二季度开始调整了人员工资），3）飞行日利用率未恢复到之前的高水平，这与航段时间、过站时间拉长等民航总局运行政策相关。
4、 Q：对新机型787-9的预判？该机型由于前半年到一年要在国内飞行，因此航距会偏短，未来投入运营会不会给公司带来成本压力？未来5年航空业的发展是什么趋势？吉祥的战略布局如何？
A：吉祥目前的航线结构主要落在上海，辅助基地在南京，以华东为主，主基地效应明显。未来5年，我们的策略还是立足上海，我们也有困惑，如上海地区增速减缓，我们考虑1）用宽体机来提升时刻存量的利用，2）中国还有很多好地方值得挖掘，有些地区的增量会得到提高，我们会持续关注，除了前十大机场外，前10-20的机场增速也很快，像重庆、成都、贵阳，以及东北、西北的部分航空港增速也会上来，我们的注意力也会放到才刚刚起步的航空港。过程中也有技术问题如运营资格，包括北京的新机场，我们也在申请的过程中，还是很有希望能得到资源，与其他航空公司相比，我们的占比肯定比较少，但我们目前该线路每天只有1班，所以如果公司能增加几班，对自己也是很大的进步。787引进之后，我们会向跨洋飞行努力，一个是中美航线，中美航权的谈判短期因贸易战的原因可能较难，但不代表长期没有可能；第二个是欧洲方向，欧洲几个主要机场时刻非常紧张，但一些东欧、北欧的票价水平也在逐步提升，我们会持续关注。
5、 Q：787的单位成本上升幅度大吗？
A：787的单位成本不会提高目前的成本水平，因为1）前半年在国内运行，我们获得飞机的成本除以总座位数，单位成本不高，边际成本方面，飞国内，总量大，算下来也不高；2）在获得飞机的谈判过程中我们有优惠政策，比如发动机的维修，我们从厂商处得到了优惠政策。
6、 Q：入股东航的战略考量是什么？
A：参与定增，一是央企有混改提升管理机制的要求，还有降杠杆的要求，此外，我们共同做好整个航空业，特别是上海枢纽港的建设，不仅对东航有利，对吉祥也有利，综合起来我们愿意加入定增。不管是东航还是吉祥，我们认为二级市场的估值并未体现我们的价值，现在参与定增，无论是财务还是战略角度，都值得进行。
7、 Q：九元机队引进公式中X的情况？2017年指标用完了吗？
A：2019年的X是4，因此吉祥预计引入7 4=11架。九元明年基本数是4架，暂时放慢九元的申请速度，九元的指标没用完。2018年我们计划引进3架787，3架320，单算单体机指标没有用完。787的投放首先考虑虹桥出发到成都、深圳、三亚、乌鲁木齐等航线。
8、 Q：九元的营收增速快，但净利润同比下降的原因是油价和起降费吗？
A：同比来看，主要是人员工资、起降费上涨和日利用率在下降，今年上半年只进了1架，但和去年同期比增加不止1架，航班时刻也还是有影响。此外，南方地区因为在二三线城市中转，票价水平不高，并且去年上半年处置飞机的时候获得了200万美金的收益，今年没有，所以利润同比下降。下半年情况会变好，因为九元获批了能飞东南亚的国际线，晚间飞东南亚的旅游线会逐渐开辟。
9、 Q：白云的时刻放量，九元在拿时刻上有优势吗？
A：优势谈不上，正常获得就不错了。
10、 Q：为什么调整人员工资？是一次性的吗？
A：调整本身是一次性的，但调完以后就一直是这样的水平。
11、 Q：7月ASK的同比增速在同业中处于中位水平，下半年的国内国际市场会调整吗？
A：国际线7月份下降主要是泰国普吉岛事件的影响，本来这条线的航班量占比较高，我们调减之后，ASK就下来了。未来要看情况，普吉岛如果需求反弹会恢复航班，今年恢复了韩国的济州岛，日本增加的比较多，南京飞日本，浦东飞大阪，收益也同比大幅提升。地区线，港澳一般，香港不算好，没回复到正常水平，台湾比正常情况要好。
12、 Q：票价放开之后，执行票价平均值如何？
A：很难区分，公布票价提升10%的有11条线，但票价本身就有折扣，此外座收是一个混合的结果，不仅仅包含公布票价提升的11条线。6月份公司推迟执行了票价提升。
13、 Q：上海和南京出发的客公里收益差异有多少？
A：旺季的时候，南京出发的航线跟浦东相比客公里收益低约10%，与虹桥差距更大。

附件清单（如有）
日期 2018年8月27日