隆鑫通用动力股份有限公司
2018年2月5日机构投资者调研记录

调研时间：2018年2月5日 13：30
调研地点：公司A区 集团本部410会议室
调研机构：渤海证券
接待人员：副总经理兼董事会秘书 黄经雨先生
调研内容：
综述：介绍了公司的整体情况，并针对各业务情况进行了沟通。
一、公司介绍
公司副总经理兼董事会秘书黄经雨先生分别介绍了公司的基本情况和各业务板块的经营情况。
二、调研机构主要问题汇总
1、公司经营情况如何？
答：公司2017年度业绩快报于2018年1月12日进行了披露，2017年全年实现营业收入105.70亿元，同比增长24.60%，实现归属母公司净利润9.62亿元，同比增长11.15%。
各业务板块的具体情况是：发动机业务实现营业收入24.75亿元，同比增长11.71%；摩托车业务实现营业收入41.75亿元，同比增长22.91%；发电机组业务实现营业收入18.86亿元，同比增长23.70%，其中，小型家用发电机组业务实现营业收入8.58亿元，同比增长34.18%，大型商用发电机组业务实现营业收入10.28亿元，同比增长16.14%；四轮低速电动车业务实现营业收入13.07亿元，同比增长22.34%；轻量化汽车发动机关键零部件业务实现营业收入3.80亿元，同比增长159.64%；意大利CMD实现营业收入折合人民币2.45亿元。
2、摩托车业务的业务情况？
答：据中国汽车工业协会统计，2017年我国摩托车销量为1713.49万辆，同比增长1.99%，行业产销在连续五年下降后止跌回升。从国内外市场情况看，国内市场销售962.4万辆，同比下降2.46%，出口751.09万辆，同比增长8.33%，与2016年相比，内销降幅收窄8.9个百分点，出口由2016年下降转为增长，拉动了行业产销的增长。
公司的摩托车业务同比保持增长，其中，出口业务同比增长为32%。出口市场集中在发展中国家，主要是由于这些地区基础设施落后，消费者作为生产、生活工具使用，在摩托车方面需求较大，未来预计仍将保持一定的增长。另外，公司的摩托车业务占比在2012年上市时期为61.54%，在2017年度，该占比已下降为40%左右。在与宝马的整车合作方面，宝马于2017年11月在米兰车展上对外展出了由公司生产的C400X踏板车车型，该车型将于本年度上市。
3、低速四轮电动车业务情况？
答：公司2017年度的低速四轮电动车销量为6.61万辆，同比增长12.56%。公司的低速电动车的市场主要在农村和三、四线城市，定位为两轮摩托车与三轮摩托车的升级产品，不仅为用户实现遮风挡雨的基本功能，而且在安全性和舒适性方面也有所提升。目前，山东丽驰已经获得了专用车的生产资质，我们重点关注电动物流车市场，今年年内将会进行电动物流车产品目录公告的申报工作。
此外，在政策方面，2017年10月，工信部就人大代表的“将四轮低速电动车纳入摩托车类别管理标准”的问题给出明确回复：有关部门正在制定四轮低速电动车国家标准，关于低速电动车的车辆类别及相关技术要求将在标准中予以明确。该标准的出台有利于低速四轮电动车的进一步全国性规范，有利于行业规范发展。
4、无人机及农业植保业务的业务情况？
答：公司的无人机产品是与清华大学王浩文教授的研发团队进行合作的，该产品在飞控系统、旋冀系统和动力系统这三大系统方面实现了自主研发和生产，并且，在2017年实现了XV-2农业植保专用无人机的小批量生产和应用，具有规模化生产和应用的竞争优势。
目前，无人机的研发与生产是以公司的合资子公司珠海隆华为主，而新成立的领直航公司则进行植保服务工作的具体推进，两个公司分工明确、相互协调。公司小批量生产的18架XV-2型植保无人机在7-9月期间，在哈尔滨双城区、新疆石河子地区进行了水稻、棉花、土豆等多品种作物的收费作业，累计作业面积达到了3.5万亩，累计飞行时间也达到了1000小时左右。在作业完成后，公司针对现有机型在现实植保应用中所遇到的问题进行针对性解决，并根据农户的需求反馈信息进行飞行品质提高、飞行功能增加和飞机可靠性提升等方面的改进工作，为2018年的规模化作业提供保障。
5、轻量化汽车零部件业务的业务情况？
答：公司目前的轻量化汽车零部件业务主要是以机械加工为主，能够提升公司的生产工艺水平和企业管理水平，并且与CMD公司的现有业务具有协同作用。目前公司该部分业务的主要客户包括长安福特、一汽大众、上海通用、捷豹路虎、博格华纳等知名企业。在2017年度实现营业收入3.80亿元，同比增长159.64%。