证券代码：603700 证券简称：宁水集团
宁波水表（集团）股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2020-001

特定对象调研 分析师会议

媒体采访 业绩说明会

投资者关系活

新闻发布会 路演活动

动类别

现场参观 电话通讯

其他 （请文字说明其他活动内容）

浙江万里学院、浙江财经大学、锦炜投资、宁波财经学院、甬
兴证券、万联证券、西南证券、浙江耀康基金、浙金产融、道
参与单位名称 杰投资、浙交投、玄擎投资、陆家嘴信托、华福证券、惟像资
本、明溪资产、霍普投资

时间 2020 年 12 月 22 日13:00 至 15:30

地点 公司会议室

董事长 张琳女士 总经理 王宗辉先生

上市公司接待

技术总监 姚灵先生 财务总监徐大卫先生

人员姓名

董事会秘书 马溯嵘先生

1、公司在努力实现量的扩张到质的飞跃，公司结构化转
型与水质检测进展情况？公司有没有可能提升和突破标准？
公司有无可能从单一水表制造领域进入到服务水生态建设领
域？

投资者关系活 安全供水对于自来水公司来说是民生工程，能够取得经济
动主要内容介 价值和社会效益。通常水厂出厂的水质需要符合 106 项检验标
绍 准，但经过管网输运水源会发生二次污染，末端的水质难以判
断。公司创新地提出智能 3.0 水表，致力于解决管网末梢水质
问题（能够检测余氯、浊度、PH 值等参数），配合水质预警系
统，安装在小区或企事业单位的总管道入口处，利用传感器及
软件平台，可以提前预警和紧急控制。公司聚焦于助力引导市
场与客户，并满足需求。

公司已经制定 60 多项国家、行业、团体标准，其中近一
半都是作为第一起草者。任何一个产品成熟以后都需要技术标准指引，标准的制定是根据国家法律法规、用户需求及技术成熟度几个维度进行，宁水几十年来在标准引领方面始终走在前端。

水务行业是朝阳产业、关系民生的工程。水表作为国家法制产品，用于贸易结算，是国家重点监管对象。公司 60 多年发展一直围绕用水计量提供服务，接下来将致力于水质、水压等其他参数的收集与应用，包括安全用水、智慧用水。针对管网问题，公司采用传感器来测量其运行状态、运行数据，通过无线传输上传平台后由人工智能控制指令，未来空间会更大。
2、智慧城市成为热点，公司在杭州有一个软件平台公司，如何将其与杭州智慧城市建设相结合？软件如何收费？

杭州智慧城市建设较为领先，目前随着国家“两化融合”（即信息化与工业化的深度融合）的政策推动，智慧城市项下智慧水务及智能水表技术逐渐成熟，平台系统能够在其中充当一个良好的载体。除了下属的杭州云润科技有限公司在开发配套的软件平台，公司博士团队也在研发未来新一代的公共服务平台。大量的数据会成为城市大脑的一部分供政府统一应用。
公司提供的是系统的解决方案，软件部分未单独核算，目前为软硬件结合打包销售的商业模式。

3、软件是否都是公司自己配置？智慧水务系统未来的提升，如何与专业计算机公司竞争？

公司硬件终端中的嵌入式软件以及抄表系统、水务营收系统等软件平台系统均由公司自主研发完成。

供水管网的智慧化运营核心是地下管网的精细化管理，需
要大数据的支撑，离不开终端的支持。公司致力于提供智能水表及一系列水务传感器，结合软件平台系统，从数据采集到分析应用，全面辅助地下管网管理，相比软件企业具备较强竞争优势。同时，公司的软件平台除了杭州云润搭建的抄表系统、营收系统及运维系统外，本部也在进行水质预警、压力调控及漏损检测等方向的综合模块研究，深入至水司日常业务流程，与其他平台有较大不同。另外，现在公司正在推动公共服务平台的建立，是一种公有云、标准化的新型服务模式，高效利用资源，提供综合性服务，做好原始数据及处理结果的供给。
4、智能表目前渗透率低，空间大，其他竞争对手例如三川也发展较好。公司如何凭借历史积淀、有何确定优势保障行业龙头地位与市场份额？

随着整个市场的快速发展，未来几年，全行业都有较
好的发展前景，关键在于公司是否能够抓住机遇，提高客户满意度，提升市占率。

公司主要拥有技术及营销两大核心竞争力：技术方面，公司注重研发，不断更新迭代，产品品种齐全，在计量技术、行业标准等方面都具有常年累积的优势。作为国内最早生产水表的制造企业之一，公司在业内率先提出智能水表 1.0、2.0 及3.0 产品的概念。2015 年率先开始与华为合作研制 NB-IoT 物联网水表等系列智能产品；2017 年 3 月与深圳水务集团合作推动全球首个 NB-IoT 商用项目落地。营销方面，作为拥有六十余年历史的老品牌，品牌影响力强，公司对客户需求理解到位，客户黏性高、覆盖广，近两年渠道下沉更加重视中小客户群体，且公司的直销团队完整、经销网络健全，售后服务支持力度强，技术服务网点也在不断建设当中。

行业内的几家上市企业发展战略各有不同。公司未来仍然在生产制造硬件终端产品的基础上，以智能水表为核心产品的
各类智慧水务终端设备配合新一代智慧水务大数据服务系统与平台为切入点，致力于成为提供智慧水务服务一体化解决方案的供应商。

5、公司终端用户是否会和地产行业关联？明年地产行业下行，会不会对公司产生不利影响？

从每年的市场需求来看，大部分是表计的存量更换需求。公司 95%以上客户是水司，大量业务来自存量更换，房产商不是公司的主要目标客户。地产下行调控或对行业造成影响，但对公司影响较小。且不同地区房产商采购水表模式不同，相当部分地区的房地产被要求从当地水司当年的招投标入围供应商中进行采购，当首次采购结束水表交付给水司后将进入正常周期更换流程。

房地产业起起伏伏，但公司六十余年都是稳健经营、稳步增长。

6、当各厂家产品技术上都符合客户要求时，客户还关注哪些要素，价格或服务？

公司认为多年来整个行业作为民生工程，水司非常关注品牌、文化传承及品质保证等。相较于水表价格，他们更关注厂家的资质、产品系统的稳定性以及可靠的服务。公司在这方面具备明显的优势，公司也不断在技术方面进行迭代，保持领先。
7、NB-IoT 技术最近突破，终端产品价格下降快，会不会
对公司利润产生影响？ 此外基站铺设进度如何，是否对市场推广产生影响？

今年 NB-IoT 水表价格有一定下滑，地县级水司价格相对
稳定。公司认为价格下滑是市场竞争、技术改进、原材料价格下降等多种因素综合影响的结果，是正常现象，且最终会趋于
稳定。今年公司在成本控制方面做了大量改进工作：随着产品技术逐渐成熟，在保证产品质量与稳定性前提下进行了大量电子元器件的国产化替代；上半年，公司推出新一代 NB-IoT 智能水表产品，在设计端进行结构优化，大幅提高该产品的毛利率水平。未来公司会继续进行电子元器件的国产化方案替代，同时公司储备了多种芯片模组方案可供备选。在没有降低产品质量的基础上，芯片切换可以进一步降低成本。

NB-IoT 网络原来覆盖到县级，现在能覆盖到农村。南方
通信供应商以电信、移动为主。

8、公司应收账款增高，客户还款能力如何？

公司主要客户为自来水公司，大多国企，付款具有周期性，习惯于在年末付款，极少出现客户恶意拖欠账款情况。因此公司历年来在应收账款方面均呈现一、二、三季度应收账款较高的情况，但在第四季度逐步回款，应收账款总额下降。另外，随着公司产品结构变化，智能表占比提升，回款周期相较于原机械表时期有所拉长，但公司应收账款周转率仍保持行业领先水平。

9、公司的产能利用率？公司在大中小城市的市场覆盖率？

2019 年公司产能利用率超 100%，产能利用充分。2020 年
初，公司预计今年市场需求可能高速增长，通过生产组织调整、引进自动化设备、利用弹性的生产线和一定的机械外协等方式，配置了较为充裕的产能。公司生产线弹性较大，机械表与智能表部分设备与人员通用，可进行一定程度的转换，未来公司有进一步扩张产能的潜力，保持产能与市场增长相匹配。“年产 405 万台智能水表扩产项目”预计于 2022 年底正式投产，届时产能会有更进一步的提升。


公司在全国各地均有销售覆盖，一线城市智能表市场份额
较高且推进节奏较快。同时，今年公司做了大量智能表销售渠
道下沉以及细分市场的工作，将智能表业务进一步延伸到县市
级。

10、海外市场开拓及未来三五年增长情况？

海外市场基本与国内发展目标一致，致力于从机械表转换
为智能表。但每个国家的需求不尽相同、标准不一、网络搭建
进度参差不齐。公司是国内行业首家获得欧盟 MID、美国 NSF
等国际权威资质认证的表具企业。目前海外市场受疫情影响，
仍以机械表为主，部分智能表项目也无法开展现场的安装调试
工作。但公司认为水表智能化及水务信息化是必然趋势，预计
3-5 年后海外市场需求将快速增长，国内智能水表行业出口量
有望逐年加大。对此，公司已做好充足准备，针对不同的市场
与需求研发相应的产品与技术，去年底已有部分智能表项目在
海外落地。公司作为中国重要的水表出口基地，未来有望获得
更大的全球市场份额，为公司的发展带来巨大的市场潜力。

附件清单 无

日期 2020 年 12 月 25 日