中证智能财讯大胜达(603687)8月21日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入9.79亿元,同比增长4.18%;归母净利润4836.20万元,同比增长19.05%;扣非净利润3196.33万元,同比增长15.55%;经营活动产生的现金流量净额为1.28亿元,同比下降4.46%;报告期内,大胜达基本每股收益为0.09元,加权平均净资产收益率为1.50%。
以8月20日收盘价计算,大胜达目前市盈率(TTM)约为32.62倍,市净率(LF)约为0.98倍,市销率(TTM)约为1.53倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
根据半年报,公司第二季度实现营业总收入5.11亿元,同比增长3.85%,环比增长9.38%;归母净利润3057.85万元,同比增长46.68%,环比增长71.95%;扣非净利润1848.13万元,同比增长54.55%,环比增长37.08%。
半年报称,公司是国内领先的包装印刷综合解决方案专业供应商之一,是中国包装联合会认定的“中国纸包装龙头企业”之一,公司主要从事纸包装产品的研发、生产、印刷和销售,主要产品涵盖瓦楞纸箱、纸板、高端酒包、精品烟包、可降解纸浆环保餐具等,能为客户提供涵盖包装方案设计、研发、检测、生产、库存管理、物流配送等环节的全方位纸包装解决方案。
2024年上半年,公司毛利率为16.38%,同比上升0.19个百分点;净利率为6.01%,较上年同期上升0.34个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为17.49%,同比上升0.95个百分点,环比上升2.32个百分点;净利率为7.30%,较上年同期上升1.89个百分点,较上一季度上升2.70个百分点。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.50%,较上年同期下降0.47个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为1.36%,较上年同期下降0.49个百分点。
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为1.28亿元,同比下降4.46%;筹资活动现金流净额-2.41亿元,同比减少3.79亿元;投资活动现金流净额-1.64亿元,上年同期为-1.64亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为229.22万元,上年同期为-4043.98万元。
2024年上半年,公司营业收入现金比为93.38%,净现比为265.25%。
营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.22次,上年同期为0.27次(2023年上半年行业平均值为0.25次,公司位居同行业10/21);固定资产周转率为0.98次,上年同期为1.03次(2023年上半年行业平均值为0.92次,公司位居同行业11/21);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.94次、2.63次。
2024年上半年,公司期间费用为1.11亿元,较上年同期增加129.22万元;但期间费用率为11.38%,较上年同期下降0.34个百分点。其中,销售费用同比增长13.25%,管理费用同比增长25.88%,研发费用同比下降13.47%,财务费用由去年同期的2.92万元变为-805.02万元。
资料显示,财务费用的变动主要因为本报告期内可转债利息支出减少。
资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少19.17%,占公司总资产比重下降6.41个百分点;商誉较上年末增加53.88%,占公司总资产比重上升3.30个百分点;存货较上年末增加39.38%,占公司总资产比重上升2.44个百分点;应收款项融资较上年末减少44.13%,占公司总资产比重下降0.79个百分点。
负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司合同负债较上年末增加6263.85%,占公司总资产比重上升3.95个百分点;应付票据较上年末减少53.27%,占公司总资产比重下降2.01个百分点;短期借款较上年末减少66.86%,占公司总资产比重下降0.90个百分点;应付账款较上年末减少10.11%,占公司总资产比重下降0.61个百分点。
从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为3.62亿元,占净资产的11.26%,较上年末增加1.02亿元。其中,存货跌价准备为1917.53万元,计提比例为5.03%。
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为19.55%,相比上年末下降0.04个百分点;有息资产负债率为0.80%,相比上年末下降1.27个百分点。
2024年上半年,公司流动比率为3.40,速动比率为2.86。
半年报显示,2024年上半年末的公司十大流通股东中,新进股东为乾瀛价值成长6号私募证券投资基金、锦福源(海南)私募基金管理合伙企业(有限合伙)-锦福源天添二号私募证券投资基金,取代了一季度末的成思超、陶国英。在具体持股比例上,刘霞持股有所上升,同安定增保8号私募证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为1.97万户,较一季度末增长了7004户,增幅55.39%;户均持股市值由一季度末的52.02万元下降至20.04万元,降幅为61.48%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。