中证智能财讯三星新材(603578)8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入5.37亿元,同比下降13.94%;归母净利润5648.9万元,同比下降47.22%;扣非净利润5575.43万元,同比下降45.50%;经营活动产生的现金流量净额为3811.61万元,同比下降15.55%;报告期内,三星新材基本每股收益为0.31元,加权平均净资产收益率为5.07%。
以8月30日收盘价计算,三星新材目前市盈率(TTM)约为29.89倍,市净率(LF)约为1.74倍,市销率(TTM)约为2.43倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
根据半年报,公司第二季度实现营业总收入2.83亿元,同比下降12.80%,环比增长11.56%;归母净利润3588.75万元,同比下降45.71%,环比增长74.20%;扣非净利润3582.47万元,同比下降44.11%,环比增长79.76%。
2024年上半年,公司毛利率为25.47%,同比下降0.19个百分点;净利率为9.12%,较上年同期下降7.85个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为26.42%,同比下降1.88个百分点,环比上升2.02个百分点;净利率为11.33%,较上年同期下降8.85个百分点,较上一季度上升4.67个百分点。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.07%,较上年同期下降5.54个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为3.79%,较上年同期下降6.05个百分点。
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为3811.61万元,同比下降15.55%;筹资活动现金流净额9.08亿元,同比增加9.45亿元;投资活动现金流净额-9.05亿元,上年同期为9629.49万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-3.20亿元,上年同期为1.60亿元。
2024年上半年,公司营业收入现金比为67.09%,净现比为67.48%。
营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.15次,上年同期为0.48次(2023年上半年行业平均值为0.38次,公司位居同行业7/34);固定资产周转率为2.26次,上年同期为2.52次(2023年上半年行业平均值为2.33次,公司位居同行业15/34);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.90次、4.35次。
2024年上半年,公司期间费用为7522.21万元,较上年同期增加4030.47万元;期间费用率为14.01%,较上年同期上升8.41个百分点。其中,销售费用同比增长9.66%,管理费用同比增长364.72%,研发费用同比增长0.77%,财务费用由去年同期的-14.50万元变为746.08万元。
资料显示,管理费用的变动主要因为国华金泰项目纳入合并范围,导致的管理费用增加;财务费用的变动主要因为国华金泰项目纳入合并范围,借款利息增加。
资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司在建工程较上年末增加490.40%,占公司总资产比重上升26.56个百分点;无形资产较上年末增加4.74%,占公司总资产比重下降9.42个百分点;货币资金较上年末增加9.97%,占公司总资产比重下降5.50个百分点;固定资产较上年末增加0.31%,占公司总资产比重下降3.32个百分点。
负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付账款较上年末增加223.10%,占公司总资产比重上升11.00个百分点;长期应付款合计较上年末增加59.03%,占公司总资产比重下降0.34个百分点;应付票据较上年末增加11.88%,占公司总资产比重下降2.98个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少23.76%,占公司总资产比重下降2.45个百分点。
从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为7323.16万元,占净资产的6.51%,较上年末减少3738.23万元。其中,存货跌价准备为1397.41万元,计提比例为16.02%。
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为73.27%,相比上年末上升14.98个百分点;有息资产负债率为13.12%,相比上年末上升10.86个百分点。
2024年上半年,公司流动比率为0.90,速动比率为0.85。
半年报显示,2024年上半年末的公司十大流通股东中,新进股东为孙永红,取代了一季度末的汪燕。在具体持股比例上,李海静、刘懂、刘艳、熊静文持股有所上升。
值得注意的是,根据半年报数据,三星新材16.61%股份处于质押状态。其中,第一大股东杨敏质押1800.00万股公司股份,占其全部持股的42.80%。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为1.03万户,较一季度末下降了1045户,降幅9.17%;户均持股市值由一季度末的21.01万元上升至21.09万元,增幅为0.38%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。