中证智能财讯百傲化学(603360)8月29日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入5.83亿元,同比增长1.72%;归母净利润1.65亿元,同比下降13.33%;扣非净利润1.57亿元,同比下降16.80%;经营活动产生的现金流量净额为5749.80万元,同比下降75.66%;报告期内,百傲化学基本每股收益为0.33元,加权平均净资产收益率为9.78%。
以8月28日收盘价计算,百傲化学目前市盈率(TTM)约为20.11倍,市净率(LF)约为3.81倍,市销率(TTM)约为5.67倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
根据半年报,公司第二季度实现营业总收入2.45亿元,同比下降22.37%,环比下降27.67%;归母净利润6623.84万元,同比下降43.48%,环比下降32.63%;扣非净利润6314.36万元,同比下降46.02%,环比下降32.77%。
资料显示,公司主要从事异噻唑啉酮类工业杀菌剂原药剂的研发、生产和销售。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,工业杀菌剂收入5.74亿元,同比增长1.34%,占营业收入的98.50%。
2024年上半年,公司毛利率为45.62%,同比下降7.58个百分点;净利率为28.23%,较上年同期下降4.90个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为45.22%,同比下降9.58个百分点,环比下降0.69个百分点;净利率为27.07%,较上年同期下降10.12个百分点,较上一季度下降1.99个百分点。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为9.78%,较上年同期下降2.42个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为8.89%,较上年同期下降2.89个百分点。
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为5749.80万元,同比下降75.66%;筹资活动现金流净额-9981.13万元,同比增加1.06亿元;投资活动现金流净额1813.87万元,上年同期为-5203.17万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为5229.40万元,相比上年同期下降56.52%。
2024年上半年,公司营业收入现金比为85.62%,净现比为34.94%。
营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.30次,上年同期为0.33次(2023年上半年行业平均值为0.30次,公司位居同行业13/32);固定资产周转率为0.97次,上年同期为0.93次(2023年上半年行业平均值为1.23次,公司位居同行业20/32);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.64次、1.86次。
2024年上半年,公司期间费用为7468.36万元,较上年同期减少265.65万元;期间费用率为12.81%,较上年同期下降0.69个百分点。其中,销售费用同比增长27.93%,管理费用同比下降5.96%,研发费用同比增长18.27%,财务费用由去年同期的-737.37万元变为-1111.65万元。
资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司预付款项较上年末增加315.11%,占公司总资产比重上升9.07个百分点;货币资金较上年末减少15.73%,占公司总资产比重下降4.30个百分点;存货较上年末减少35.63%,占公司总资产比重下降3.78个百分点;应收账款较上年末增加28.68%,占公司总资产比重上升2.10个百分点。
负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司短期借款较上年末增加36.71%,占公司总资产比重上升2.87个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少84.54%,占公司总资产比重下降0.47个百分点;应付账款较上年末增加19.76%,占公司总资产比重上升0.49个百分点;应交税费较上年末减少36.05%,占公司总资产比重下降0.33个百分点。
从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为1.33亿元,占净资产的8.33%。根据财报,公司本期没有计提存货跌价准备。
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为17.33%,相比上年末上升1.62个百分点;有息资产负债率为10.62%,相比上年末上升2.87个百分点。
2024年上半年,公司流动比率为4.21,速动比率为3.77。
半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为徐国新、陈海华,取代了一季度末的李雪梅、林硕。在具体持股比例上,孙海珍持股有所上升,王建军持股有所下降。
值得注意的是,根据半年报数据,百傲化学13.50%股份处于质押状态。其中,第一大股东大连通运投资有限公司质押6377.00万股公司股份,占其全部持股的42.20%。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为1.15万户,较一季度末下降了1303户,降幅10.16%;户均持股市值由一季度末的40.30万元上升至51.42万元,增幅为27.59%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。