证券代码：603313 证券简称：梦百合
梦百合家居科技股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2020-002
投资者关系活动类别 特定对象调研 分析师会议
媒体采访 业绩说明会
新闻发布会 路演活动
现场参观 √其他
参与单位名称 天风证券、中信证券、华夏财富、永瑞财富、泓德基金、农银汇理基金、建信基金、睿郡资产、国寿安保、鼎锋资产、华夏未来、银河基金等。
时间 2020年2月15日
地点 电话交流
上市公司
接待人员 公司总裁
投资者关系活动主要内容介绍 1、复工情况？
正月初六申请部分复工，2月10日开始，本地员工已基本复工。国外工厂是不受影响的，正常生产。供应链上下游也在政府的协调下，到目前近80%的供应商已复工。

2、“小汤山”类医院需求参与程度？
截至目前，援助8000多套床垫，援助医院以湖北为主。

3、原材料情况？
目前市场供大于求，判断2020年原材料价格处于稳定状态，保持在低位的小幅波动。

4、供给酒店情况？
正在合作的酒店三四千家。

5、国内开店情况？
国内19年新增近300家门店，新增的门店以经销商为主，MLILY梦百合是红星和居然两家床垫板块门店增加最多的一个品牌。计划至2020年底门店数量达到750-800家。

6、塞尔维亚和泰国客户结构？
目前塞尔维亚、泰国生产基地都是百分之百供应美国。国内的产能供应除美国以外的其他地区及部分不在美国反倾销清单里的产品，比如薄垫和枕头。
将国内出口美国的厚垫我们转移到了塞尔维亚、泰国和美国，沙发床、电动床因关税原因也移到了泰国。客户本身没有大变化，只是搬家的过程。

7、国内富余产能客户供应？
一是国内的增长，二是欧洲或者是除美国以外其他地方的增长。
2017年下半年公司原材料上涨，同年年底汇率到了6.28左右，那个时期是公司最艰难的时候，也恰恰是公司管理提升最快的时候，从17年底至今公司中高层增加了五六位，现在都是非常核心的能独挡一面的高管，让我有更多的精力可以专注在业务端和市场端。了解公司的，应该能明显看出过去两年公司自有品牌的提升，目前全球自有品牌的布局跟17年底相比有质的飞跃。

8、近期参展情况？
1月份是传统的展会季，以品牌的名义分别参加了法兰克福展、科隆展、英国伯明翰展以及美国拉斯维加斯展。因为MOR项目，这次的拉斯维加斯展不再像以前单纯的是接单与同行交流品牌，而变成了和潜在的供应商包括当地参展同行的交流平台，从原来相对低位的竞争关系到变成合作，身份的变化让我们展位功能也发生了变化。同时我们会将MOR类似的平台作为合纵连横的平台。

9、电动床业务进展？
2017年约六七月份才真正开始生产电动床，17年8万多张，18年15万张，2019年30多万张，今年的目标是在19年的基础上翻倍。
公司电动床团队是基于我们在床垫行业地位的基础上从0到1的产品，每个产品几乎都做了无限次的测试，第一款床到现在还在测试当中，因为还没烂，还在继续测试，我们需要积累这个数据，从设计端、生产端到客户这一块。这类产品现阶段主要是以To B的大客户为主，目前也进行线上销售，主要通过床垫品牌，以在销售床垫的过程中把它推进零售店的这种模式在推进。

10、电动床19年收入占比能超20%吗？
19年收入还不到20%。

11、19年收购了美国一连锁零售商目前进展？涉及并表，重大事项，上下游竞争等问题，是怎么考虑的？
MOR项目目前还未交割。
交割后会并表，MOR主要业务集中于美国西海岸，是具有较高区域知名度及行业影响力的家居用品连锁零售商。目前公司的主要业务覆盖于美国东海岸，MOR业务与公司现有业务不构成竞争关系。同时，本次交易后，MOR可与公司在产品种类、销售区域、目标客户群体等方面产生协同效应。通过协同效应的实现，公司可以进一步加强在美国市场的销售渠道布局，借助MOR的销售平台，公司自主品牌届时能够快速进入美国西海岸的床垫及软体家具零售市场，加快公司在美国市场的品牌布局。同时，随着公司品牌在美国零售市场影响力的逐步增加，也将同时促进公司 to B业务的发展。

12、海外公司测算净利率时是主要考虑原辅材料的价格？
对。泰国正常价格比国内高5%，塞尔维亚高8%，但泰国有BOI政策，塞尔维亚盈利之年起免10年企业所得税，土地便宜，所以一切正常后净利润率与国内基本持平。

13、公司未来美国业务量份额如何？从美国本土企业还是中国企业抢占份额？
两块都有，另一个重要趋势就是公司发力零售端后，就会将国内的竞争对手和进口商、美国品牌商的份额竞争过来，缩短了从供应到零售的链条。期望以后床垫的市场占比达到15%，行业排名大概第三的水平。

14、公司的美国工厂相对其他企业的优势在哪？
公司是自动化程度较高，有恒康数控做技术支撑。美国的人工费用大概是国内的4.5-5.5倍，但厂房土地很便宜。因此，与美国的企业比有优势，与国内的企业比有一定的压力。

15、国内外自主品牌的发展思路上有什么区别？
自主品牌国内以自主运营为主，国外主要是买手制。例如正在收购的Mor Furniture，店内销售多个品牌，通过不同的品牌可以吸引不同的人流，在国外进行这种自有品牌的推广，我们完全可以通过批发的方式卖到不同的通路里面去，最考验的是产品能力包括价格，设计、后端、物流等方面。
国内要精确到界面的装修、设计、运营、网红、抖音，将各种方法都用起来，国外更多的是后台的支持。

16、加价率变化趋势？
迎合市场，但底线是绝对不加价超过五倍。一个好的品牌一定卖相对性价比高的产品，同时又有一些逻辑合理的高价款。

17、如果未来加价率保持稳定，未来零售终端年均提价幅度规划大概是多少？
未来不会一直涨价，按照成本推导的方式将利润维持在合理的水平。这是我们价值观，要让梦百合成为受人尊敬的世界品牌。

18、未来行业供需平衡了，长期来看在美国床垫行业的净利率大概是什么水平？
因反倾销、贸易战、原料以及未来落后产能的淘汰几个原因的叠加，保持在13%、14%是一个中长期稳定的状态。未来净利率维持在8.5%-11%。